J'ai pris une demi-journée de congé aujourd'hui pour passer du temps avec ma famille et j'ai fait des activités familiales à New York sous la pluie.
Cependant, j'ai prêté attention aux principaux points de la journée et j'ai compris ce qui se passait. Il semble que la journée d'aujourd'hui se soit transformée en une mini opex mensuelle et qu'elle pourrait servir de mini point de retournement.
Selon Gammlabs, le gamma net du S&P 500 est actuellement d'environ 625 milliards de dollars, et aujourd'hui, 33 % expireront, soit 207 milliards de dollars.
Toutes choses égales par ailleurs, le gamma total devrait être de 418 milliards de dollars après aujourd'hui, contre un montant considérable de 1 500 milliards de dollars lors de l'opex du 15 décembre.
Lorsque les niveaux de gamma du S&P 500 diminuent, le marché a tendance à devenir moins stable et lorsqu'il bascule dans le gamma négatif, c'est là que la volatilité augmente ; le marché bascule dans le gamma négatif lorsque le S&P 500 tombe en dessous du niveau de gamma 0.
Source : GAMMA LABS GAMMA LABS
Actuellement, le niveau de gamma zéro se situe autour de 4 750, et le niveau avec la plus grande quantité de gamma se trouve à 4 800.
En fait, à ce stade, le S&P 500 est coincé entre le niveau de gamma zéro et le niveau de gamma absolu. C'est la raison pour laquelle le marché est coincé et reste bloqué.
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Par ailleurs, c'est aujourd'hui que le fameux collar JPM expirera pour le call au prix d'exercice de 4 510 et qu'un nouveau collar sera créé pour la date de fin mars.
Je n'ai aucune idée de l'impact que cela pourrait avoir sur les transactions aujourd'hui, mais en général, nous pouvons observer des fluctuations étranges et observables sur le marché au cours de la journée à cause de cela.
À l'heure actuelle, le S&P 500 est très proche de briser la configuration en coin ascendant.
S'il rompt la configuration, le marché est certainement suffisamment suracheté pour que nous puissions assister à un mouvement de baisse important.
D'autant plus que nous basculons dans un gamma négatif à 44750, ce qui augmenterait la volatilité et provoquerait très probablement un pic sur l'indice VIX, surtout si l'on considère le niveau très bas du VIX.
Je parle souvent de fenêtres d'opportunités pour le marché et avec la fin de l'année, aujourd'hui en me basant sur la façon dont le marché des options est positionné et sur la multitude de données attendues la semaine prochaine.
La fenêtre d'opportunité pour les baissiers de reprendre la balle au bond sera probablement ouverte pendant la semaine prochaine ou à peu près.
La semaine prochaine, les choses reviendront à la normale en ce qui concerne mon emploi du temps et mes articles. D'ici là, je vous souhaite une bonne année. J'attends avec impatience une année 2024 meilleure et plus excitante.