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Les résultats T4 des entreprises vont dans la direction opposée des indicateurs éco

Publié le 07/02/2023 03:51
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  • La croissance du BPA mitigée du S&P 500 pour le quatrième trimestre continue de chuter et devrait s'établir à -5,3 %.
  • Le pic de la saison des résultats se poursuit cette semaine avec 1 447 entreprises mondiales attendues.
  • Des surprises potentielles cette semaine : PYPL, HLT
  • Une autre semaine, un autre tic-tac vers le bas pour la croissance des bénéfices du quatrième trimestre des entreprises du S&P 500, qui s'établit maintenant à -5,3 % en glissement annuel avec la moitié de l'indice.

    Les mauvais résultats de grands noms de la technologie tels que Meta (NASDAQ :META), Alphabet (NASDAQ :GOOGL), Amazon (NASDAQ :AMZN) et Apple (NASDAQ :AAPL) ont fait baisser le taux de croissance.

    Cependant, tous ces noms n'ont pas été sanctionnés pour avoir été en deçà des attentes. Meta a réussi à dépasser les attentes en matière de revenus et à réduire considérablement ses coûts au cours du trimestre. Les investisseurs ont récompensé cette nouvelle en portant l'action à son plus haut niveau depuis plus de dix ans.

    Pourtant, seulement 70 % des sociétés du S&P 500 ont dépassé les estimations, ce qui est inférieur à la moyenne sur 5 ans de 77 %. De plus, les entreprises ne dépassent les estimations que de 1,5 % en moyenne, ce qui est bien inférieur à la moyenne sur cinq ans de 8,6 %.

    Si les résultats du quatrième trimestre restent un peu ternes, les prévisions ont été meilleures que prévu. Ajoutons à cela des indicateurs économiques qui ont révélé des nouvelles positives sur la santé de l'économie américaine : Le PIB T4 a augmenté de 2,9 %, les emplois non agricoles ont augmenté de 517k en janvier, et l'ISM non-manufacturier PMI a atteint 55,2 en janvier, ce qui est représentatif d'une croissance robuste dans le secteur des services.

    La saison des pics de revenus se poursuit cette semaine

    Cette semaine marque la deuxième semaine de pointe de la saison des résultats du quatrième trimestre, avec 1 447 sociétés (de notre univers global de 9 500 actions) qui devraient publier leurs résultats, dont 95 du S&P 500.

    Cette semaine, nous recevons une multitude de rapports dans différents secteurs, mais certains noms retiendront l'attention des investisseurs : Disney (NYSE :DIS), Chipotle (NYSE :CMG), Robinhood (NASDAQ :HOOD), Uber (NYSE :UBER), Lyft (NASDAQ :LYFT), Under Armour (NYSE :UA), entre autres. Cette semaine comprend également des rapports de plusieurs noms qui sont prêts à surprendre (à la hausse ou à la baisse), notamment PayPal (NASDAQ :PYPL) et Hilton (NYSE :HLT).

    Top Earnings Announcements - Week of Feb. 6

    Source : Wall Street Horizon

    Surprises potentielles dans la semaine à venir - PYPL, HLT

    Cette semaine, nous recevons les résultats d'un certain nombre de grandes entreprises des principaux indices qui ont repoussé la date de leurs résultats du quatrième trimestre en dehors de leurs normes historiques. Sept sociétés du S&P 500 ont confirmé des dates de résultats aberrantes pour cette semaine, dont cinq sont plus tardives que d'habitude et ont donc des facteurs DateBreaks négatifs*. Ces trois noms sont Xylem Inc. (NYSE :XYL), Lincoln National Corporation (NYSE :LNC), AvalonBay Communities (NYSE :AVB), Eaton Corporation (NYSE :ETN) et PayPal Holdings. Selon la recherche universitaire, les dates de résultats plus tardives que d'habitude suggèrent que ces sociétés annonceront de "mauvaises nouvelles" lors de leurs prochains appels. Federal Realty Investment Trust (FRT) et Hilton WorldWide Holdings ont confirmé des dates plus tôt que d'habitude, ce qui suggère qu'elles annonceront de "bonnes nouvelles" lors de leurs prochains appels.

