Le dollar a entamé la semaine en repli dans le sillage du rapport sur le marché du travail US publié vendredi. L'économie américaine a créé 214K emplois non agricoles (contre 235K attendu et après une lecture en septembre révisée de 248K à 256K). Le taux de chômage a reculé de 5.9% à 5.8% et le taux de participation s'est légèrement amélioré (62.8% contre 62.7% préc.). La progression des salaires moyens demeure faible, en ligne avec le consensus. Les taux US à 10 ans sont restés plafonnés à 2.40%. L'indice DXY est retombé de son plus haut de quatre ans de 88.190. Toutes les devises du G10 et émergentes se sont appréciées dans les premiers échanges de ce lundi. Peu de statistiques américaines sont au programme cette semaine. Les traders surveilleront les ventes de détail vendredi. Nous nous attendons à une consolidation du dollar.
En Australie, les prêts immobiliers ont reculé de 0.7% en glissement mensuel en septembre. Les prêts à l'investissement se sont accrus de 3.7%. La valeur des logements occupés par leur propriétaire a augmenté de 1.4%. L'AUD/USD est resté plafonné à 0.8683 en raison de données chinoises décevantes. Le Premier ministre Tony Abbott a déclaré que l'aussie se situait à des niveaux "plus confortables" après son récent recul. Il a ajouté que le prix du minerai de fer pouvait aussi bien baisser que monter, et qu'il ne fallait pas présumer qu'il resterait à $75 la tonne. Le minerai de fer livré à la Chine s'oriente vers les $75 pour la première fois depuis 2009, après la plus forte baisse hebdomadaire en cinq mois enregistrée la semaine dernière. Les craintes déflationnistes sur les marchés des matières premières devraient se traduire par le maintien des pressions sur l'AUD.
L'excédent commercial de la Chine a progressé de 30.94 à 45.41 milliards de dollars en octobre, mais les exportations ont ralenti à 11.6% sur un an en octobre (contre 15.3% au mois précédent). L'IPC est resté stable à 1.6%. L'IPP a décéléré à 2.2% (contre -2.0% att. et -1.8% préc.), principalement du fait de la baisse des prix du pétrole. Ces données ont stimulé les paris dovish, d'autant que la PBoC a confirmé l'injection de liquidités au troisième trimestre dans un rapport diffusé la semaine dernière. Les places chinoises ont démarré la semaine sur les chapeaux de roue (Hang Seng +1.40, Shanghai Composite +2.30%). L'USD/CNY s'échange dans une fourchette étroite, avec des offres sous 6.1250/6.1264 (optionalité / Fibonacci à 38.2% de la hausse de janvier-avril). De nombreux bids sont présents à 6.10+.
L'USD/JPY a ouvert à 114.52, avant de refluer à 113.87 sur l'anticipation d'une deuxième hausse de TVA en 2015 au Japon. Nous voyons des résistances à 114.90/115.00 (bande supérieure de Bollinger 30 jours / seuil psychologique). D'importantes demandes d'options standard dominent au-dessus des 115.00 pour une expiration ce jour.
L'EUR/USD consolide les pertes essuyées post-Draghi sous 1.2500. Les indicateurs de tendance et de dynamique sont nettement baissiers. Des barrières d'options sont placées sur 1.2475/1.2500/1.2550 pour une expiration ce lundi. La zone de support se situe à présent à 1.2358/1.2415 (plus bas de la réaction post-Draghi / bande inférieure de Bollinger 30 jours). Les offres sur l'EUR/GBP restent solides à 0.7885/0.7925 (MM21 et 50j et barrières d'options).
Calendrier économique du jour : IPP et IPC m/m et a/a (octobre) en Norvège, production industrielle m/m et a/a (septembre) en Italie, mises en chantier (octobre) au Canada, indice des conditions du marché du travail (octobre) aux Etats-Unis.