Les matières premières ont le vent en poupe. Tellement chaudes que les analystes se demandent si un supercycle pluriannuel pour les matières premières est arrivé.
Après un début d'année 2020 difficile, notamment dans les premiers jours de la pandémie, les matières premières ont de plus en plus bénéficié de l'attente d'une reprise économique au cours des derniers mois.
Un rebondissement mondial de l'industrie manufacturière, mené par la Chine et les États-Unis, donne de l'élan aux prix des matières premières. Par ailleurs, les investissements dans les infrastructures proposés par le président américain Joseph Biden devraient renforcer la tendance à la hausse des matières premières. Une étude récente de Rabobank souligne que
"Les prix des produits agricoles de base ont bondi de près de 50 % depuis le milieu de 2020, suscitant des inquiétudes quant à l'inflation des prix alimentaires dans le monde entier."
Les investisseurs chevronnés conviendront que les prix des matières premières ont historiquement augmenté en tandem avec l'inflation. De nombreux particuliers allouent une partie de leurs portefeuilles aux matières premières pour se protéger de l'inflation. En outre, la transition vers les énergies vertes accroît notre dépendance à l'égard des matières premières.
Par exemple, la Copper Development Association (CDA) souligne :
"Le cuivre est un composant majeur des VE utilisé dans les moteurs électriques, les batteries, les onduleurs, le câblage et dans les stations de recharge. Un véhicule électrique pur peut contenir plus d'un kilomètre de câblage en cuivre dans ses enroulements de stator..... En 2016, la quantité estimée de cuivre utilisée dans tous les véhicules électriques était de près de 26 millions de livres. L'augmentation de la demande aura un impact significatif sur le marché du cuivre. La demande de cuivre due aux véhicules électriques devrait augmenter de 1 700 kilotonnes d'ici 2027."
Pour terminer, la hausse des prix des produits de base a également apporté une dynamique positive des bénéfices à de nombreuses entreprises opérant dans les industries des produits de base. L'augmentation des flux de trésorerie et l'amélioration des bilans entraînent à leur tour une nouvelle amélioration des performances opérationnelles et financières de ces entreprises.
C'est pourquoi nous vous présentons aujourd'hui deux produits négociés en bourse (ETP) susceptibles de séduire un large éventail d'amateurs de matières premières.
1. iPath Bloomberg Commodity Index Total (PA:TOTF) Return ETN
- Prix actuel : $27.06
- Fourchette sur 52 semaines : 16,07 $ - 27,25
- Frais : 0,70 % par an
Il s'agit d'une note négociée en bourse (ETN), ou d'un titre de créance non garanti émis par une institution financière, généralement une banque. La valeur d'un ETN est soutenue par la cote de crédit de l'émetteur qui le souscrit. Ainsi, son prix pourrait baisser si le crédit du souscripteur venait à se dégrader.
Un investisseur pourrait avoir la certitude que des émetteurs comme Barclays PLC (LON:BARC), Morgan Stanley (NYSE:MS) ou UBS Group AG (NYSE:UBS) rembourseront toujours ces billets. Cependant, les risques de défaut existent toujours, comme l'a montré l'effondrement de Lehman Brothers en 2008. À l'époque, les investisseurs en ETN se sont retrouvés avec des créances non garanties pendant la procédure de faillite.
Comme les actions et les ETF, les ETN se négocient également sur les principales bourses. Toutefois, contrairement aux ETF, les ETN ne sont pas des sociétés d'investissement enregistrées. Ainsi, les investisseurs ne possèdent pas une part du portefeuille d'actifs sous-jacent du fonds. Au lieu de cela, ils détiennent un certificat de type obligataire indiquant la dette du souscripteur (comme la banque) envers le détenteur de l'ETN.
Les rendements pour un investisseur proviennent généralement de la négociation de l'ETN. Les cours quotidiens des ETN fluctuent comme les actions ou les ETF.
Le iPath® Bloomberg Commodity Index Total Return(SM) ETN (NYSE:DJP) est émis par Barclays Bank et donne une exposition à l'indice Bloomberg Commodity Total Return.
Les pondérations sectorielles actuelles du DJP sont les suivantes : énergie (54,09%), céréales et oléagineux (16,38%), métaux industriels (12,34%), bétail (7,79%), métaux précieux (5,50%) et softs (3,90%). Le premier composant de l'indice est le pétrole brut WTI (22,47 %), suivi du Brent (16,03 %), du maïs (6,86 %), du cuivre (5,72 %) et de l'or (4,90 %),
Depuis le début de l'année 2021, l'ETN est en hausse d'environ 24 % et se situe à des sommets pluriannuels. En cas de prise de bénéfices à court terme, les investisseurs potentiels pourraient envisager d'acheter autour de 25 dollars. Les conditions mondiales de l'offre et de la demande sont susceptibles de soutenir les prix de nombreuses matières premières au cours des prochains trimestres également.
2. ETF iShares GSCI Commodity Dynamic Roll Strategy
- Cours actuel : 33,48
- Fourchette sur 52 semaines : 21,95 $ - 33,62
- Rendement du dividende : 0,29
- Ratio des frais : 0,48 % par an
Le iShares GSCI Commodity Dynamic Roll Strategy ETF (NASDAQ:COMT) offre une exposition à un large éventail de matières premières. Il s'agit d'un FNB géré activement. Outre les contrats à terme sur les matières premières, il investit également dans des actions individuelles, d'où le rendement en dividendes.
Le fonds a commencé à se négocier en octobre 2014 et les actifs sous gestion s'élèvent à 763,4 millions de dollars. Les pondérations sectorielles actuelles de COMT sont les suivantes : énergie (53,60 %), agriculture (21,01 %), métaux industriels (13,13 %), bétail (6,78 %) et métaux précieux (5,49 %).
Depuis le début de l'année, le fonds est en hausse de plus de 25 % et a récemment atteint un sommet sur plusieurs années. Nous aimons la diversification qu'offre le fonds en détenant des contrats à terme et des positions en espèces en actions. Une baisse potentielle vers le niveau de 30 $ améliorerait la marge de sécurité.