- Le maïs atteint son niveau le plus bas depuis 30 mois en raison de la faiblesse des fondamentaux après la reprise de la fin de l'été l'année dernière
- Le rapport de l'USDA sur les récoltes doit faire état d'une production décevante pour rétablir la tendance haussière du marché
- Les perspectives techniques du maïs sont meilleures que les fondamentaux, selon les graphiques
À la fin de l'été dernier, le maïs s'apprêtait à connaître sa plus forte hausse en 15 semaines, alors que les "plantations préventives", une forme de rationnement des cultures par les agriculteurs américains, s'ajoutaient au resserrement mondial de l'offre de céréales.
Lundi, cependant, le marché a atteint son plus bas niveau depuis deux ans et demi, tombant sous le seuil de 5 dollars le boisseau, les acheteurs ayant du mal à s'orienter alors que la plus grande culture américaine subissait tous les aléas possibles.
Les fondamentaux
Comme l'a indiqué Jacqueline Holland, analyste des céréales, dans un blog sur le site Farm Progress, le maïs a avant tout besoin de "bonnes nouvelles" provenant des rapports sur les récoltes que le ministère américain de l'agriculture (USDA) doit publier plus tard mercredi.
Les rapports précédents de l'USDA, publiés le 30 juin, faisaient état de taux d'utilisation élevés pour le maïs au cours de la période allant de mars à juin - un témoignage qui aurait été favorable s'il n'avait pas été rapidement éclipsé par une augmentation inattendue des superficies cultivées en maïs au printemps.
Avec une récolte plus robuste qui renforce soudainement le bilan, le rapport de mercredi devra montrer des révisions à la hausse des catégories d'utilisation - probablement pas en raison des exportations, mais peut-être de l'éthanol - pour que le maïs retrouve son niveau de 5 dollars le boisseau, a écrit M. Holland.
Selon les données de l'Energy Information Administration publiées mercredi dernier, la production hebdomadaire d'éthanol a presque atteint son plus haut niveau en sept mois la semaine dernière. Cela a contribué à soutenir les marchés au comptant du maïs malgré la faiblesse des ventes des agriculteurs.
Au Price Futures Group de Chicago, Jack Scoville, un autre voyant de toutes les cultures, a dressé un tableau du maïs qui n'était guère plus positif que celui dépeint par M. Holland. Il a déclaré,
"La demande de maïs américain sur le marché mondial a été très faible et la demande intérieure a également été faible en raison de la réduction de la production de bétail et d'autres animaux d'élevage".
Comme M. Holland, M. Scoville a cité les prochains rapports de l'USDA, soulignant l'importance pour l'agence de projeter une situation peu encourageante en matière de production plutôt qu'une autre qui serait trop bruyante. Il ajoute :
"Les rapports sur les conditions initiales de développement sec sont importants. L'idée est que la partie supérieure du potentiel de rendement est perdue, mais qu'il n'y a pas encore eu de dégâts importants. Les cultures pourraient subir de graves dommages si les pluies manquent au cours des prochaines semaines.
Ailleurs, la récolte de maïs du Brésil est en cours et les prix à l'exportation des céréales sud-américaines sont relativement bon marché, "et le Brésil est en train de faire des affaires", a déclaré M. Scoville.
Les conditions météorologiques dans les principales régions productrices de maïs aux États-Unis prévoyaient également des précipitations supplémentaires au cours des deux prochaines semaines, s'ajoutant aux "précipitations déjà bénéfiques" de la semaine dernière, a ajouté M. Scoville.
La maison de courtage Copenhagen Merchants a quant à elle déclaré dans une note publiée par Reuters :
"Il ne reste que quelques jours pour se mettre d'accord (ou non) sur l'extension de l'accord sur les céréales de la mer Noire, et les cultures de maïs américaines entrent dans la période critique de la pollinisation.
On craint de plus en plus que le renouvellement de l'initiative sur les céréales de la mer Noire ne soit plus difficile que par le passé lorsqu'elle arrivera à échéance le 18 juillet. Cette initiative, renouvelée pour la dernière fois en mai, offre un couloir de transit sûr pour les produits agricoles provenant d'une Ukraine déchirée par la guerre.
Aspects techniques
Malgré la morosité des fondamentaux du maïs, les perspectives techniques sont plus favorables, car le marché semble survendu et prêt à rebondir, a déclaré Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez SKCharting.com.
"Après une consolidation constante sur une période de 4 heures, les contrats à terme sur le maïs Américain devront être clôturés au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 5 jours, soit 5,45 dollars.
"Si la reprise à partir des zones de soutien s'affirme au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 50 mois de 5,63 $, le prochain obstacle serait 6,15 $ et 6,35 $, suivi de 6,45 $ et 6,61 $."
Mais si les ventes s'intensifient, les traders doivent s'attendre à une nouvelle chute en dessous de la moyenne mobile simple (MMS) à 200 mois de 4,80 dollars, suivie de la MMS à 100 mois de 4,50 dollars, a ajouté M. Dixit.
Clause de non-responsabilité : Le contenu de cet article a pour seul but d'éduquer et d'informer et ne constitue en aucun cas une incitation ou une recommandation d'achat ou de vente d'une matière première ou d'un titre connexe. L'auteur, Barani Krishnan, ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit. Il utilise généralement un éventail de points de vue autres que le sien pour apporter de la diversité à son analyse du marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des points de vue opposés et des variables de marché.