Selon un récent rapport intitulé "Global Equity Views 1Q 2024" de J.P. Morgan Asset Management, le battage médiatique autour des technologies d'intelligence artificielle (IA) devrait s'estomper en 2024, conduisant à ce que la société a appelé un "automne de l'IA". Ce phénomène pourrait se traduire par une année plus calme pour les grands géants de la technologie qui ont récemment dominé le marché, portés par la frénésie de l'IA.
Selon le rapport, alors que les bénéfices des entreprises mondiales devraient augmenter d'environ 10 % en 2024, la récente hausse du marché et l'envolée des valorisations ont déjà intégré une grande partie de cette croissance anticipée, en particulier pour les entreprises les plus performantes dans le domaine de l'IA. Par conséquent, le rapport recommande la prudence à l'égard de ces "grands gagnants de l'IA" de 2023 et préconise un rééquilibrage en faveur des actions de haute qualité et de la diversification entre les secteurs.
"L'automne de l'IA pourrait conduire à une année plus difficile pour les grandes entreprises technologiques en 2024
La note indique qu'un changement significatif dans les attentes en matière de politique monétaire a déclenché un remarquable rallye du marché vers la fin de l'année 2023, l'indice MSCI World Index ayant connu l'un de ses meilleurs rendements sur deux mois depuis 50 ans. Les valeurs cycliques ont prospéré dans cet environnement, récompensant les investisseurs qui ont pris des risques. Toutefois, le phénomène appelé "automne de l'IA" pourrait atténuer l'enthousiasme entourant les technologies d'intelligence artificielle générative, marquant un ralentissement potentiel de l'élan du marché qui a propulsé les géants de la technologie vers de nouveaux sommets.
Alors que les bénéfices des entreprises mondiales devraient augmenter d'environ 10 % en 2024, après deux années de stagnation, la récente reprise du marché et l'envolée des valorisations ont déjà intégré une grande partie de cette croissance attendue, en particulier pour les entreprises les plus performantes en matière d'IA. Les gestionnaires de portefeuille appellent à la prudence à l'égard de ces "grands gagnants de l'IA" de 2023 et préconisent un rééquilibrage en faveur des actions de haute qualité et de la diversification entre les secteurs.
Le secteur technologique est confronté à des perspectives complexes, l'enthousiasme suscité par le potentiel de l'IA générative étant tempéré par des frustrations à court terme liées à des progrès plus lents que prévu. La concentration du marché boursier est à son plus haut niveau depuis 50 ans, en partie à cause de la frénésie de l'IA, ce qui laisse entrevoir la possibilité d'une distribution plus large des opportunités d'investissement.
Si l'"automne de l'IA" pourrait conduire à une année plus calme pour les grandes valeurs technologiques en 2024, la note indique que le potentiel à long terme de l'IA et de la technologie reste prometteur.
Poids des Magnificent Seven dans l'indice S&P 500
Les Magnificent Seven représentent plus de 28 % du S&P 500 Index et sont responsables d'environ 65 % des rendements de l'indice S&P 500 depuis le début de l'année. La concentration du marché est jugée préoccupante par certains investisseurs, car l'indice devient largement tributaire des performances de sept grandes entreprises, ce qui nuit à la diversification de l'investisseur.
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