Le débat sur la question de savoir si l'Europe est sur le point de maîtriser le coronavirus et les perspectives de croissance économique américaine au deuxième trimestre détermineront probablement l'orientation des prix du pétrole cette semaine, alors que les marchés du brut tentent de s'affranchir de leur fourchette de 50 à 60 dollars.
Quant à l'or, il y a peu d'espoir dans l'immédiat que le métal jaune dépasse de manière décisive le niveau de 1 750 $ l'once qu'il a brièvement franchi la semaine dernière, les rendements du Trésor américain et le dollar restant volatils après les derniers avis mitigés sur l'économie du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.
Lors d'une interview accordée à l'émission 60 Minutes de CBS (NYSE:CBS_old), M. Powell a déclaré que l'Amérique se trouvait à un "point d'inflexion", avec une croissance et des tendances à l'embauche plus fortes grâce à l'augmentation des vaccinations et à un soutien politique puissant, par opposition au risque d'une troisième vague de COVID en Europe et de nouvelles infections en Inde.
En bref, l'économie américaine est prête à connaître une croissance plus forte, tandis qu'au niveau mondial, la pandémie constitue toujours une menace, a-t-il déclaré.
Ce sont les mêmes variables mixtes qui ont fait chuter les prix du brut de 3,5 % sur la semaine.
La résurgence de la pandémie par le biais de la souche britannique, qui s'est fait sentir depuis octobre, est une grande source d'inquiétude pour l'Europe. La variante B117, observée pour la première fois en Grande-Bretagne, se propage dans au moins 114 pays. Elle est non seulement plus contagieuse que le COVID-19 original, mais aussi plus mortelle.
Le COVID européen contre la croissance américaine
C'est pourquoi les progrès réalisés par l'Europe en matière de vaccination la semaine dernière ont été accueillis avec mesure par les marchés. Les progrès de l'Europe en matière de vaccination n'étaient pas mauvais : L'Allemagne a doublé le nombre de vaccinations quotidiennes à la fin de la semaine dernière et la France a atteint une étape clé de la vaccination une semaine avant la date prévue.
L'Italie, quant à elle, s'apprête à assouplir les mesures de confinement dans sa région la plus touchée par le COVID, la Lombardie, en raison du ralentissement de la contagion.
Alors que les États-Unis établissent des records de vaccination presque tous les jours et qu'ils sont en tête de file pour assurer un retour plus rapide à la vie normale, malgré la persistance de foyers dans certains États américains, l'Europe représente la pièce manquante du puzzle de la demande énergétique mondiale.
En d'autres termes, ce qui se passera en Europe jusqu'en avril déterminera l'évolution de la demande d'essence, de diesel et de carburéacteur au deuxième trimestre - la période la plus chargée pour les voyages dans le monde, qui dure généralement jusqu'à la fin du troisième trimestre en septembre.
Les rapports de la semaine dernière sur la pandémie ont montré que les cas de B117 continuent de roussir certaines parties de l'Europe. La Pologne a connu 60 fois plus d'infections au coronavirus qu'il y a un an, tandis que le taux d'infection en Allemagne a doublé, entraînant l'interdiction des rassemblements nocturnes à Berlin.
L'Inde, troisième plus gros acheteur de brut après la Chine et les États-Unis, a également connu un record de plus de 100 000 infections quotidiennes.
C'est pourquoi les cours à terme du brut américain et de la référence mondiale Brent ont terminé en baisse de plus de 1,50 dollar le baril chacun la semaine dernière.
Dans les échanges de lundi, les prix du pétrole se sont stabilisés.
Le West Texas Intermediate, la référence du brut américain, négocié à New York, était en hausse de 3 cents, soit 0,01%, à 59,35 $ le baril à 12:42 AM ET (0442 GMT).
Le Brent négocié à Londres, la référence mondiale pour le brut, a augmenté de 5 cents, ou 0,01%, à 63 $.
Les pourparlers avec l'Iran, une autre menace pour le pétrole
Les traders de pétrole devraient également suivre de près les discussions entre l'Iran et les puissances mondiales qui entrent dans une deuxième semaine à Vienne, alors que Téhéran tente de trouver un moyen de mettre fin aux deux années de sanctions américaines sur son pétrole, imposées par l'ancienne administration Trump.
