Les obligations émises par la firme pharmaceutique québécoise Valeant ont nettement rebondi hier, dans la foulée d’un gain de 25% de l’action cotée à la bourse de New York.
Valeant publiait ce mardi 9 août ses résultats trimestriels. A cette occasion, Joseph Papa, le nouveau grand patron du laboratoire, a annoncé la décision de recentrer le groupe sur ses métiers de base, avec comme objectif de réduire la dette.
Cette réduction de l’endettement, avoisinant les 30 milliards de dollars, passera notamment par la cession pour huit milliards de dollars d'actifs non-stratégiques.
'Nous avons reçu des marques d'intérêt pour ces actifs et nous avons engagé des banques et des conseillers pour nous aider à explorer nos options', a indiqué Joe Papa.
Valeant a déjà annoncé son intention de vendre les droits européens sur le brodalumab, les activités de Synergetics USA et Ruconest pour 181 millions, en plus de potentiels paiements futurs de 329 millions. Selon Joe Papa, les flux de trésorerie disponibles et les ventes d’actifs réduiront de plus de cinq milliards la dette de Valeant au cours des 18 prochains mois.
Le PDG a également évoqué son souhait que Valeant retrouve une note de catégorie investissement, 'mais cela ne va pas se produire à court terme', a-t-il ajouté. Le laboratoire dispose actuellement d’un rating « B- » chez Standard & Poor’s, le sixième cran de la catégorie spéculative.
Changement d'appellation en vue ?
Cherchant à rebâtir sa crédibilité, on apprend également que Valeant pourrait changer de nom si la réputation associée à sa marque nuisait au plan de redressement.
Pour rappel, depuis près d'un an, le groupe canadien a fait régulièrement la Une de l'actualité et s’est vu accusé de manipulations comptables liées à son ancien distributeur Philidor, qui aurait augmenté artificiellement le prix de ses médicaments. Il a en outre subi la foudre des marchés après avoir été contraint de reporter la publication de ses résultats annuels.
On retiendra enfin que le société a perdu sur la période avril-juin 302 millions de dollars, soit sa troisième perte trimestrielle consécutive. Le laboratoire a confirmé ses objectifs annuels et prévoit des ventes comprises entre 9,9 et 10,1 milliards de dollars.
Rendements obligataires en baisse
Comme évoqué en introduction, l'action Valeant a bondi de 25% ce mardi à la bourse de New York. Sur le marché secondaire, les obligations Valeant étaient, elles aussi, orientées en forte hausse.
A titre d'exemple, l’obligation VRX Escrow Corp (4,50% - 2023) se traite désormais autour des 84% du nominal, contre 77% lundi à la clôture des marchés. Dans la foulée, son rendement annuel est ramené de 9,20% à 7,50%.
La coupure est fixée à 100.000 euros en nominal pour une taille de 1,5 milliard d'euros.