- Netflix publiera ses résultats du premier trimestre 2021 le mardi 20 avril, après la clôture du marché.
- Chiffre d'affaires attendu : 7,14 milliards de dollars
- BPA attendu : 2,97$
Ces jours-ci, le géant du divertissement en streaming Netflix Inc (NASDAQ:NFLX) a du mal à enthousiasmer les investisseurs, après une année 2020 record. En même temps que son action a sous-performé le marché en 2021, la concurrence s'intensifie, ce qui remet en question la croissance future de l'entreprise basée à Los Gatos, en Californie.
Lorsque le fournisseur de services de divertissement par abonnement publiera ses résultats du premier trimestre 2021 plus tard dans la journée, les investisseurs chercheront des preuves solides que l'entreprise n'a pas rencontré d'obstacle sur le chemin de la croissance. Et ils voudront avoir la confirmation que Netflix reste positionné pour défendre sa domination.
L'action Netflix a clôturé hier à 554,44 $, ce qui représente une performance presque nulle pour 2021 jusqu'à présent, après un gain de 67 % l'année précédente. L'indice NASDAQ, à forte composante technologique, a gagné environ 8 % cette année.
Malgré ces préoccupations, il existe encore de nombreuses raisons de rester positif sur Netflix et de continuer à détenir son action. La croissance explosive du nombre d'abonnés l'an dernier a assuré l'attrait à long terme de la société.
En outre, Netflix n'est plus une société qui achète sa croissance en s'endettant de manière excessive. C'était une préoccupation majeure jusqu'à récemment. De nombreux analystes sceptiques s'en sont servis pour justifier leurs appels à la baisse, car la société a emprunté des milliards de dollars pour financer ses dépenses dans de nouveaux programmes.
Par exemple, elle a enregistré un flux de trésorerie disponible négatif de 3,3 milliards de dollars en 2019, son pire endettement jamais enregistré. Depuis lors, cependant, l'entreprise a pris un virage. Le flux de trésorerie disponible sera proche de l'équilibre en 2021, selon les dernières prévisions de Netflix, le service ayant une grande marge de manœuvre pour dépenser dans de nouveaux programmes et dans le marketing.
L'expansion mondiale bat son plein
Avec ce levier, il ne semble pas non plus que la concurrence ait encore représenté une menace sérieuse pour Netflix et ses plans de croissance. Soutenue par l'environnement de la pandémie, NFLX a ajouté un record de 36,6 millions de clients à la fin de l'année dernière.
Cela s'est produit alors que de nombreuses nouvelles entreprises ont pénétré le marché du streaming. La plus importante d'entre elles était Walt Disney Company (NYSE:DIS), qui a ajouté 87 millions d'abonnés payants à son offre Disney+ au cours de cette période. Cette croissance parallèle suggère que le gâteau du streaming est encore suffisamment grand pour que de nombreux acteurs puissent gagner des parts de marché.
Pour Netflix, le principal avantage réside dans sa vaste portée mondiale en pleine expansion et dans la variété de son contenu. Alors que son marché nord-américain montre quelques signes de saturation, Netflix prospère toujours en Europe et en Amérique latine, où il trouve la plupart de ses nouveaux clients.
Plus de 60 % de ses clients vivent désormais en dehors des États-Unis et du Canada, et 83 % de ses nouveaux ajouts en 2020 provenaient de l'étranger. L'Europe a fourni 41 % de ses nouveaux clients, soit près de 15 millions de personnes, tandis que l'Asie a ajouté 9,3 millions de clients, le deuxième plus grand nombre, selon les données de Bloomberg.
Netflix réussit sur ces marchés mondiaux en créant des contenus qui plaisent aux publics locaux. "Lupin", une série policière française avec Omar Sy, par exemple, est devenue le deuxième plus grand démarrage de l'histoire de la société, regardée par 70 millions de foyers au cours de ses 28 premiers jours sur le service. C'est cette diversité de programmes disponibles qui permettra à Netflix de poursuivre sa croissance, tant dans son pays qu'à l'étranger, face à une concurrence croissante.
Conclusion
Il ne sera pas surprenant de constater un certain ralentissement de la croissance du nombre d'abonnés de Netflix lorsque la demande induite par la pandémie diminuera progressivement en 2021. Mais l'entreprise reste fermement maîtresse de son destin, en se développant sur les marchés internationaux et en proposant un pipeline de contenus difficile à égaler. Cette force rend l'action Netflix attrayante et en fait un excellent investissement à détenir dans tout portefeuille à long terme.