Les actions Facebook Inc (NASDAQ:FB) ont grimpé en flèche cette année, indiquant que les investisseurs sont confiants dans le fait que le géant des médias sociaux ait réussi à surmonter les principaux défis auxquels il était confronté et qu'il est maintenant fermement sur la voie de la croissance future.
En effet, l'action a gagné plus de 50 % à ce jour en 2019 et se négocie actuellement près de son plus haut historique de 211,50 $, défiant les menaces réglementaires, les amendes et la méfiance du grand public envers la plateforme
La plus grande surprise de la performance de Facebook en 2019 n'est pas seulement que l'entreprise a regagné du terrain perdu, mais aussi qu'elle a fait beaucoup mieux que son plus grand rival Google (NASDAQ:GOOGL), dont le titre n’a gagné « que » 25% pendant la même période.
Cette forte reprise survient après une année 2018 tumultueuse où la confiance des investisseurs dans l'entreprise a été ébranlée par une série de scandales très médiatisés, notamment des atteintes à la protection des données, des préoccupations concernant la protection de la vie privée des utilisateurs et la manipulation politique de sa plateforme.
Bien que les problèmes de Facebook (NASDAQ:FB) soient loin d'être terminés, avec le PDG Mark Zuckerberg qui met en garde contre une "année difficile" à venir, l'entreprise continue à faire preuve de résilience dans ses résultats. Pour le troisième trimestre qui s'est terminé le 30 septembre, Facebook a rapporté que de nouveaux utilisateurs affluent toujours vers ses applications, avec 2,8 milliards de personnes qui utilisent maintenant au moins un de ses services chaque mois.
Au cours du trimestre, Facebook a ajouté trois millions d'utilisateurs aux États-Unis et au Canada - le plus grand nombre d'ajouts séquentiels depuis bien avant le scandale de Cambridge Analytica de l'an dernier. Cette montée en flèche de l'engagement des consommateurs a stimulé à la fois les ventes et les marges d'exploitation, et le chiffre d'affaires total déclaré de 17,7 milliards de dollars et le bénéfice de 6,1 milliards de dollars ont tous deux dépassé les estimations des analystes.
Coûts d'une réglementation plus stricte
Que va-t-il se passer en 2020, une année d'élections présidentielles aux États-Unis, alors que les demandes de plus en plus pressantes pour que l'influence des médias sociaux sur les électeurs soit freinée et que les publicités ciblant des groupes particuliers soient interdites ?
De telles pressions et un examen plus approfondi à la suite des élections américaines sont des risques que les analystes soulignent pour les actions de Facebook à l'approche de la nouvelle année. Facebook est aux prises avec " une tornade de questions de protection de la vie privée, de sécurité et de réglementation " et les " coûts d'une réglementation plus stricte font leur effet ", selon une récente note de recherche de Société Générale (PA:SOGN). La note indiquait également que l'orientation " centrale " de Facebook pour les dépenses en immobilisations reflète l'exposition accrue de l'entreprise aux préoccupations en matière de protection de la vie privée et de sécurité.
Société Générale est l'une des deux seules sociétés de Wall Street à recommander la vente des actions Facebook, avec un objectif de cours sur 12 mois de 120 dollars par action. Quarante-sept sociétés recommandent d'acheter l'action, tandis que cinq analystes affichent l'équivalent d'une notation neutre.
À notre avis, Facebook a déjà démontré qu'il pourrait bien s’en sortir malgré le ralentissement de la croissance et la nécessité de dépenser davantage pour satisfaire les régulateurs. Face à des nouvelles négatives presque constantes, le géant des médias sociaux a quand même réussi à faire croître ses revenus publicitaires de plus de 25 % d'une année sur l'autre chaque trimestre.
À l'avenir, rien ne garantit que les problèmes auxquels est confrontée la plus grande plateforme de médias sociaux du monde se dissiperont. Lors de la dernière conférence téléphonique avec les analystes en octobre, le directeur financier de la société a averti que le ralentissement de la croissance des revenus de Facebook pourrait se prolonger au-delà de cette année, car les limites croissantes sur la quantité de données personnelles qu'il peut recueillir et utiliser pour la publicité rendront difficile de profiter de la croissance des ventes publicitaires.
La surveillance réglementaire et les enquêtes antitrust continueront de poser des questions sur la croissance future des entreprises de médias sociaux alors que les politiciens et les organismes de réglementation tenteront d'élaborer un ensemble de règles pour contrôler et endiguer l'utilisation abusive. Mais lorsqu'il s'agit de Facebook, les investisseurs sont de plus en plus confiants quant à la capacité de Zuckerberg à produire des rendements supérieurs à ceux du marché.
Ce qui maintient l'enthousiasme des investisseurs à l'égard des perspectives de Facebook, c'est sa capacité à continuer d'attirer des fonds publicitaires avec ses 2,8 milliards d'utilisateurs sur différentes plateformes. L'un des principaux secteurs de croissance est celui des fonctionnalités de Stories, qui sont des photos et des vidéos en plein écran que les utilisateurs peuvent afficher sur Facebook, Instagram, WhatsApp et Messenger.
Le passage de Facebook au commerce électronique via Instagram et WhatsApp pourrait ajouter des milliards de dollars à ses revenus d'ici quelques années. L'application de partage de photos d'Instagram, qui comporte des publicités dans son flux de photos et des outils de commerce électronique récemment ajoutés, devient une partie de plus en plus importante de l'entreprise.
Conclusion : Facebook reste une bonne opportunité d'achat
Après un puissant rallye cette année, les actions Facebook sont bien positionnées pour faire face à tout nouveau revers en 2020. La capacité continue de FB à stimuler l'engagement et la monétisation de ses propriétés existantes fait de ses actions un solide pari à long terme, malgré les défis de l'année à venir. Nous recommandons d'acheter ce titre sur toute faiblesse potentielle en 2020.