Les prix du pétrole ont fortement augmenté à la suite de l'annonce de réduction surprise de la production par l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et ses alliés, connus sous le nom d'OPEP+.
Les deux indices de référence du pétrole, notamment le Brent et le West Texas Intermediate (WTI), ont bondi de 6 % le jour où l'organisation a annoncé de manière inattendue une réduction volontaire de la production de 1,66 million de barils par jour (bpj) à partir de mai et jusqu'à la fin de 2023.
Cette décision a suscité l'inquiétude des économistes qui ont prévenu que la hausse des prix du pétrole pourrait rendre plus difficile la réduction du coût de la vie. Toutefois, certains estiment que les prix de l'essence ne devraient pas augmenter de manière significative, à moins que la hausse du prix du pétrole ne se maintienne pendant plusieurs jours.
Pedro Antunes, économiste en chef du Conference Board du Canada, a déclaré,
"N'oublions pas que tout ce que nous transportons, y compris les aliments, sera affecté par la hausse des prix du pétrole. Le pétrole entre dans la composition des plastiques et de nombreux autres produits de consommation. Cela ne fait qu'ajouter une nouvelle couche de pression sur les coûts pour pratiquement tout ce que nous consommons".
Inquiétudes concernant l'inflation
La décision abrupte de l'OPEP+ porte le volume total des réductions à 3,66 millions de bpj, y compris une réduction de 2 millions de bpj en octobre 2022, ce qui représente environ 3,7 % de la demande mondiale.
Callum Macpherson, responsable des matières premières chez Investec, a déclaré que la motivation derrière la réduction de la production reste incertaine compte tenu des "déclarations publiques très limitées qui ont été faites".
Selon lui, la décision pourrait être due à des inquiétudes "concernant la répercussion de la récente volatilité du marché des actions sur les prix du pétrole ou parce que les membres perçoivent une faiblesse sur le marché physique qui n'est pas apparente sur le marché au sens large".
Les analystes d'UBS ont émis l'hypothèse que les réductions de l'offre pouvaient viser les vendeurs à découvert.
"Les réductions volontaires de la production n'ont rien de nouveau, mais l'ampleur de ce cycle est sans précédent. Nous continuons de penser que l'Arabie saoudite et les autres membres de l'OPEP+ gardent la main sur la roue du pétrole et continuent de contrôler le marché."
Les réductions ont également suscité l'inquiétude des investisseurs, qui craignent qu'un nouveau choc inflationniste sur l'économie mondiale dû à la hausse des prix du pétrole ne contraigne les banques centrales à procéder à de nouvelles hausses des taux d'intérêt.
Les acteurs du marché tentent de prédire combien de temps encore la banque centrale américaine devra continuer à augmenter les taux d'intérêt pour réduire l'inflation, et quel serait l'impact sur la probabilité d'une récession de l'économie américaine.
L'activité manufacturière américaine s'est effondrée à son plus bas niveau depuis trois ans et pourrait connaître un nouveau ralentissement en raison du resserrement du crédit et de l'augmentation des coûts d'emprunt. Les autorités américaines ont exhorté les principaux exportateurs à augmenter leur production de pétrole afin de faire baisser les prix de l'énergie, qui sont l'un des principaux moteurs de l'inflation.
Un porte-parole du Conseil national de sécurité des États-Unis, a déclaré :
"Nous ne pensons pas qu'il soit souhaitable de procéder à des réductions en ce moment, compte tenu de l'incertitude du marché, et nous l'avons dit clairement".
Yael Selfin, économiste en chef chez KPMG, a déclaré que la hausse des prix du pétrole pourrait compliquer la lutte contre l'inflation. Toutefois, elle a déclaré que la flambée des prix ne se traduira pas nécessairement par une augmentation des factures d'énergie des ménages.
"Le plafond des prix de l'énergie, dont bénéficient les ménages, a déjà été déterminé en fonction des prévisions antérieures du marché. De plus, la consommation d'énergie des ménages tend à être plus importante pour le gaz que pour le pétrole".
