- Les prix du pétrole s'approchent de la barre des 90 dollars, avec une forte dynamique suggérant une poussée potentielle pour franchir ce seuil.
- Malgré l'approche de l'automne, l'Arabie saoudite, la Russie et l'OPEP réduisent leur production pour maintenir les prix du pétrole à un niveau artificiellement élevé.
- Les analystes rappellent qu'il ne faut pas sous-estimer la résistance des consommateurs et de l'économie mondiale et qu'une hausse prolongée des prix du pétrole pourrait se heurter à des difficultés.
La course au pétrole à 90 dollars est lancée. Mais l'été, la saison où les Américains aiment le plus conduire, est presque terminé et se terminera dans moins de trois semaines, lorsque la saison d'automne commencera le 23 septembre.
Habituellement, à cette période de l'année, les prix du brut reculent légèrement, parfois de manière significative, parallèlement à la baisse de la demande dans le pays qui est le plus gros consommateur de pétrole au monde.
Ce n'est peut-être pas le cas cette fois-ci. Les Arabes, qui contrôlent la majeure partie des exportations mondiales de pétrole, sont déterminés à atteindre des prix à trois chiffres, ce que le baril n'a pas connu depuis août 2022, lorsque le Brent crude oscillait au-dessus de 105 dollars, après avoir atteint près de 140 dollars en mars de la même année à la suite de l'invasion russe de l'Ukraine.
Vendredi, l'indice de référence mondial du pétrole négocié à Londres s'est établi à un peu moins de 89 dollars. Le West Texas Intermediate, ou WTI, l'indice de référence du pétrole brut américain, négocié à New York, a terminé légèrement au-dessus de 85 dollars.
Dans les premiers échanges de lundi en Asie, les prix du brut ont légèrement baissé.
La plupart des analystes pensent que les acheteurs de pétrole ne reculeront pas tant que le Brent n'aura pas atteint l'objectif de 90 dollars - avec seulement quelques dollars restants, il semble que l'objectif soit plus théorique qu'autre chose - et que le brut américain se rapproche autant que possible de ce niveau également.
"Le fait qu'il y ait encore beaucoup d'élan si près des 90 dollars le baril peut suggérer que nous pourrions voir une forte poussée pour dépasser ce niveau, ce qui représenterait un grand changement dans la dynamique du marché dans un laps de temps assez court", ont écrit les analystes d'Oanda dans une note.
La question est de savoir ce qui se passera ensuite.
Comme nous l'avons déjà dit, à l'arrivée de l'automne, l'activité de conduite aux États-Unis commence à diminuer et la décélération s'accentue à mesure que le temps se refroidit, à l'approche des mois d'hiver. Le froid entraînera, bien entendu, une demande de chauffage.
Malgré cela, la période entre aujourd'hui et fin octobre/début novembre, connue sous le nom de "saison intermédiaire" entre la fin de l'été et le début de l'automne, est généralement marquée par une baisse de la demande de pétrole et, par conséquent, des prix du brut.
Mais les Saoudiens et les Russes, ainsi que leurs alliés de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), prévoient de réduire la production et les exportations d'autant de barils que nécessaire pour défier les normes du marché.
Alors que la demande est généralement le moteur de la fixation des prix, dans ce cas, les Saoudiens et leurs alliés utilisent l'offre pour dépasser la composante d'achat sur le marché du pétrole afin de fausser l'équilibre du marché en leur faveur.
L'idée est de créer une offre si artificiellement courte que le commerce ne peut tout simplement pas fonctionner normalement.
L'élément clé est la réduction supplémentaire d'un million de barils par jour, en plus du rationnement de la production existant, que les Saoudiens ont mise en œuvre depuis juillet.
Alors qu'ils en sont à leur troisième mois de septembre, presque tous les acteurs du marché s'attendent à ce que les Saoudiens poursuivent cette politique en octobre également, voire jusqu'à la fin de l'année et peut-être même au-delà, dans leur obsession d'obtenir des prix à trois chiffres.
Les Russes semblent rejoindre les Saoudiens dans cette quête, eux qui, il y a quelques mois à peine, semblaient se contenter de vendre du pétrole à n'importe quel prix pour financer leur machine de guerre contre l'Ukraine.
Alors que le commerce du pétrole attendait la semaine dernière des nouvelles de Riyad sur la prolongation de la réduction d'un million de barils par jour jusqu'en octobre, c'est le vice-premier ministre russe Alexander Novak qui a déclaré aux médias que l'OPEP+ annoncerait d'autres "actions sur le marché" - une menace voilée que les Saoudiens prolongeront les réductions pour la quatrième fois consécutive et que les Russes s'y joindront probablement aussi cette fois-ci.
"Tout le monde regarde le prix stable du pétrole brut et dit que les prix de l'essence et du diesel vont également atteindre la lune", a déclaré John Kilduff, partenaire fondateur du fonds spéculatif Again Capital, basé à New York, spécialisé dans le secteur de l'énergie. "Mais la consommation de carburant pour cet été est encore très modeste, plus élevée qu'il y a un an, certes, mais toujours inférieure aux niveaux d'avant la pandémie.
