L'or a atteint un nouveau record ce matin, après avoir atteint un sommet historique hier. Les marchés sont très concentrés sur les élections américaines de la semaine prochaine.
Métaux - L'or atteint un nouveau record
Les contrats à terme sur l'or ont atteint un nouveau record ce matin, dépassant le sommet historique atteint mardi, grimpant à 2 789,86 $ l'once.
La hausse de l'or survient en dépit de l'augmentation des rendements obligataires et de la force du dollar américain - généralement un vent contraire pour le métal précieux, alors que le marché attend les données américaines à la fin de la semaine, y compris l'inflation et l'emploi, pour obtenir des indices sur le rythme des réductions des taux d'intérêt de la Fed.
L'or a été l'une des matières premières les plus performantes cette année, avec une hausse de plus de 30 %. Il est soutenu par les achats des banques centrales et par la demande de valeurs refuges dans le contexte des conflits au Moyen-Orient et en Ukraine. L'incertitude liée aux élections américaines de la semaine prochaine a également soutenu la hausse record de l'or cette année, et nous pensons qu'elle continuera à renforcer la dynamique haussière de l'or. Il faut s'attendre à une plus grande volatilité dans les jours à venir, car l'incertitude entourant les futures politiques américaines entraînera probablement une fuite vers les valeurs refuges.
Le Shanghai Futures Exchange (ShFE) a augmenté ses exigences de marge pour les transactions d'alumine de 11 % à 12 % et a élargi la fourchette de négociation quotidienne de 9 % à 10 % dans un effort pour refroidir la hausse des prix de l'alumine.
L'Aluminium chinois a augmenté de plus de 50 % cette année pour dépasser les 5 100 CNY/t à un moment donné mardi, à la suite de perturbations de la part du principal exploitant minier, la Guinée. Parallèlement, Beijing Antaike prévoit que la hausse des prix contribuera à augmenter la production chinoise d'alumine de 4 % pour atteindre 85,6 millions de tonnes cette année. Toutefois, la croissance de la production s'est ralentie au cours des neuf premiers mois en raison de l'insuffisance de l'offre de bauxite comme matière première.
Le Groupe Rio Tinto (NYSE:RIO) a suspendu les opérations dans son port de Simfer, qui dessert la mine de fer de Simandou en Guinée, en raison d'un accident mortel survenu au cours du week-end. Simandou possède l'un des plus grands gisements de minerai de fer au monde, et sa mine de Simfer est en passe de livrer sa première production en 2025, avec une capacité de production annuelle de 60mt.
Le dernier rapport COTR du LME publié mardi montre que les investisseurs ont augmenté la position nette haussière pour l'aluminium de 6 845 lots pour une deuxième semaine consécutive à 127 323 lots pour la semaine se terminant le 25 octobre. Il s'agit de la position nette longue la plus élevée depuis le 14 juin 2024.
De même, les paris haussiers nets pour le zinc ont augmenté de 1 039 lots pour atteindre 39 067 lots à la fin de la semaine dernière, le plus haut niveau depuis la semaine se terminant le 31 mai 2024. Parallèlement, les gestionnaires de fonds ont diminué les paris haussiers nets pour le cuivre de 4 939 lots pour une troisième semaine consécutive à 67 175 lots (le plus bas depuis la semaine se terminant le 13 septembre 2024) à la fin de la semaine dernière.
Energie - Le rapport haussier de l'API soutient le pétrole
Le NYMEX WTI et l'ICE Brent ont progressé dans la matinée de mercredi, le rapport hebdomadaire de l'API sur les stocks suggérant une baisse inattendue des stocks de pétrole américains. L'attention reste focalisée sur les chiffres et les perspectives de production de l'OPEP+ et sur la réponse du groupe à la récente faiblesse des prix.
Les chiffres de l'API ont montré que les stocks de pétrole brut américains ont diminué de 573 000 barils au cours de la semaine dernière. Dans le même temps, les produits raffinés ont également connu des baisses, les stocks de distillat et d'essence diminuant respectivement de 1,46 million de barils et de 282 000 barils. Le rapport hebdomadaire de l'EIA, plus largement suivi, sera publié plus tard dans la journée de mercredi.
En attendant, les données de Mysteel OilChem montrent que les raffineurs et les fournisseurs de carburant chinois prévoient de réduire leurs exportations de produits pétroliers en novembre en raison de la faiblesse des marges et de la demande de produits sur les marchés mondiaux. Le pays pourrait réduire ses exportations d'environ 12 % en glissement mensuel pour atteindre 2,54 millions de tonnes le mois prochain, les réductions les plus importantes concernant les exportations de gasoil et de kérosène.
Agriculture - L'ISMA demande l'autorisation d'exporter 2 millions de tonnes de sucre
L'Association indienne des fabricants de sucre et de bioénergie (ISMA) a demandé au gouvernement de permettre l'exportation immédiate de 2mt de Sucre, anticipant une offre abondante sur le marché intérieur. Le groupe a également demandé aux autorités d'établir une politique d'exportation à long terme pour réguler l'excédent.
Les estimations des stocks d'ouverture pour 2024/25 sont d'environ 8,4 millions de tonnes, alors que la production de sucre s'est élevée à 33,3 millions de tonnes. L'association s'attend à un stock excédentaire d'environ 3,1mt-3,2mt à la fin de la saison 2024/25, contre 5,5mt à la fin de la saison dernière, alors que la consommation de sucre devrait se situer en moyenne autour de 33,1mt-33,2mt.
Les données de la Commission européenne montrent que les exportations de blé tendre de l'UE pour la saison 2024/25 sont tombées à 7,3 Mt au 25 octobre, soit une baisse de 33% par rapport aux 10,9 Mt déclarées pour une période similaire il y a un an. La chute des exportations pourrait être principalement attribuée à la baisse de la production intérieure pour la saison en cours.
Le Nigeria, l'Egypte et le Maroc ont été les principales destinations de ces expéditions. En revanche, les importations de l'UE corn ont continué à augmenter et ont atteint 6,4 millions de tonnes, soit une hausse de 8 % par rapport à l'année précédente. Ces entrées plus importantes sont le résultat d'une offre intérieure plus faible cette saison.
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