Jusqu'à présent, les prix de l'essence aux États-Unis se sont établis en moyenne à 3,22 dollars le gallon en 2023, contre 3,29 dollars le gallon en 2022.
Jusqu'où les prix du pétrole peuvent-ils aller ?
La Russie a également annoncé qu'elle prolongerait sa réduction de production d'un demi-milliard de bpj jusqu'à la fin de 2023, quelques minutes après que les membres de l'OPEP+, dont l'Arabie saoudite, le Koweït, Oman, l'Irak et les Émirats arabes unis, ont déclaré qu'ils réduiraient leur production jusqu'à la fin de l'année. La Russie est également membre de l'OPEP+, qui comprend 13 membres de l'OPEP et 11 membres non membres de l'OPEP.
C'est la deuxième fois que la Russie prolonge les restrictions de production depuis que le pays les a annoncées pour la première fois en février. Le vice-premier ministre Alexander Novak a déclaré le 10 février que la Russie réduirait sa production de pétrole de 500 000 bpj en mars, avant d'annoncer que la réduction se poursuivrait jusqu'à la fin du mois de juin. Quelques semaines plus tôt, il avait déclaré que la Russie se rapprochait de son objectif de production de 9,5 milliards de bpj.
La hausse des prix donnerait probablement un coup de pouce financier à Moscou dans sa guerre contre l'Ukraine, ce qui pourrait perturber davantage les relations entre l'Arabie saoudite et les États-Unis.
Certains analystes et cadres de l'industrie estiment que les réductions de l'OPEP+ pourraient stimuler la demande de pétrole américain en Europe et en Asie et encourager certains autres exportateurs à augmenter leur production. Matt Hagerty, directeur principal des consultants en énergie chez BTU Analytics, pense que les réductions de production des producteurs de pétrole du Moyen-Orient laisseraient les marchés à court de 2,3 millions de bpj en moyenne au second semestre 2023.
Jorge León, chercheur de marché chez Rystad Energy, a déclaré que les producteurs américains pourraient injecter 200 000 bpj supplémentaires d'ici la fin de 2023, ajoutant que la nouvelle production serait probablement exportée vers l'Europe.
Selon les données du gouvernement, les exportateurs américains ont produit environ 12,5 millions de bpj en janvier. La production dans le plus grand bassin de schiste du pays devrait augmenter de 400 000 bpj par jour cette année, selon les estimations de la société technologique Enverus. Ce chiffre représente environ la moitié du niveau d'avant la pandémie observé en 2019.
Dans le sillage de ces réductions, la majorité des analystes de Wall Street ont relevé leurs prévisions de prix du Brent à environ 100 dollars le baril d'ici à la fin de 2023. Le Brent est une matière première très prisée dans le monde du commerce à terme, où les prévisions actuelles influencent les contrats à terme sur lesquels les traders peuvent bloquer certains prix. Les analystes de Goldman Sachs ont relevé les perspectives de prix du Brent à 95 dollars le baril d'ici à la fin de l'année, et à 100 dollars pour 2024.
Fereidun Fesharaki, fondateur et président de la société de conseil FGE, s'est fait l'écho de ces prévisions, affirmant que les prix "peuvent facilement dépasser les 100 dollars le baril".
"Nos bilans prévisionnels montrent une réduction très importante des stocks jusqu'à la fin de 2023", a-t-il ajouté.
Rystad Energy estime que le Brent pourrait atteindre 110 dollars le baril cet été, en raison de l'étroitesse du marché pétrolier à la suite des restrictions imposées par l'OPEP+.
En bref
Les prix du pétrole sont en hausse cette semaine après que l'OPEP+ a annoncé des réductions surprenantes de la production dans le but d'éviter une nouvelle baisse. Le pétrole a baissé ces derniers mois en raison des craintes de récession. Cependant, la dernière décision de l'OPEP+ est susceptible de soutenir les prix, au moins à court terme.
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Shane Neagle est le directeur exécutif de The Tokenist. Consultez la lettre d'information gratuite de The Tokenist, Five Minute Finance, pour une analyse hebdomadaire des plus grandes tendances dans les domaines de la finance et de la technologie.