Pour ce dernier jour de la semaine, focus sur le groupe de services Aramark qui a profité du contexte propice à l’émission de dettes pour placer un nouvel emprunt d’une durée de 10 ans, une maturité particulièrement sollicitée par les émetteurs actuellement.
Fondée en 1959 à Philadelphie, Aramark est l'une des plus grandes sociétés de services au monde avec des succursales réparties en Amérique du Nord et du Sud, en Europe et sur le continent asiatique. Elle est active dans 22 pays, dont la Belgique.
Ses activités s’articulent autour de deux grands pôles: le vending et le catering. L’activité vending regroupe les distributeurs automatiques (de café, de boisson, de snacks ou encore les fontaines à eau). La division catering rassemble quant à elle les services de restauration pour les entreprises, les écoles, les hôpitaux ou encore les maisons de repos et de soins. Aramark offre également des services de nettoyage et de repassage à destination des collectivités.
L’entreprise emploie 270.000 personnes. Elle sert environ 500 millions de repas par an à 5 millions d’étudiants. Elle dessert également 2.000 établissements de soins de santé. Ses services de catering pour les événements sportifs touchent de l’ordre de 100 millions d’individus par an. Plus de 2 millions de personnes font chaque jour confiance à Aramark pour leur uniforme.
Aramark a réalisé un chiffre d’affaires de 14,3 milliards de dollars pour son exercice 2015 arrêté le 2 octobre dernier. Le bénéfice de la période a atteint 236 millions. L’entreprise affichait une dette totale de 5,4 milliards, selon des données plus récentes arrêtées le 1er avril dernier, soit un ratio de 4,1x l’Ebitda.
Un coupon de 4,75% durant dix ans
Sur le marché obligataire, Aramark vient de lever 500 millions de dollars par coupures de 2.000 (risque de change), à rembourser au plus tard le 1er juin 2026. Son coupon se monte à 4,75%. Ce vendredi, il est possible d’acheter cette obligation aux alentours du pair.
Il s’agit d’un emprunt spéculatif, comme le souligne le rating « B2 » accordé par Moody’s.
En parallèle, Aramark a abondé de 500 millions de dollars sa ligne obligataire à maturité 15 janvier 2024, dont le coupon s'élève à 5,125%.
Les fonds collectés sont destinés notamment à réduire l’encours de l'emprunt existant 5,75% dont l’échéance est fixée en 2020.