- Publication des résultats du 2e trimestre 2022 le vendredi 22 juillet, avant l'ouverture de la bourse
- Chiffre d'affaires attendu : 33,7 milliards de dollars ; BPA attendu : 1,33 dollar.
- L'action VZ a sous-performé cette année dans un contexte de ralentissement de la croissance des abonnés.
- Inflation
- Troubles géopolitiques
- Technologies perturbatrices
- Hausse des taux d'intérêt
Lorsque le plus grand opérateur de téléphonie mobile des États-Unis, Verizon Communications (NYSE:VZ), publiera ses résultats demain, les investisseurs constateront probablement que la concurrence acharnée et les pressions sur les coûts ont eu un impact significatif sur les bénéfices de la société au dernier trimestre.
En avril, Verizon, dont le siège est à New York, a revu à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'année en cours, alors qu'elle prévoyait auparavant une croissance de 3 %. Le directeur financier, Matt Ellis, avait expliqué à l'époque :
"De toute évidence, l'environnement concurrentiel dans le domaine du sans fil reste fort. Certains coûts seront plus élevés que ce que nous pensions initialement pour l'année - nous voyons les taux d'inflation et l'impact sur les frais d'intérêt."
Les bénéfices devraient également se situer dans la partie inférieure des prévisions précédentes de la société. Pour le trimestre qui s'est terminé le 30 juin, Verizon devrait réaliser un bénéfice de 1,33 dollar par action sur un chiffre d'affaires de 33,7 milliards de dollars, soit un résultat pratiquement inchangé par rapport à la même période de l'année précédente.
Ces vents contraires ont conduit l'action VZ à sous-performer ses pairs cette année. L'action, qui se négocie à 47,61 dollars au moment de la rédaction de cet article, a perdu environ 8,3 % cette année. AT&T (NYSE:T) et T-Mobile (NASDAQ:TMUS) ont gagné respectivement 1% et 15,1% au cours de la même période.
Au cours des cinq derniers trimestres, l'entreprise a ajouté le plus petit nombre d'abonnés par rapport à AT&T et T-Mobile, qui tentent de prolonger leur série de croissance de la clientèle en capitalisant sur leurs investissements dans la technologie 5G.
Dans son dernier rapport sur les résultats, AT&T a déclaré que le nombre d'abonnés aux services sans fil a continué à augmenter au deuxième trimestre. La société de télécommunications a fait état d'un gain net de 813 000 connexions téléphoniques post-payées au cours du trimestre de juin, dépassant la projection moyenne de 400 000 téléphones des analystes de Wall Street interrogés par FactSet.
Un gâteau qui se rétrécit
Les analystes de JPMorgan sont de plus en plus préoccupés par les perspectives de croissance des abonnés de Verizon pour les téléphones postpayés en 2022. La banque a déclaré dans une note :
"Nous voyons une hausse de croissance limitée pour Verizon dans le sans-fil, pas de rachat à court terme étant donné les dépenses CAPEX pour la bande C et potentiellement un vent contraire dû à la hausse des taux."
Il y a déjà des signes que les pressions inflationnistes sur les coûts, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et les coûts d'emprunt plus élevés ont commencé à avoir un impact sur les opérateurs de télécommunications. AT&T a déclaré plus tôt dans la journée qu'un plus grand nombre de ses clients commençaient à remettre à plus tard le paiement de leurs factures de téléphone, ce qui a conduit l'opérateur sans fil à réduire de 2 milliards de dollars ses prévisions de flux de trésorerie disponible pour cette année.
Toutefois, le segment fait également preuve d'une certaine résilience dans le cadre du scénario macroéconomique. Verizon et ses homologues ont commencé à répercuter la hausse des coûts sur les clients en augmentant leurs tarifs cette année. Selon Bloomberg, la société prévoit de comptabiliser 600 millions de dollars supplémentaires au cours du second semestre de cette année après avoir introduit une nouvelle augmentation des frais administratifs de 1,35 dollar par ligne pour les consommateurs et une "charge d'ajustement économique" de 2,20 dollars par ligne pour les clients professionnels.
Selon Walt Piecyk, analyste de LightShed Partners, cité dans le rapport, l'ensemble des augmentations de frais et de services permettra aux grandes compagnies d'augmenter leurs revenus de 3 milliards de dollars.
Un potentiel à long terme
Malgré les défis économiques et la concurrence qui réduisent les perspectives à court terme de l'entreprise, Verizon reste une action à dividende solide que les investisseurs peuvent acheter et conserver dans leurs portefeuilles de revenus. Le modèle de juste valeur d'InvestingPro implique un potentiel de hausse de 32,8 % pour l'action, avec une incertitude "faible".
Source : InvestingPro
En outre, les entreprises de télécommunications sont considérées comme l'une des actions les plus sûres à détenir en cas de ralentissement économique, car les services qu'elles fournissent sont jugés essentiels et figurent en bas de la liste des domaines dans lesquels les gens réduiraient leurs dépenses.
VZ verse actuellement un dividende trimestriel de 0,64 $ par action, ce qui représente un rendement annuel de 5,22 %. Ce dividende augmente régulièrement depuis 2007.
Divulgation : L'auteur ne possède pas les actions mentionnées dans cet article.
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