🤑 Il n'y a pas plus abordable. Saisissez cette offre de -60 % pour le Black Friday avant qu'elle ne disparaisse...PROFITER DES SOLDES

Les données économiques reflètent toujours un faible risque de récession : cela durera-t-il ?

Publié le 28/05/2024 20:51

Un large éventail d'indicateurs économiques américains continue de montrer qu'il y a peu de chances qu'une récession définie par le NBER ait commencé ou soit imminente. Ce profil bouleverse la vision sombre privilégiée par certains. Il y a peut-être des signes avant-coureurs à l'horizon, mais les raisons de s'attendre à des problèmes restent faibles, d'après les chiffres.

Ce point de vue repose sur une série d'indicateurs exclusifs présentés dans les mises à jour hebdomadaires du US Business Cycle Risk Report, une publication sœur de CapitalSpectator.com. Comme indiqué dans le numéro du 25 mai, la tendance macroéconomique a atteint un sommet au début de l'année et ralentit, mais la lecture actuelle du mois d'avril reste modérément positive.

EMI-ETI Graphique

Pour l'avenir, il est de plus en plus probable que l'un des indicateurs du graphique ci-dessus, voire les deux, tombent en dessous de leur point de basculement respectif, qui marque la récession. Pour évaluer cette possibilité, une technique économétrique est utilisée pour générer des estimations prévisionnelles des deux indicateurs jusqu'en juin.

Sur cette base, les perspectives sont mitigées. L'un des indicateurs (ETI) continue de baisser, même s'il devrait rester au-dessus de son point de basculement à 50 %. En revanche, l'IME a récemment augmenté et devrait rester stable à un niveau modérément positif jusqu'au mois prochain.

EMI-ETI Graphique

Pour un examen plus approfondi des problèmes qui pourraient survenir dans les mois à venir, il convient d'examiner les composantes sous-jacentes de l'ETI et de l'EMI, comme le montre le tableau ci-dessous. Le marché du travail figure sur la liste des contributeurs nets négatifs possibles à la tendance économique.

Notamment, l'indice du marché du travail (une mesure agrégée de quatre mesures) continue sa danse avec l'encre rouge en avril en devenant légèrement négatif. Un deuxième mois avec une lecture inférieure à zéro serait un signe d'avertissement que la dynamique macroéconomique continuera à se détériorer plutôt qu'à se stabiliser.

Profil économique des États-Unis

Notons également que les ventes au détail et production industrielle réels sont passés en avril en territoire négatif par rapport à la tendance sur un an. Une poursuite de cette tendance dans le profil de mai à venir renforcerait la possibilité que l'économie bascule bientôt dans le rouge.

Malgré ces inquiétudes, il est important de ne pas se focaliser sur une poignée d'indicateurs. Ce qui compte, en définitive, c'est l'évolution de la tendance globale. Pour ce faire, j'utilise une technique économétrique robuste dont l'historique est encourageant pour générer des estimations prévisionnelles de tous les indicateurs présentés ci-dessus, et ainsi prévoir l'ETI et l'EMI. Les résultats suggèrent fortement que l'expansion américaine se poursuivra jusqu'en juin. (N'oublions pas que le dernier mois pour lequel nous disposons d'un ensemble complet de données est février, comme le montre le tableau ci-dessus).

En résumé, si le risque de récession doit atteindre un niveau significatif, la preuve peut en être apportée dès le second semestre de l'année. Pour certains analystes, il est tentant de deviner le moment où ce risque se manifestera. Mais l'histoire rappelle qu'essayer de voir au-delà d'un mois ou deux dans le but de générer des signaux de cycle économique de haute confiance tend à être une conjecture plutôt qu'une analyse économique fiable.

Derniers commentaires

Chargement de l'article suivant...
Installez nos applications
Divulgation des risques: Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.
La version anglaise de ce document est celle qui s'impose et qui prévaudra en cas de différence entre la version anglaise et la version française.
© 2007-2024 - Fusion Media Ltd Tous droits réservés