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Matières Premières : Après une solide année 2021, la hausse devrait perdurer en 2022

Par Andy HechtMatières premières10/01/2022 07:31
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Matières Premières : Après une solide année 2021, la hausse devrait perdurer en 2022
Par Andy Hecht   |  10/01/2022 07:31
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Cet article a été rédigé en exclusivité pour Investing.com

La pandémie mondiale a poussé les prix des matières premières à des creux pluriannuels en 2020, préparant le terrain pour un retour spectaculaire et des reprises en 2021. La plupart des prix des matières premières ont augmenté au cours de l'année qui s'est terminée la semaine dernière, mais certains retardataires ont reculé sur une base annuelle.

Les liquidités des banques centrales et les programmes de relance des gouvernements dans le monde entier qui ont stabilisé l'économie mondiale ont allumé une mèche haussière dans la classe d'actifs des matières premières. La Fed américaine a passé des mois à qualifier les pressions inflationnistes de "transitoires", imputant la situation économique aux goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement liés à la pandémie.

Lors de la réunion du FOMC de décembre, la première banque centrale du monde a finalement jeté l'éponge et retiré le terme, indiquant que l'inflation est un problème structurel croissant qui nécessite une approche plus belliqueuse de la politique monétaire. Les prix des matières premières ont passé l'année 2021 à hurler contre la banque centrale qui s'est finalement réveillée lors de sa dernière réunion. Pendant ce temps, l'économiste Mohamed El Erian a récemment qualifié de "transitoire" la pire décision de la Fed de l'histoire.

La plupart des prix des matières premières ont augmenté en 2021 et ont continué à afficher des tendances haussières à la fin de l'année. La tendance est toujours votre meilleur ami sur les marchés, et elle se poursuivra probablement en 2022.

Les gagnants du quatrième trimestre

Trente des 41 principales matières premières ont affiché des gains au cours du dernier trimestre de 2021.

T4 2021 Gagnants
T4 2021 Gagnants


Source : Prix de règlement de la bourse

Le marché illiquide du bois d'œuvre a ouvert la voie à la hausse avec un gain de près de 83 % sur trois mois. Douze produits de base ont affiché des gains à deux chiffres en pourcentage au quatrième trimestre.

Les perdants du dernier trimestre de 2021

Onze matières premières ont affiché des pertes du 30 septembre au 31 décembre 2021.

Perdants T4 2021
Perdants T4 2021


Source : Prix de règlement de la bourse

L'indice Baltic Dry Index. (BDI) qui surveille les taux de fret a baissé pendant les mois d'hiver pour le transport maritime. Cependant, le BDI a atteint le prix le plus élevé depuis de nombreuses années en 2021 et était encore supérieur au prix de la fin de 2020 le 31 décembre.

Le charbon a enregistré la deuxième plus mauvaise performance avec une baisse de plus de 46 %, mais les prix du charbon ont atteint un sommet historique en octobre avant de se replier. Le Gaz naturel s'est redressé à 6,466 $ par MMBtu en octobre, le prix le plus élevé depuis février 2014, avant de se retourner à la baisse et de chuter de plus de 36 % pour le trimestre.

Ironiquement, à l'exception du cacao, toutes les matières premières qui ont baissé au quatrième trimestre ont affiché des gains en 2021. Dix des onze ont toutes affiché des gains en pourcentage à deux chiffres pour l'année.

Gagnants depuis la fin de 2020

En 2021, trente-trois matières premières ont enregistré des gains, tandis que huit seulement ont perdu des points sur l'année.

Gagnants 2021
Gagnants 2021


Source : Exchange Settlement Prices

Etain et Avoine ont mené la danse. Ces deux marchés souffrent d'illiquidité, ce qui tend à exacerber les mouvements de prix. Trente-deux produits de base ont affiché des gains en pourcentage à deux chiffres, treize d'entre eux ayant gagné plus de 50 % sur l'année.

Certaines matières premières ont baissé au cours de l'année qui s'est terminée le 31 décembre 2021

Sur les huit matières premières qui ont chuté depuis la fin de l'année 2020, quatre ont perdu un pourcentage à deux chiffres en 2021.

Perdants 2021
Perdants 2021


Source : Prix de règlement de la bourse

Le minerai de fer a été le principal perdant, mais son prix avait gagné plus de 72 % en 2020. Les prix des métaux précieux ont baissé, avec des pertes pour les métaux suivants : palladium, {{8836|argent}, platine, rhodium et or en 2021, après que tous ces métaux aient affiché des gains impressionnants en 2020. Le farine de soja a progressé de plus de 43% en 2020, tandis que le cacao a affiché un gain marginal de 2,24% en 2020.

En résumé, l'action des prix dans la classe d'actifs des matières premières a été très haussière en 2021. Un composite des 29 principales matières premières les plus liquides négociées sur les marchés à terme américains et britanniques a progressé de 4,73 % au quatrième trimestre et de 26,79 % en 2021.

3 raisons pour le rallye - 3 raisons pour qu'il se poursuive en 2022

Après la crise financière mondiale de 2008, les banques centrales et les gouvernements ont fourni des liquidités et des mesures de relance pour stabiliser l'économie. Les outils de stabilisation ont conduit à un rallye des matières premières qui a duré jusqu'en 2011-2012.

Si la pandémie mondiale de 2020 était un événement bien différent, les outils étaient les mêmes. La seule différence est que le raz-de-marée de liquidités et le tsunami de relance ont été bien plus importants en 2020 et 2021 qu'en 2008 et 2009.

Albert Einstein a dit que la folie consiste à faire la même chose de manière répétée et à s'attendre à un résultat différent. Trois facteurs, outre la comparaison entre 2008 et 2020, plaident en faveur d'une hausse des prix des matières premières en 2022 :

  • L'inflation reste un danger clair et présent en 2022
  • La Fed prévoit un taux de 0,90 % pour les Fed Funds en 2022 et un taux de 1,6 % en 2023. Même si l'inflation recule, les taux d'intérêt resteront en territoire négatif pour l'année à venir.
  • La tendance est toujours votre meilleure amie sur les marchés

En ce début d'année 2022, la tendance de la classe d'actifs des matières premières reste haussière

L'ascension des prix des matières premières a été une course de relais haussière, une matière première transmettant le flambeau haussier à une autre depuis les plus bas de début 2020. Les marchés haussiers évoluent rarement en ligne droite, et les corrections peuvent être brutales, comme nous l'avons constaté pour de nombreuses matières premières cette année. Le bois de construction est passé de plus de 1 700 dollars pour 1 000 pieds-planche en mai 2021 à moins de 500 dollars en août. {Le cuivre est passé de près de 4,90 $ à moins de 4 $ au cours de la même période. Le baril de {{8849|pétrole brut} NYMEX est passé de plus de 85 dollars en octobre 2021 à moins de 63 dollars début décembre. Une foule d'autres matières premières ont corrigé, mais aucune ne s'est approchée des planchers de 2020.

Je m'attends à ce que la classe d'actifs continue de connaître des creux et des sommets plus élevés en 2022. Acheter en cas de faiblesse des prix sera probablement l'approche optimale, car les pressions inflationnistes ne sont pas près de disparaître.

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Commentaires (1)
Gilles Boissonneault
Gilles Boissonneault 11/01/2022 3:21
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
Bravo ! Bonne conclusion!
 
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