- Le chiffre d'affaires de Novo Nordisk (CSE:NOVOb) a augmenté de 31 % en 2023, grâce au succès du Wegovy, un médicament contre l'obésité.
- Alors que le géant pharmaceutique danois vise la première place dans l'industrie pharmaceutique, son action est confrontée à la concurrence d'Eli Lilly et de son médicament Zepbound, plus abordable.
- Malgré les défis actuels du marché, les prévisions positives du BPA de Novo Nordisk, ainsi qu'une notation de santé financière solide, suggèrent un potentiel de croissance.
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Il n'est pas fréquent de voir une entreprise valoir plus que le PIB de son pays d'origine. C'est pourtant le cas du géant pharmaceutique danois Novo Nordisk (NYSE:NVO).
Avec une capitalisation boursière de 540 milliards de dollars, l'entreprise vaut aujourd'hui quelque 120 milliards de dollars de plus que le PIB de 420 milliards de dollars enregistré par son pays d'origine, le Danemark, l'année dernière, selon le FMI.
En 2023, le géant pharmaceutique danois a réalisé un chiffre d'affaires de 33,7 milliards de dollars, soit une augmentation significative de 31 % par rapport à l'année précédente, tandis que le bénéfice par action a connu une hausse remarquable de plus de 50 %.
La force motrice du succès le plus récent de l'entreprise est le médicament anti-obésité Wegovy.
Les ventes de ce médicament ont propulsé le cours de l'action de Novo Nordisk de 75 % et lui ont permis de devenir l'entreprise européenne la plus précieuse du marché, dépassant le géant du luxe LVMH (OTC:LVMUY).
Cette tendance a également contribué à faire du marché danois le plus performant au niveau mondial au cours des 20 dernières années, comme le montre le graphique ci-dessous :
Source: Bloomberg Opinion
Mais cette performance impressionnante a suscité des inquiétudes quant au fait que l'entreprise pourrait opérer à des niveaux insoutenables.
Dans cet article, nous examinerons les facteurs entourant cette impressionnante montée en puissance afin de comprendre si le géant peut continuer à croître à partir de maintenant.
Concurrence avec Eli Lilly
Si l'année écoulée a été mémorable, le défi de Novo Nordisk est désormais de devenir le numéro un mondial de l'industrie pharmaceutique. À l'heure actuelle, presque tous les grands noms de l'industrie ne peuvent rivaliser avec l'entreprise danoise.
Actuellement, les grands acteurs du secteur comme Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), Merck & Company (NYSE:MRK), Roche (OTC:RHHBY), Novartis (NYSE:NVS) et AstraZeneca (NASDAQ:AZN) ont beaucoup de mal à rivaliser avec le géant pharmaceutique danois.
Toutefois, son concurrent Eli Lilly (NYSE:LLY) a réussi à contrer les innovations de Novo Nordisk en lançant un médicament plus abordable, le Zepbound.
En conséquence, Eli Lilly est aujourd'hui la société pharmaceutique la plus précieuse, avec une capitalisation boursière de 689 milliards de dollars, dépassant ainsi les aspirations de Novo Nordisk.
Quel est le prix cible de l'action Novo Nordisk ?
À la clôture du 27 février, l'action Novo Nordisk se négocie à 122,20 dollars par action après une séance négative (-1,04 %) à Wall Street.
La méthode la plus rapide et la plus simple pour estimer le prix cible consiste à utiliser les outils d'InvestingPro.
La Fair Value d'InvestingPro, qui consolide 13 modèles financiers reconnus et adaptés aux caractéristiques spécifiques de Novo Nordisk, s'établit à 105,14 dollars. Ce chiffre est inférieur de 13,3 % au cours de clôture enregistré le 27 février. 
Source : InvestingPro
Ces dernières semaines, les abonnés d'InvestingPro ont suivi les prévisions des analystes pour Novo Nordisk.
Cependant, le prix cible suggère quelque chose de différent par rapport à la juste valeur.
Selon la moyenne des 9 analystes interrogés par InvestingPro, les prévisions pour le titre ne sont plus baissières. Le prix cible est fixé à 122,86 $ par action, ce qui représente une augmentation de 0,8 % de la valeur de l'action.
En outre, le 28 février, les analystes de Deutsche Bank ont procédé à une révision notable à la hausse de l'action.
Ils ont donné une note d'achat avec un prix cible de 137 $, soit environ 12,5 % de plus que le prix de clôture du 27 février.
Prévisions concernant le bénéfice par action et le chiffre d'affaires
Le 31 janvier, le géant danois surprend les marchés en publiant un chiffre d'affaires de 9,55 milliards de dollars au dernier trimestre 2023 (+7,6% par rapport au consensus) et un bénéfice par action de 0,71 $ (+10% par rapport aux prévisions).
En ce qui concerne les résultats du premier trimestre 2024 attendus le 2 mai, les marchés s'attendent à ce que le bénéfice par action de l'entreprise augmente encore, les estimations du BPA ayant progressé de 0,5 % au cours de la dernière période, passant de 0,79 $ à 0,80 $.
Les revenus, quant à eux, sont actuellement prévus à 9,46 milliards de dollars, en baisse par rapport au trimestre précédent, mais en forte hausse (+20 % en glissement annuel) par rapport aux 7,89 milliards de dollars du T1 2023.
Source : InvestingPro
La bonne nouvelle pour les investisseurs vient du profil de risque de Novo Nordisk, qui a une très bonne note de santé financière de 4 sur 5.
Source : InvestingPro
Conclusion
En conclusion, l'action a généré des rendements impressionnants, mais il est important de noter que le secteur pharmaceutique est sujet à la volatilité en raison des innovations qui peuvent modifier assez rapidement la position d'une entreprise sur le marché.
À l'avenir, les investisseurs peuvent s'attendre à une concurrence accrue entre les entreprises, ce qui entraînera de nouveaux rebondissements dans la bataille pour la domination mondiale.
Néanmoins, la solide santé financière de Novo Nordisk et les prévisions positives concernant le bénéfice par action du prochain trimestre indiquent que l'action danoise a encore un potentiel de croissance.
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