La société-mère de Google (NASDAQ:GOOGL) vient de lever deux milliards de dollars sur le marché obligataire. Avec 102,7 milliards émis cette année selon Bloomberg, le secteur des nouvelles technologies n’est devancé que par le secteur financier au niveau du montant total levé en obligations.
Tout recemment, Apple (NASDAQ:AAPL) et Microsoft (NASDAQ:MSFT) ont respectivement recueilli 7 et 19,75 milliards de dollars sur le marché primaire. Alphabet allait leur emboîter le pas mardi dernier et lever deux milliards à dix ans.
Disponible par coupures de 2.000 dollars, la nouvelle obligation a été pricée sous le pair au prix de 97,919%. Elle se traite dans les premiers échanges à 98,50% du nominal, de quoi tabler sur un rendement annuel de 2,16%, sur base d’un coupon fixe de 1,998%.
Signalons que le coupon est versé sur une base semestrielle, les 15 février et 15 août de chaque année jusqu’à l’échéance en 2026. Quant aux ratings de l'émission, ils se situent sur la troisième marche de la catégorie investissement avec un « A2 » chez Moody’s et un « AA » chez Standard & Poor’s.
La direction financière du groupe explique dans son communiqué que les fonds récoltés sont destinés au remboursement de dettes de courte durée arrivant à échéance prochainement.
La transition de Google vers Alphabet en marche
Cette nouvelle obligation est la première émission de la sphère Google depuis plus de deux ans. Elle est donc aussi la première depuis que la société a entamé sa mue, annoncée il y a un an exactement, en holding sous l’appellation « Alphabet ».
Google qui s’est fait connaître grâce à son moteur de recherche révolutionnaire au tournant du 21ème siècle, a su devenir l’une des forces dominantes de l’internet actuel grâce à une stratégie agressive de développement. Le groupe possède actuellement la deuxième capitalisation boursière au monde avec 552 milliards de dollars.
Avec l’exemple des Yahoo, AOL et eBay en tête, trois ex-leaders du marché qui n’ont pas su garder leur avance faute d’innovation suffisante, les responsables de Google ont toujours eu à cœur de mettre en place des produits et services novateurs aussi bien via des investissements massifs dans des projets internes (Gmail, Google Maps) ou via l’acquisition et de startups prometteuses (Youtube, Android), selon un analyste de RBC Capital Markets dans le Financial Times.
Le but de la réorganisation et du changement de nom, toujours selon le même analyste, est de mettre de l’ordre et établir une structure cohérente dans les multiples activités du géant californien puisque, sous l’impulsion du cofondateur de Google Larry Page, la société a pris l’habitude d’investir dans une multitude de projets extrêmement ambitieux et à très longue échéance, comme la voiture autonome ou la guérison du vieillissement.
A l’heure actuelle, 99% des revenus de l'entreprise sont le fruit de la publicité en ligne. Alphabet publiait fin juillet ses résultats pour le deuxième trimestre 2016 avec une croissance de 21% des recettes par rapport à la même période l’année précédente, pour un total de 21,5 milliards de dollars. Sur ce même trimestre, les bénéfices nets de la société avoisinent les 5 milliards de dollars.