Les marchés boursiers ont effectué un retour en force en fin de séance, hier, suivant les rumeurs d'avancées dans les discussions entre les dirigeants européens. Après plus de 13 heures de négociations, la chancelière allemande Angela Merkel a fait des compromis en acceptant que les conditions d’aide aux banques espagnoles soient réduites. Autre point important, le fonds européen de stabilité financière (FESF) et le Mécanisme européen de stabilité (MES) pourront recapitaliser directement les institutions financières en difficulté. Les fonds de secours pourraient également obtenir une plus grande marge de manœuvre pour soutenir les pays frappés par la crise par l’achat d’obligations souveraines directement sur le marché primaire.
Pour avoir accès aux fonds de sauvetage, les institutions financières devront respecter les règles budgétaires strictes imposées par l’Union européenne. Pour obtenir de tels compromis, l’Italie et l’Espagne auraient menacé de ne pas soutenir le plan de croissance tant et aussi longtemps qu’aucune mesure à court terme de stabilisation des marchés ne serait pas mise en œuvre. Ces nouvelles ont eu un effet monstre sur les marchés alors que l’euro, le dollar canadien, les bourses et le prix des commodités sont en forte hausse. Cela a également un effet important sur le marché du crédit alors que les coûts d’emprunt et les écarts de crédit de l’Espagne et de l’Italie sont en repli. Enfin de bonnes nouvelles!
Emmanuel Tessier-Fleury
Fourchette du jour : 1.0185-1.0275