Les Chiffres économiques de la semaine à venir

Aujourd’hui lundi, c’est jour férié en mémoire de Christophe Colombe aux USA, c’est Thanksgiving au Canada et le jour de la santé et des sports au Japon.
Mais, ce n’est pas un jour férié pour les marchés : Le CME qui traite les contrats Futures et la bourse à Wall Street restent ouverts. Les volumes seront donc légèrement plus faibles.

USA : Impasse budgétaire, la suite…
La fermeture des administrations fédérales apparaît de plus en plus probable

Le speaker de la Chambre des Représentants, Mr McCarthy s’est fait destituer.
C’est une première historique. Mais, c’est lui-même qui avait donné le bâton pour se faire battre car lors des négociations avec le Freedom Caucus lors de son élection en 2022, il avait cédé sur la possibilité qu’une motion de censure soit demandée par un seul parlementaire.
C’est chose faite avec l’extrémiste Mr Matt Gaetz et cela augure d’un probable shutdown à partir du 17 novembre.

Or, quand on voit qu’il a fallu pas moins de 15 votes pour élire Mr McCarthy en 2022, on se doute que ce cinéma politique va recommencer.

Par conséquent, en attendant, les « appropriation Bills », les lois de dépenses pour le nouvel exercice budgétaire ne vont pas être votées de sitôt car il faut d’abord élire un speaker.

Concrètement, pour nous traders, cela signifie, que comme je vous l’avais expliqué lors de l’interview du 25 septembre dernier, certains chiffres importants ne seront pas publiés pour la fin de l’année.
Cela impactera donc le trading et la Fed qui les utilisent pour déterminer ses taux directeurs sauf si elle décide de monter ses taux directeurs dès sa prochaine réunion car le marché pense que cela devrait être la dernière fois de ce cycle.

Le PIB au Royaume-Uni                                  
Un rebond est attendu

Après une contraction inattendue en juillet à -0,5%, un rebond à +0,2% est attendu.

Ce rebond s’expliquerait par moins de grèves dans les secteurs de la santé et de l’éducation et un climat meilleur en août. Ce seraient donc les services plutôt que l’industrie qui devraient tirer la croissance en territoire positif.
Au total, le Royaume-Uni devrait afficher une croissance à +0,1% au 3ème trimestre, ce qui serait en ligne avec les estimations de la Banque d’Angleterre.

L’indice des prix à la consommation aux USA
Un ralentissement léger de l’inflation est attendu après 2 mois de réaccélération

L’indice global est anticipé à +3,6% pour septembre contre +3,7% le mois précédent. Il avait atteint un plus bas en juin dernier à + 3,0%.
Sur le graphe, on remarquera que l’indice d’inflation globale est tiraillé à la hausse par les cours du WTI (en bleu sur le graphe) et à la baisse par l’indice hors alimentation & énergie (en vert sur le graphe).

On remarquera qu’après une forte hausse le mois dernier, le cours du WTI est revenu au même niveau, ce qui devrait aider l’indice d’inflation à baisser ou tout du moins à se stabiliser.

Maintenant, je ne serais pas surpris par un chiffre plus élevé que le consensus, car même si les prix des voitures d’occasion ont baissé, les prix de l’alimentation et du logement ont continué de grimper.

Et comme le fait remarquer la Banque américaine JP Morgan : depuis quelques mois, de nombreux chiffres montrent une croissance au-dessus du potentiel (le PIB du 3ème trimestre est anticipé à +3,5%) et pourtant, il n’y a pas de remontée franche de l’inflation globale pour autant.
De plus, c’est surtout l’inflation dans les services hors logement qui préoccupe la FED et si ceux-ci restent au même niveau que le mois dernier voire baissent, on peut penser que la FED ne montera plus ses taux directeurs.

En conclusion, il faudrait que ce chiffre sorte vraiment fort pour convaincre le marché d’une hausse des taux directeurs de la FED dès sa prochaine réunion.

Le sentiment des consommateurs américains
L’indice est attendu stable mais un chiffre plus faible ne serait pas étonnant

Même s’ils ne sont pas questionnés sur le sujet, la robustesse du marché du travail devrait impacter favorablement le moral des ménages américains.

L’absence aussi de fermeture des administrations fédérales devrait améliorer leur sentiment surtout pour ceux qui sont directement concernés.
A l’inverse, la baisse des marchés actions en septembre ainsi que la forte remontée des taux d’intérêt des prêts hypothécaire immobiliers et la reprise des remboursements des prêts étudiants impactera leur moral négativement.

Par contre, vous n’oublierez pas de valider votre ticket de Loto, car ce sera vendredi 13 :)