L'or a dernièrement montré des signes de fatigue et a lutté pour maintenir sa position au-dessus du point critique de 1815 $, pour finalement clôturer la semaine à 1817 $.
L'indécision de la Réserve fédérale est devenue apparente dans les données économiques de vendredi, provoquant une augmentation de l'incertitude.
Les dépenses personnelles de consommation, ou PCE, ont augmenté de 5,4 % en glissement annuel et de 1,8 % en glissement mensuel en janvier, tandis que lr Revenu personnel a baissé de 0,6 % en glissement mensuel, ce qui est inférieur aux attentes.
Les Ventes de logements neufs (MoM) ont augmenté plus que prévu vendredi, ce qui a renforcé les inquiétudes concernant la faiblesse de l'indice américain PIB annoncée la veille, signalant une faiblesse potentielle des prix de l'or à venir.
L'état actuel des marchés des métaux précieux est caractérisé par l'incertitude quant au niveau auquel les taux d'intérêt atteindront leur sommet cette année. Cela est dû au conflit actuel entre la Russie et l'Ukraine, qui n'a cessé d'accroître la pression inflationniste depuis le 24 février 2022, sans signe apparent d'apaisement.
D'autre part, les membres du sommet du G20 en février 2023 n'ont pas semblé vouloir coordonner et soutenir de nouvelles sanctions contre la Russie malgré son invasion de l'Ukraine, ce qui a entraîné une augmentation significative de l'inflation.
La période post-pandémique a connu une brusque poussée de la pression inflationniste à l'échelle mondiale, en grande partie en raison de la forte hausse des prix de l'énergie depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022. Cela a entraîné un endettement généralisé dans le monde, exacerbant l'incertitude et la volatilité économiques.
D'un point de vue technique, le graphique journalier indique que si le contrat à terme sur l'or ne parvient pas à maintenir le niveau de soutien immédiat de 1815 $, il pourrait continuer à glisser vers le bas. Dans un tel scénario, le prochain niveau de soutien à surveiller serait la DMA 200. De plus, comme les contrats à terme sur l'or ont clôturé en dessous de la DMA 9 à 1838 $ la semaine dernière, cela suggère qu'il pourrait y avoir une nouvelle pression à la baisse à court terme.
Il existe une possibilité de renversement de tendance pour les contrats à terme sur l'or si le dollar américain s'affaiblit au cours de la semaine prochaine.
À mon avis, il y a un risque que les reprises soient vendues au-dessus de la DMA de 9 en raison des pressions inflationnistes accrues et de l'incertitude croissante concernant les hausses de taux potentielles, ce qui pourrait entraîner une volatilité accrue à court terme.
D'un autre côté, si les contrats à terme sur l'or commencent la semaine prochaine par un gap-down et maintiennent des mouvements durables en dessous de 1813 $, les baissiers pourraient initier des ventes massives à chaque reprise ultérieure.
Avertissement : l'auteur de cette analyse peut ou non avoir une position sur les contrats à terme sur l'or. Les lecteurs peuvent prendre des positions longues ou courtes à leurs propres risques.