Nouvel emprunt en dollar pour Kroger qui propose un coupon de 4,45% jusqu’en 2047
L’emprunt propose un coupon de 4,45% jusqu’à son échéance fixée au 01/02/2047.
A propos de l’émetteur
Kroger est une entreprise de grande distribution américaine fondée en 1883 par Barney Kroger. Elle détient, au travers de deux douzaines d’enseignes, près de 2.800 magasins répartis dans 35 états. Le principal de son activité est généré par ses magasins d’alimentation, avec 94% des ventes totales de l’entreprise. Kroger possède par ailleurs des boutiques de prêt-à-porter, des bijouteries et des pharmacies.
L’entreprise dévoile des chiffres de ventes de 109,8 milliards de dollars sur l’année fiscale 2015 et de 26,6 milliards de dollars pour le 3e trimestre 2016. Son ratio dette nette sur EBITDA est passé à 2,35 au 3e trimestre 2016 contre 1,99 au cours de la même période l’année précédente, résultat de ses fusions avec ModernHEALTH et Roundy’s Inc. Au 4e trimestre 2016, Kroger s’attend à ramener ce ratio dans une fourchette comprise entre 2 et 2,20.
Plus de 4% de rendement annuel
Kroger a sollicité le marché primaire il y a quelques jours pour placer un emprunt au coupon de 4,45% et échéant au 01/02/2047. Le titre noté BBB par l’agence de notation Standard & Poor’s dans la catégorie investissement, est disponible par coupures de 2.000 dollars, ce qui représente un risque de change pour l’investisseur dont l’euro est la monnaie de référence. Le premier paiement du coupon semestriel aura lieu le 1er août de cette année.
Sur le marché secondaire, on peut acquérir ce titre, sous son prix d’émission, à un cours proche des 98,90%, ce qui ramène le rendement à 4,51%.