Les marchés sont toujours nerveux. Les différents grands indices occidentaux, et surtout européens, sont influencés par de très faibles volumes. Comme ce matin, les décrochages baissiers peuvent donc être particulièrement violents, et sans réel motif économique. D’autant que le calendrier économique de ce lundi est particulièrement pauvre. Nous suivrons simplement l’IFO allemand (10h00) et les nouvelles ventes dans l’immobilier US (16h00). La première publication est globalement stable (petit recul de 0,1 point de base) entre mars et avril. Rien d’incroyable, en somme. L’attention des opérateurs est surtout orientée vers deux attentes monétaires pour cette semaine. Décryptage.
Le pilier monétaire sera le sujet majeur de cette semaine
Nous tablons sur un statu quo de la part de la banque centrale américaine pour mercredi. En d’autres termes : nous ne croyons pas en un nouveau relèvement des taux. Il faut reconnaitre que l’enjeu est surtout focalisé sur la réunion de juin, à en croire les contrats sur Fed Funds. Comme indiqué ces dernières semaines, ce mois-là semble en effet propice à un premier relèvement pour 2016, avant le second au quatrième trimestre. Malgré tout, c’est typiquement le genre d’évènements que nous vous invitons à esquiver, tant les marchés sont confrontés à de faibles volumes et sont donc très erratiques. C’est pourquoi, nous émettons dès maintenant un énorme appel à la prudence sur une tranche large : de 19h30 mercredi à 8h00 jeudi.
Pourquoi une « zone rouge » aussi importante ? Tout d’abord car le communiqué du FOMC sera dévoilé mercredi à 20h00 (en parallèle du statu quo sur les taux de la banque centrale US). Mais surtout parce-que la nuit de mercredi à jeudi devrait être agitée par de nouvelles annonces de la part de la BoJ. La banque centrale du Japon est en effet attendue au tournant pour renforcer son programme d’achats d’actifs (« planche à billets »). Plusieurs cartes sont entre les mains de Kuroda et de son équipe ; un nouvel abaissement des taux irait dans le même sens (bien qu’ils soient déjà négatifs). Les opérateurs verraient dans de telles annonces l’occasion de renforcer les récents acquis haussiers sur la plupart des indices boursiers mondiaux.
Nous tâcherons donc d’être liquides mercredi en fin de séance de Live Trading quant à nos opérations habituelles de Scalping. Il sera essentiel, de notre point de vue, d’esquiver un possible gap d’ouverture vendredi matin. D’ici là, nous travaillerons aujourd’hui avec nos clients au travers d’une frontière technique fixée sur les 10 340 (comme vendredi) sur l’indice allemand. Toute cotation inférieure nous incitera plutôt à abattre nos opérations de Scalping à la baisse sur le DAX30. Le propos sera d’autant plus renforcé si le S&P500 se maintient sous les 2 080 points. Pour rappel, sous le confluent fixé à 10 340 points pour le DAX, nous avions déjà déterminé ces derniers mois trois supports majeurs : 10 310, 10 250 et 10 190.