Sarens Finance Company NV, société de droit belge et filiale directe du groupe Sarens Bestuur NV a décidé d’abonder sa ligne obligataire à maturité 2022 d'un montant de 125 millions d'euros. Cet emprunt affichera alors une taille totale de 250 millions d’euros. Les coupures de la nouvelle tranche seront également de 100.000 euros.
Basée à Bruxelles, la société est active dans le transport et la manutention de marchandise lourde, la location et l’opération d’engins de levage, ou encore l’ingénierie associée. Sarens est établi dans une soixantaine de pays et emploie 4400 personnes. A noter que son accès au marché des capitaux est restreint puisque l’actionnariat est principalement familial.
Concrètement, le groupe souhaite lever 125 millions d’euros supplémentaires. Les fonds seraient destinés à rembourser les 45,7 millions d’euros d’emprunt subordonné à échéance décembre 2016 ainsi que les plans de construction de ses installations. Cela devrait offrir à l’entreprise une plus grande marge ainsi qu’une meilleure flexibilité.
L’agence de notation Standard & Poor’s maintient sa note spéculative de BB- pour cette émission. Selon ces derniers, le groupe Sarens devrait voir son chiffre d’affaires se contracter d’environ 4% sur l’année fiscale 2016. Le groupe a clôturé l’année 2015 sur un chiffre d’affaires de 593,74 millions d’euros, en baisse de 7% sur un an. Cela s’explique principalement par la chute des prix dans les secteurs pétroliers et gaziers, menant à des retards dans les projets de construction.
Les avantages offerts sur le marché primaire
Le prix d’émission de la nouvelle tranche n’est pas encore connu et devrait être annoncé dans le courant de la semaine prochaine. Pour le reste, les caractéristiques sont identiques à la tranche existante à savoir qu’elle paie un coupon de 5,125% de manière semestrielle.
On peut toutefois tabler sur un rendement supérieur au rendement offert sur le marché secondaire. En effet, pour inciter les investisseurs à s'engager via le marché primaire et non le marché secondaire, l'émetteur devra offirir une prime aux investisseurs.
A titre informatif, le rendement actuel sur le marché secondaire est de 4,63% puisqu'il est possible de se procurer l'obligation à un cours indicatif de 101,50%.
De plus, la taxe sur les opérations boursières ne s’applique pas sur le marché primaire.