    PayPal Holdings

    Le 12 janvier, PayPal a confirmé que la date de publication de ses résultats du quatrième trimestre serait le 9 février, soit plus d'une semaine plus tard que ce que nous avions prévu sur la base des tendances historiques. Normalement, nous prendrions cela comme un signe de mauvaises nouvelles à venir sur l'appel à venir, mais il est important d'être conscient du mouvement autour de PYPL.

    PayPal a connu de nombreux changements de direction importants au cours de l'année dernière. En avril 2022, le directeur financier de longue date, John Rainey, est parti pour occuper le même poste chez Walmart (NYSE :WMT). En septembre, le nouveau directeur financier, Blake Jorgensen, a annoncé qu'il prenait un congé pour raisons médicales et que la vice-présidente principale des relations avec les investisseurs, Gabrielle Rabinovitch, assurait l'intérim. En outre, le directeur comptable Jeffrey Karbowski quittera l'entreprise le 10 février pour occuper un poste similaire chez Netflix (NASDAQ :NFLX). Mme Rabinovitch assumera également le rôle de directeur comptable par intérim. Tous ces changements à la tête de l'entreprise pourraient expliquer le report de la date de publication des résultats.

    La société a également annoncé qu'elle licenciait environ 2 000 employés, soit 7 % du personnel, une décision qui a été applaudie par les investisseurs qui ont fait grimper l'action de 2 % le jour de l'annonce.

    Hilton Worldwide Holdings

    Pour le quatrième trimestre 2022, le géant de l'hôtellerie Hilton a confirmé une date de publication des résultats qui est près d'une semaine plus tôt que prévu. Depuis son introduction en bourse fin 2013, la société a publié ses résultats du 4ème trimestre entre le 11 et le 27 février. Cette année, ce sera la première fois qu'elle publiera les résultats du quatrième trimestre le plus tôt, et la première fois qu'elle publiera ces résultats au cours de la 6e semaine de l'année, par opposition à la 7e-9e semaine. Hilton pourrait-il avoir de bonnes nouvelles à partager ?

    Actuellement, les analystes côté vendeur s'attendent à ce que la société publie un BPA de 1,23 $ pour le quatrième trimestre, ce qui suggère une augmentation de 71 % en glissement annuel. Les revenus devraient également augmenter de 28 %. Les actions du secteur des loisirs se sont toujours bien comportées, soutenues par un taux d'emploi élevé, même si les craintes d'une récession potentielle ont augmenté l'année dernière. Les consommateurs continuent de montrer qu'ils privilégient les voyages et la présence des amis et de la famille dans le sillage de la pandémie de COVID-19. Le secteur réagit en renforçant ses effectifs, les loisirs et l'hôtellerie étant en tête de tous les secteurs avec 128 000 emplois supplémentaires en janvier.

    Vague de gains - Début de la semaine de pointe

    Cette semaine marque la deuxième semaine du pic des bénéfices du quatrième trimestre. Cette saison, les semaines de pointe se situent entre le 30 janvier et le 3 mars, et chaque semaine devrait voir plus de 1 000 rapports. Actuellement, le 23 février devrait être la journée la plus active avec 686 sociétés qui devraient publier leurs résultats. Jusqu'à présent, seulement 62 % des sociétés ont confirmé la date de leurs résultats (sur notre univers de plus de 9 500 noms mondiaux), ce chiffre est donc susceptible de changer. Les autres dates sont estimées sur la base des données historiques. N'oubliez pas que la saison de publication des résultats du quatrième trimestre est toujours un peu plus longue, s'étendant généralement sur 4 ou 5 semaines de pointe au lieu des trois semaines de pointe habituelles observées entre le premier et le troisième trimestre.

    Q4 Earnings Season Announcements Dates

    Source : Wall Street Horizon

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