"Nous nous trouvons dans une situation étrange où les Saoudiens tentent de créer une situation d'offre encore plus faible que les creux saisonniers de la demande", poursuit M. Kilduff. "Tout ce que je dirai, c'est qu'il ne faut pas mettre à l'épreuve les consommateurs et l'économie mondiale, car si l'un ou l'autre s'effondre, votre rêve de prix de plus en plus élevés s'envolera également.
Les graphiques techniques du WTI indiquent également qu'il pourrait bientôt atteindre des niveaux de correction, a déclaré Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez SKCharting.com.
L'indice de référence du pétrole brut américain a terminé en hausse de 7,2 % la semaine dernière, après une baisse combinée de 4 % au cours des deux semaines précédentes, l'économie de la Chine, principal importateur de pétrole, s'étant essoufflée. Avant cela, le WTI avait gagné 20 % en sept semaines.
Le Brent, quant à lui, a augmenté de 4,8 % la semaine dernière après une baisse combinée de 2,3 % au cours des deux semaines précédentes. Auparavant, la référence mondiale du brut avait progressé pendant sept semaines consécutives, gagnant au total 18 %.
Malgré la hausse des marchés du brut, les prix des carburants ont chuté la semaine dernière, le mazout de chauffage,, l'indicateur du diesel, ayant baissé de 6% et les contrats à terme sur l'essence ayant chuté de 9%.
Les mauvaises données hebdomadaires sur les carburants pourraient en être la cause, le gouvernement américain citant une accumulation de distillats de 1,235 million, contre une prévision de 0,189 million et un gain hebdomadaire précédent de 0,945 million.
En ce qui concerne les stocks d'essence, le déclin a été bien inférieur aux attentes, avec une baisse de 0,214 million, contre une baisse prévue de 0,933 million et une hausse de 1,467 million la semaine précédente.
DIxit de SKCharting a déclaré que techniquement, le WTI pourrait encore se rapprocher de la bande de Bollinger moyenne mensuelle de 86,80 $ et ouvrir la voie vers le sommet de novembre 2022 de 93,70 $.
Mais un scénario plus probable est un repli temporaire vers la zone de soutien horizontale de 84,90 $ - 84,40 $, a-t-il déclaré.
Cela pourrait même se prolonger vers 82,40 $ et la bande de Bollinger moyenne quotidienne de 81,40 $, ce qui serait bénéfique pour le WTI, a déclaré Dixit.
"Le momentum a atteint un point d'inflexion critique avec une marge de manœuvre limitée pour une hausse supplémentaire, qui devra retester la bande de Bollinger moyenne mensuelle de 86,80 $ comme cible," a déclaré Dixit. "Il est très probable que l'on assiste à une pression à la vente car l'action des prix à court terme atteint des conditions de surachat.
Le ralentissement de l'activité économique américaine a renforcé l'espoir que la Réserve fédérale aura une marge de manœuvre limitée pour continuer à augmenter les taux d'intérêt, atténuant ainsi certaines craintes que les taux élevés ne freinent la demande de pétrole brut cette année.
Mais le dollar est resté fort, s'approchant des plus hauts de trois mois mardi, alors que les marchés attendent une série d'orateurs de la Fed cette semaine. Bien qu'il soit largement prévu que la banque maintienne ses taux en septembre, on s'attend également à ce qu'elle maintienne les taux à leur niveau le plus élevé depuis plus de 20 ans pendant plus longtemps.
En Chine, les enquêtes gouvernementales et privées ont offert des signaux mitigés sur l'activité manufacturière, alors que le plus grand consommateur de pétrole au monde s'efforce de consolider une reprise économique post-COVID.
Les acheteurs de pétrole espèrent que Pékin adoptera de nouvelles mesures de relance dans les semaines à venir afin de soutenir la croissance. Cette semaine, l'attention se portera également sur les données commerciales chinoises, qui permettront d'évaluer la résistance de la demande de pétrole brut dans le pays.
Certains considèrent le début de la saison des ouragans dans l'Atlantique Nord comme un facteur qui pourrait soutenir le pétrole, en particulier s'il y a de graves perturbations dans la production et des dommages aux installations pétrolières sur la côte américaine du golfe du Mexique.
Mais l'histoire a été plus clémente ces derniers temps avec l'Amérique en ce qui concerne les dégâts causés par les ouragans.
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Clause de non-responsabilité: Le présent article a pour seul but d'informer et ne constitue en aucun cas une incitation ou une recommandation d'achat ou de vente d'un produit de base ou d'un titre connexe. L'auteur, Barani Krishnan, ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit. Il utilise généralement un éventail de points de vue autres que le sien pour apporter de la diversité à son analyse d'un marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des points de vue opposés et des variables de marché.