- La réaction de l'or à la dernière conflagration au Moyen-Orient est passée d'ennuyeuse à scintillante
- Alors qu'un triple sommet dissuade généralement les traders d'accumuler de nouvelles positions, la ferveur haussière de l'or pourrait dépasser les attentes.
- La fourchette 2 070-2 080 dollars pourrait n'être qu'un sommet intermédiaire pour le prix au comptant, avec un objectif final de 2 150-2 170 dollars.
- Une rupture de la tendance pourrait éventuellement entraîner une baisse de 1 945 à 1 930 dollars.
Les partisans de l'or ont toujours l'impression que le métal jaune ne reçoit pas l'amour ou l'honneur qu'il mérite dans un univers où le dollar est devenu un parallèle. Les "baissiers" estiment que les lingots lustrés stockés dans les coffres des banques centrales du monde entier sont surestimés. La vérité se situe probablement quelque part entre les deux.
Le bras de fer autour de l'or s'est considérablement intensifié au cours des deux semaines qui se sont écoulées depuis que des tireurs du Hamas ont pénétré en Israël en parapente, le 7 octobre, pour déclencher un carnage qui a fait trembler le monde entier.
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De l'ennui au scintillement
La réaction de l'or à la dernière conflagration au Moyen-Orient a commencé de manière prévisible, de la même manière qu'il a réagi à la plupart des événements géopolitiques de la dernière décennie : Lente et régulière, au point d'en être ennuyeuse.
Mais en cours de route, le marché a explosé lorsque le nombre de morts et les représailles promises par Jérusalem à la suite de l'invasion se sont avérés plus importants que ce à quoi le monde s'attendait.
Alors que la crise entre dans son 18e jour, il est clair que les Israéliens n'ont guère d'appétit pour la diplomatie, ni d'ailleurs pour quoi que ce soit d'autre que la réalisation de leur promesse d'exterminer une fois pour toutes le Hamas de Gaza.
La seule chose qui les retient de lancer un assaut terrestre sur le territoire, ce sont les quelque 200 otages juifs détenus par les Palestiniens, que les États-Unis et d'autres puissances mondiales négocient pour récupérer.
2 070-2 080 $ : un sommet intermédiaire
En effet, les contrats à terme du métal jaune négociés à New York sont passés de 1 800 dollars l'once à 1 900 dollars, 1 950 dollars et enfin 2 000 dollars vendredi. 
Alors que le prix de l'or au comptant, que certains suivent de plus près que les contrats à terme, s'est replié sous les 1 990 $ au moment de la rédaction de ce rapport, il semble qu'une nouvelle rupture des 2 006 $ ne soit pas impossible.
En fait, la plupart des graphiques techniques indiquent que l'or au comptant atteindra au moins 2 010 dollars et 2 080 dollars dans le haut de la fourchette.
Craig Erlam, analyste sur la plateforme de trading en ligne OANDA, a résumé le phénomène dans un commentaire datant de vendredi :
"Le statut de valeur refuge de l'or a été remis en question à plusieurs reprises au cours des dernières années, mais des périodes comme celle-ci soulignent qu'en cas d'incertitude importante, les traders recherchent des actifs qui ont fait leurs preuves. Bien sûr, les circonstances sont plutôt favorables à l'or, car les rendements américains augmentent rapidement au même moment, ce qui réduit l'attrait des bons du Trésor à court terme.
Mais la combinaison des incertitudes géopolitiques et économiques, qui pourraient toutes deux avoir des répercussions sur l'inflation et les taux d'intérêt, renforce l'attrait de l'or, pour l'instant".
Le problème est que les prix de l'or signalent également quelque chose d'autre : une formation en triple sommet, qui, dans le jargon du marché, indique trois pics qui signalent généralement qu'un actif peut être passé d'une phase de hausse à une phase de baisse.
Pourtant, certains techniciens des matières premières qui ont passé beaucoup de temps à étudier les graphiques de l'or affirment que le résultat pourrait être étonnamment différent. Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez SKCharting.com et collaborateur régulier d'Investing.com, est l'un d'entre eux.
Le triple sommet : comment le négocier
Dixit explique :
"Alors que les triples sommets sont généralement considérés comme des formations potentiellement baissières, cette fois-ci, le scénario indique une exception à la règle.
"L'action actuelle des prix semble attendre une rupture au-dessus de la zone de résistance horizontale de 1 998 $ pour provoquer une course assez rapide dans l'orbite de référence de 2070 $ - 2080 $."
Alors que la crise géopolitique au Moyen-Orient comporte des risques de contagion et que le dollar semble plutôt susceptible de plonger sous le support critique de 105,40, les chances augmentent pour l'or de retester la résistance majeure située entre 2 070 et 2 080 dollars, a déclaré M. Dixit, en ajoutant :
"Contrairement au concept populaire des triples sommets qui entraînent un retournement baissier massif, le marché de l'or montre cette fois qu'il est prêt à franchir rapidement la zone d'approvisionnement précédente et à entamer une nouvelle phase de hausse.
Une cassure durable au-dessus de 2 070-2 080 $ - avec une clôture journalière ou hebdomadaire au-dessus de la zone - ouvrira la voie à une avancée rapide de 70-80 $ dans la zone de 2 150-2 170 $, qui pourrait être suivie d'une phase de consolidation pour le retest rituel de la zone de cassure.
Et attention à une rupture de tendance
Mais comme tous les trades, celui-ci comporte aussi des risques et pourrait se retourner avant d'aller trop haut.
Dixit prévient que l'échec à établir une rupture au-dessus de la résistance immédiate de 1 998 $ prolongera probablement la consolidation qui a commencé avec le mouvement de baisse en dessous de 1 970 $ et pourrait atteindre 1 945 $ à 1 930 $.
Il ajoute :
"Les grandes vagues haussières secouent/effraient souvent les acheteurs du marché avant qu'ils ne se lancent dans la fuite."
"Par conséquent, la plupart des traders se retrouvent dans le piège de la vente lorsque le marché prend un élan d'achat parabolique.
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Clause de non-responsabilité: Le présent article a pour seul but d'informer et ne constitue en aucun cas une incitation ou une recommandation d'achat ou de vente d'un produit de base ou d'un titre connexe. L'auteur, Barani Krishnan, ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit. Il utilise généralement un éventail de points de vue autres que le sien pour apporter de la diversité à son analyse d'un marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des points de vue opposés et des variables de marché.