Focus ce mercredi sur l’emprunt d’une durée résiduelle de 5 ans émis par Thomas Cook, après un mois de mai riche en actualités pour le voyagiste britannique.
Pénalisé par la désaffection de la clientèle pour la Turquie, son deuxième plus important marché l'année dernière, Thomas Cook a annoncé le 19 mai une baisse de 5% de ses réservations pour les vacances d’été. Sans tenir compte de la Turquie, les réservations sont en hausse de 6%, grâce notamment aux destinations vers l’Ouest méditerranéen et les longs courriers, mais elles ne compensent pas les pertes subies par ailleurs, a précisé le tour-opérateur.
En outre, les attentats de Bruxelles ont eu un impact négatif sur les activités belges de la compagnie, a expliqué Thomas Cook à l'occasion de la présentation de ses résultats semestriels.
Compte tenu de ces éléments, le groupe britannique anticipe dèsormais un bénéfice d’exploitation pour l’ensemble de son exercice 2016 dans une fourchette comprise entre 310 et 335 millions de livres sterling, dans le bas des prévisions des analystes (310 à 359 millions).
Sur les six mois arrêtés au 31 mars, Thomas Cook a réussi malgré tout à réduire sa perte opérationnelle de 5% à 163 millions de livres sterling.
Offre de rachat et nouveau rating de Moody’s
Dernièrement, Thomas Cook a annoncé son intention de lancer une offre de rachat à hauteur de 100 millions de livres sterling sur son emprunt arrivant à échéance en 2017 assorti d'un coupon de 7,75%.
Le groupe britannique, qui espère ainsi réduire ses charges d’intérêts, a contracté une ligne de crédit bancaire de 150 millions de livres pour financer l’opération.
En parallèle, le voyagiste est désormais suivi par l'agence Moody’s qui accorde à sa dette un rating « B1 », un cran de mieux par rapport à la note accordée par Standard & Poor’s et par Fitch, mais toujours dans la catégorie spéculative.
Un rendement annuel de 6%
Sur le marché secondaire, les investisseurs exigent toujours un rendement élevé pour se positionner sur les emprunts du groupe. Pour ne citer qu'un exemple, l'obligation (6,75% - 2021) affiche un rendement annuel de 6%, sur base d'un prix d'achat de 103% du nominal.
L'investissement est fixé à 100.000 euros en nominal pour une taille d'émission de 400 millions.
À noter que le coupon sera versé le 15 juin prochain. En passant par les services de Goldwasser Exchange, il est d’ores et déjà possible d’acheter cette obligation ex-coupon (sans avoir à débourser les intérêts courus). Bon à savoir.