La Maison-Blanche, désormais dirigée par le président Joseph Biden, est disposée à mettre fin aux sanctions, à condition que Téhéran prouve que son programme nucléaire n'est pas capable de produire une bombe atomique. L'Iran exige toutefois la levée des sanctions avant de faire de telles concessions.
Malgré les divergences entre les deux parties, les pourparlers ont progressé presque tous les jours depuis leur début mardi dernier, selon les rapports.
L'Iran a déclaré qu'il pourrait retrouver "en quelques mois" sa production pétrolière maximale de près de 4 millions de barils par jour une fois les sanctions levées. Des sources familières avec la production de brut du pays estiment sa production actuelle à environ 2 millions de barils par jour.
Selon les analystes, l'offre supplémentaire de l'Iran, quelle que soit la date à laquelle elle surviendra, entraînera une reconfiguration de l'offre mondiale de pétrole qui pourrait être plus baissière que haussière.
Quoi qu'il en soit, un responsable de l'administration Biden a déclaré vendredi que toutes les sanctions existantes contre l'Iran ne pourraient pas être levées. "Certaines sanctions sont légitimes, même si l'on fait une lecture très juste et scrupuleuse de l'accord, a déclaré le haut fonctionnaire du département d'État.
L'or reste sous les 1 750 dollars
L'or, quant à lui, a glissé à l'ouverture de la nouvelle semaine après être sorti partiellement victorieux de son duel d'escrime avec les rendements obligataires américains et le dollar la semaine dernière, suite à des résultats mitigés en matière d'inflation.
Les contrats à terme sur l'or au COMEX de New York ont baissé de 6,75 dollars, soit 0,4 %, à 1 738,05 dollars l'once. L'or COMEX a augmenté de 1,05 % la semaine dernière.
Le prix au comptant de l'or était à 1 737,90 $, en baisse de 6,04 $, soit 0,4 %. L'or au comptant a augmenté de 0,8 % la semaine dernière. Les mouvements de l'or au comptant sont essentiels pour les gestionnaires de fonds, qui s'appuient parfois davantage sur lui que sur les contrats à terme pour s'orienter.
L'or au comptant et les contrats à terme sur l'or ont dépassé les 1 750 dollars jeudi, brisant la résistance clé pour la première fois en six semaines, alors que les rendements obligataires et le dollar ont reculé par rapport à leurs récents sommets.
Vendredi, le rendement de référence des bons du Trésor américain à 10 ans a oscillé autour de 1,66 %, contre un sommet de 14 mois de 1,77 % atteint le 30 mars.
L'indice du dollar, qui oppose le billet vert à l'euro et à cinq autres grandes devises, s'est établi à 92,27, contre le niveau de 93,13 atteint le 5 avril.
Les graphiques techniques de l'or COMEX et de l'or au comptant indiquent un retour potentiel à un prix de 1 800 $ si le métal jaune reprend les sommets de cette semaine à la clôture de la semaine prochaine.
Outre les graphiques, le prix de l'or pourrait également être influencé par la mise à jour mardi de l'indice des prix à la consommation américain pour le mois de mars, qui devrait avoir augmenté de 0,5 % le mois dernier et de 2,5 % sur l'année précédente, selon les estimations. S'il est confirmé, il s'agirait de la hausse la plus rapide en huit mois.
Si l'on exclut le coût des aliments et du carburant, l'inflation de base devrait augmenter de 0,2 % par rapport au mois précédent et de 1,6 % en glissement annuel, soit un peu plus rapidement que la hausse de 1,3 % enregistrée en février.
Le département du commerce publiera jeudi des données sur les ventes au détail pour le mois de mars. Le consensus prévoit que le rapport montrera que les ventes au détail ont bondi de 5,5 %, rebondissant après la forte baisse de 3 % enregistrée en février, qui était la plus forte baisse depuis avril 2020.
Si l'on exclut le secteur automobile, les ventes devraient augmenter de 4,8 %, après une baisse de 2,7 % le mois précédent.
Outre les données sur l'IPC et l'inflation de base, le calendrier économique de cette semaine comprend également des rapports sur les demandes d'allocations chômage, les permis de construire, les mises en chantier, ainsi qu'une paire d'enquêtes sur les conditions de fabrication dans les régions de Philadelphie et de New York. La lecture préliminaire de l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan est également à l'ordre du jour.
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents du sien pour apporter de la diversité à son analyse d'un marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.