Les ventes au détail aux USA
Une légère baisse est attendue après la forte hausse de juillet
Ce sont les prix de l’essence et les ventes de voitures attendues moins importantes qui devraient expliquer cette légère baisse anticipée à -0,2%.
Mais, le marché aura le focus sur le groupe témoin, qui lui, devrait rester inchangé d’après le consensus Bloomberg, voire remonter à +0,4%.
En tout cas, les ventes au détail hebdomadaires, selon l’institut Redbook Research montrent une réaccélération.
Et c’est peut-être ce chiffre qui va finalement changer l’anticipation des marchés concernant la réunion de la FED, le lendemain.
Donc, à surveiller pour le trading de cette semaine !
La réunion de Politique Monétaire de la FED
Le marché reste dans l’expectative
On est dans une situation inhabituelle car la FED prévient tout le temps le marché avec sa Forward Guidance, or les traders restent dans une incertitude concernant la baisse de taux à seulement 3 jours de la réunion de la FED, mercredi prochain !
Après avoir fait du yoyo depuis le rapport sur l’emploi, les anticipations des Primary dealers sur les FED Funds Futures ont terminé vendredi à 50/50 en faveur d’une baisse de 25 bps ou de 50 bps.
Mais, n’oublions pas qu’en juin dernier, les membres de la FED avaient révisé à la hausse leurs anticipations de taux jusqu’en 2026.
Et comme on peut le voir sur le graphe, les anticipations de marchés selon les swaps OIS sont donc nettement plus basses que celles des membres de la FED.
On peut donc penser que si jamais la baisse n’est que de 25 bps, il faudra être attentif à la conférence de Powell car ce dernier pourrait avoir un discours beaucoup plus soft suggérant une éventuelle baisse ultérieure de 50 bps.
A l’inverse, si jamais, la FED diminuait de 50 bps, Powell devrait durcir le ton pour convaincre le marché que la FED n’agit en urgence.
L’inflation au Royaume-Uni
Le rebond éventuel de l’inflation dans les services ne devrait pas inquiéter la Banque d’Angleterre
L’inflation devrait rester stable à +2,2%, mais l’inflation dans les services reste un souci au Royaume-Uni avec +5,6% attendu, en hausse comparé au mois précédent qui était à +5,2%.
Les économistes anticipent un rattrapage des prix dans l’hôtellerie notamment, qui étaient anormalement bas au mois de juillet.
Maintenant, ce rebond de l’inflation dans les services ne devrait pas inquiéter la Banque d’Angleterre outre mesure car dans ses prévisions, elle anticipait déjà un chiffre qui pourrait monter jusqu’à +5,8%.
Donc, pour nous traders, une inflation dans les services à +5,6% ne serait pas market-mover, en revanche, +5,8% pourrait bien l’être !
La réunion de Politique Monétaire de la Banque d’Angleterre
La « vieille dame » ne devrait pas baisser son taux directeur
En effet, celle-ci a déjà baissé son taux à 5,0% lors de la dernière réunion.
Les économistes anticipent un vote des membres du Comité de Politique Monétaire pour un taux inchangé à 8 contre 1, voire 2 dissidents.
Le gouverneur devrait insister sur la gradualité du cycle de baisse du taux directeur et suggérer une deuxième baisse de 25 bps pour novembre.
Enfin, on peut voir sur le graphe, que le Quantitative Easing est loin d’être résorbé : Le Quantitative Tightening devrait être maintenu à hauteur de 100 milliards GBP pour les 12 prochains mois et c’est peut-être une décision différente, une augmentation, qui pourrait faire bouger la livre Sterling.
Une légère baisse est attendue après la forte hausse de juillet
Ce sont les prix de l’essence et les ventes de voitures attendues moins importantes qui devraient expliquer cette légère baisse anticipée à -0,2%.
Mais, le marché aura le focus sur le groupe témoin, qui lui, devrait rester inchangé d’après le consensus Bloomberg, voire remonter à +0,4%.
En tout cas, les ventes au détail hebdomadaires, selon l’institut Redbook Research montrent une réaccélération.
Et c’est peut-être ce chiffre qui va finalement changer l’anticipation des marchés concernant la réunion de la FED, le lendemain.
Donc, à surveiller pour le trading de cette semaine !
La réunion de Politique Monétaire de la FED
Le marché reste dans l’expectative
On est dans une situation inhabituelle car la FED prévient tout le temps le marché avec sa Forward Guidance, or les traders restent dans une incertitude concernant la baisse de taux à seulement 3 jours de la réunion de la FED, mercredi prochain !
Après avoir fait du yoyo depuis le rapport sur l’emploi, les anticipations des Primary dealers sur les FED Funds Futures ont terminé vendredi à 50/50 en faveur d’une baisse de 25 bps ou de 50 bps.
Mais, n’oublions pas qu’en juin dernier, les membres de la FED avaient révisé à la hausse leurs anticipations de taux jusqu’en 2026.
Et comme on peut le voir sur le graphe, les anticipations de marchés selon les swaps OIS sont donc nettement plus basses que celles des membres de la FED.
On peut donc penser que si jamais la baisse n’est que de 25 bps, il faudra être attentif à la conférence de Powell car ce dernier pourrait avoir un discours beaucoup plus soft suggérant une éventuelle baisse ultérieure de 50 bps.
A l’inverse, si jamais, la FED diminuait de 50 bps, Powell devrait durcir le ton pour convaincre le marché que la FED n’agit en urgence.
L’inflation au Royaume-Uni
Le rebond éventuel de l’inflation dans les services ne devrait pas inquiéter la Banque d’Angleterre
L’inflation devrait rester stable à +2,2%, mais l’inflation dans les services reste un souci au Royaume-Uni avec +5,6% attendu, en hausse comparé au mois précédent qui était à +5,2%.
Les économistes anticipent un rattrapage des prix dans l’hôtellerie notamment, qui étaient anormalement bas au mois de juillet.
Maintenant, ce rebond de l’inflation dans les services ne devrait pas inquiéter la Banque d’Angleterre outre mesure car dans ses prévisions, elle anticipait déjà un chiffre qui pourrait monter jusqu’à +5,8%.
Donc, pour nous traders, une inflation dans les services à +5,6% ne serait pas market-mover, en revanche, +5,8% pourrait bien l’être !
La réunion de Politique Monétaire de la Banque d’Angleterre
La « vieille dame » ne devrait pas baisser son taux directeur
En effet, celle-ci a déjà baissé son taux à 5,0% lors de la dernière réunion.
Les économistes anticipent un vote des membres du Comité de Politique Monétaire pour un taux inchangé à 8 contre 1, voire 2 dissidents.
Le gouverneur devrait insister sur la gradualité du cycle de baisse du taux directeur et suggérer une deuxième baisse de 25 bps pour novembre.
Enfin, on peut voir sur le graphe, que le Quantitative Easing est loin d’être résorbé : Le Quantitative Tightening devrait être maintenu à hauteur de 100 milliards GBP pour les 12 prochains mois et c’est peut-être une décision différente, une augmentation, qui pourrait faire bouger la livre Sterling.