Le dollar prend acte d'une croissance moins robuste au premier trimestre aux USA

Le trading forex s'est contenté de rester à flots avant le week-end après les mauvaises informations qui ont égrené la séance. On ne peut d'ailleurs occulter la notion que le marché des devises ainsi que les bourses (tel notre cac 40 à +1% à la cloche) ont réussi le tour de force de faire fi de ces nuages qui se sont invités dans le ciel de la haute finance de manière assez insistante. Toutefois, les cambistes n'ont pas cédé à la panique avec au total des carnets d'ordres stoïques face à la dégradation de l'Espagne par Standard & Poor's tandis que le PIB us ressorti au premier trimestre moins robuste qu'attendu n'aura eu plus de retentissement dans les transactions...
 
Cependant, il appert que l'entame de semaine devrait mettre l'accent sur une situation européenne qui se délite. Même si, comme le souligne fort judicieusement Arnaud Poutier chez IG Markets France, aux Pays-Bas le clash diplomatique évité de justesse sur le budget néerlandais a également évincé une crise majeure en Europe ; la descente aux enfers de la quatrième puissance économique de l'euro zone ne peut -et ne doit- s'effectuer dans l'indifférence. Le directeur général du courtier parisien de l'avenue George V estime en outre que les événements nationaux en France et aux Pays-Bas pourraient bien marquer un tournant dans la conduite de la gestion européenne en contraignant les instances d'infléchir leur politique trop axée sur les mesures d'austérité. Bien que Rajoy jure que Madrid soit sur les bons rails, la sanction sur les ratings de la nation ibérique par SP indique clairement cette fois-ci (si besoin était) que l'Espagne va au devant de gros problèmes. Brosser un état des lieux de la périphérique n'est effectivement pas nécessaire et à l'instar de ce que beaucoup posent comme équation, au Foxy Trading Club on est en droit de s'interroger sur la façon dont le gouvernement contraint à de drastiques coupes sombres peut retourner un contexte marqué par une récession d'une extrême pugnacité pendant qu'un chômage à plus de 24% ajoute à l'impasse. De facto, la punition sur la notation ne s'en trouve que plus légitime, quand bien même il ne serait pas de bon ton d'acclamer des tirs sur une ambulance ! Il s'agit aujourd'hui de savoir comment oeuvrera la BCE afin d'endiguer tout risque de propagation de ce foyer infectieux qui menaçait de toute façon depuis longtemps aux autres états de l'euroland. Draghi devrait au minimum racheter de la dette espagnole histoire de ne pas voir empirer le contexte sur l'obligataire. Compte tenu de la réunion des gouverneurs de l'institut de Francfort jeudi prochain, les salles de trading ne manqueront pas de scruter de prime abord les rendements des signatures européennes suspectées de fragilité : Espagne, Portugal, Italie... France seront les boussoles des financiers dans les heures et jours qui viennent. Il s'avère que le bund allemand sera au centre des attention car le spread (écart) entre le papier germanique d'avec celui des autres membres du système de la monnaie unique pourrait derechef se creuser dangereusement vis-à-vis d'une homogénéité des capitales du vieux sol de plus en plus sur le gril et contestée.
 
Merkel s'érige donc en figure de proue plus que jamais de l'ensemble des 17. La chancelière se préparant à accueillir un nouvel acolyte du côté de la présidence française avec une intronisation de Hollande très probable a priori au vu des enquêtes et autres sondages, a déjà posé ses jalons contre les doléances éventuelles du candidat socialiste : "Nein" à toute idée de retoquer le traité européen, n'en déplaise à celles et ceux qui veulent que la croissance soit mise en exergue dans la conduite à tenir par les instances européennes. La relance économique dans l'UE passera par un "agenda dédié à la croissance" lors du sommet des 27 fin juin prochain. Au moment où le patron de la BCE agite le chiffon pour "revenir en arrière" sur les prédispositions entreprises par les instances afin de combattre les déboires économiques sur notre rive,  l'Allemande prévient péremptoirement qu'il n'est certainement pas question de toucher la moindre ligne du Traité signé par les 25. Van Rompuy jouant la carte du consensus face à la rigidité d'outre-Rhin, espère qu'un rendez-vous informel puisse se dérouler entre les pays européens avant le sommet pour préparer les contours de ce conseil. Enfin, Barroso et Monti ont tenu à émettre la remarque que la recherche de la croissance ne passe pas par de nouvelles dépenses publiques... Le baptême du feu est prêt pour le candidat de la gauche hexagonale.
 
Sur le marché des changes, les traders auront à l'oeil diverses données macroéconomiques, notamment aux USA l'ISM manufacturier, les dépenses dans la construction et surtout vendredi le fameux rapport sur l'emploi mensuel. L'enquête du chômage de l'oncle Sam devrait conditionner la suite des événements que la Fed serait à même d'impulser en fonction de ce qui sortira du chapeau du Département au Travail. En effet, Bernanke lors du FOMC de mercredi dernier a affirmé que la réserve fédérale serait présente s'il convenait d'apporter de nouvelles mesures de soutien à la bannière étoilée en cas de fléchissement de la machine, en premier lieu duquel bien sûr le chômage. Eu égard à un PIB peu reluisant, l'institution de Washington ne manquerait pas de venir à la rescousse de l'économie des USA sans rechigner sur mauvaise surprise publiée à ce rendez-vous éminent. Pour autant, il semble qu'il n'y ait pas de place à un troisième plan de quantitative easing... Mais on peut compter sur la banque centrale us pour puiser dans son ingéniosité si besoin était pour assouplir encore plus sa politique ultra-accommodante actuelle.
 
Techniquement, l'euro dollar a subi les secousses des actualités sur l'échiquier graphique. La paire du forex a gratifié d'un faux signal short nos services  puisque sous 1.3180 nous lancions des applications négatives qui se sont révélées mises en échec par la détermination du courant vert. Somme toute, les traders intraday ont réussi de belles poses grâce à la fois au reverse sur BB et ensuite sur BH sans tressaillir. Gageons que c'est une maigre consolation. Il faut impérativement analyser le test du 1.3280 parce qu'a priori les supporteurs du dollar ne veulent pas capituler facilement. Pour ce match de day trading, nous pronostiquons un range permettant aux cours de s'ébattre ce lundi entre 1.3320 et 1.3180. La clef vaut évidemment 1.3280 en pivot des courants. L'agenda des statistiques stipule l'inflation outre-Atlantique et le PMI de Chicago.

La suite avec les balises de trading et les autres analyses du jour sur le Foxy Trading Club !