Le Dollar faiblit alors que certains espoirs dopent l'optimisme du marché

Les actions ont commencé la semaine dans le vert hier, alors que l'indice Dow Jones a augmenté de plus de 500 points en cours de journée, et de 410 en clôture. A la fin de la semaine dernière, le secrétaire au Trésor Steve Mnuchin et la présidente de la Chambre des représentants Nancy Pelosi ont ravivé l'espoir d'un nouveau plan de relance pour les coronavirus. Nous n'avons pas vu de nouveaux développements lundi, mais les actions ont bondi sur la possibilité d'une nouvelle donne et les rapports du président Donald Trump sur l'envoi de millions de tests de coronavirus aux États en les incitant à les utiliser pour rouvrir. Le premier débat télévisé entre M. Trump et le candidat démocrate à la présidence Joe Biden aura lieu ce soir, et les investisseurs sont impatients d'entendre les plans actualisés des deux candidats sur la stimulation de l'économie. Le billet vert a perdu de la valeur par rapport à toutes les principales devises, à l'exception du yen japonais.

Les événements les plus importants du calendrier de cette semaine seront les débats, les PMI chinois, les données allemandes sur le travail, le rapport du PMI manufacturier australien et le rapport NFP. Cependant, tant que l'indice Trump se comporte correctement, les débats devraient avoir un impact limité sur les marchés. Biden va certainement attaquer Trump sur des rapports selon lesquels il n'aurait payé que 750 dollars d'impôts fédéraux en 2016 et 2017, mais Trump s'en tirera très probablement en criant à la fake news.

La devise la plus performante lundi a été la livre sterling, qui s'est envolée après trois jours de consolidation serrée. Les négociations de Brexit sont de retour cette semaine et les investisseurs espèrent que des progrès seront réalisés. Nous sommes sceptiques, mais alors que la devise a chuté de 1,3480 à 1,2675 en septembre, il n'en faut pas beaucoup pour déclencher un rallye. La Banque d'Angleterre a également envoyé des messages contradictoires sur sa position concernant les taux négatifs. Le gouverneur Andrew Bailey et le membre du MPC David Ramsden ne semblent pas très enthousiastes à l'idée, mais Silvana Tenreyro a évoqué la possibilité.

Le dollar australien est arrivé en deuxième position. Comme la livre sterling, le dollar australien a été vendu agressivement ce mois-ci. Il a chuté chaque jour la semaine dernière. La devise a été aidée par des rapports indiquant que les banques se rétractent et que le gouvernement australien voit les prix du minerai de fer rester élevés. L'Australie a réussi à lutter contre une deuxième vague avec seulement quatre cas signalés lundi. En réponse à cette amélioration, le gouvernement a finalement assoupli les restrictions sur Melbourne, la deuxième plus grande ville du pays. Le couvre-feu de 21 heures a été levé et les garderies peuvent rouvrir. Les dollars canadien et néo-zélandais ont également augmenté par rapport au billet vert, mais par rapport au dollar australien et à la livre sterling, leurs gains ont été modestes.

On peut en dire autant de l'EUR/USD, qui n'a pas réussi à se renforcer au-dessus de 1,1680 lors de la session de New York. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a parlé hier des dissensions au sein de la banque centrale et de l'efficacité des taux d'intérêt négatifs. Bien qu'elle ait déclaré que la dissension et la discussion sont saines parmi les membres du directoire, le marché craint que la division ne mette en danger la réponse politique future.