Cette semaine, l'administration Biden a annoncé la libération de 15 millions de barils de pétrole de la réserve stratégique de pétrole (SPR) des États-Unis. L'administration Biden a commencé à libérer du pétrole du SPR au début de l'année 2022 pour tenter de lutter contre la hausse des prix du pétrole et de l'essence imputée principalement à l'invasion de l'Ukraine par la Russie. L'administration prévoyait de libérer un total de 180 millions de barils de brut entre mars et octobre. Maintenant, l'administration Biden a changé ses plans de sorte que les 15 derniers millions de barils de cette somme de 180 millions seront libérés en décembre plutôt qu'en octobre.
La raison de ce changement est probablement politique. En novembre prochain, il y aura des élections pour tous les membres de la Chambre des représentants des États-Unis et pour un tiers des membres du Sénat américain. La perception est que si les prix de l'essence et de l'énergie sont trop élevés, les gens voteront pour les républicains plutôt que pour les démocrates. Actuellement, les démocrates sont plus nombreux que les républicains à la Chambre des représentants, et le Sénat est partagé à 50/50. Si les républicains obtiennent la majorité au Congrès, le programme législatif de M. Biden sera probablement bloqué pendant les deux prochaines années.
Les ventes régulières de pétrole provenant du SPR ont probablement contribué à faire baisser les prix de l'essence aux États-Unis et ont quelque peu contribué à réduire les prix du pétrole au niveau mondial, car une partie de ce pétrole a été exportée. Selon le plan initial, les ventes de pétrole du SPR auraient pris fin à peu près en même temps que les réductions de production de 2 millions de barils par jour (bpj) de l'OPEP+. Cela aurait également coïncidé avec les élections du 8 novembre. Les démocrates craignaient qu'une flambée des prix de l'essence à ce moment-là ait un impact négatif sur leurs chances dans les urnes.
Ce qu'il faut retenir pour les traders, c'est que le communiqué de 15 millions de barils est le dernier segment du communiqué de 180 millions de barils, et ne s'y ajoute pas. Les opérateurs ne doivent donc plus s'attendre à ce que le double choc des réductions de production de l'OPEP+ et de la fin des libérations de SPR frappe le marché au début du mois de novembre.
Il y a deux autres nouveaux développements en termes de politique SPR de l'administration Biden que les traders devraient garder à l'esprit à plus long terme. Tout d'abord, le conseiller en énergie Amos Hochstein a déclaré mercredi que l'administration Biden envisagerait des libérations supplémentaires de SPR au cours de l'hiver, si nécessaire. Cela pourrait signifier que l'administration Biden libérera du pétrole du SPR en réponse aux augmentations des prix de l'essence ou qu'elle libérera du pétrole du SPR en réponse à de nouvelles réductions de production de l'OPEP+. Aucune de ces politiques n'est durable, et les traders doivent se préparer à la réaction du marché mondial lorsque les libérations du SPR prendront fin. Si ces libérations prennent fin alors que les marchés pétroliers mondiaux restent tendus, les prix pourraient bondir lorsque l'infusion régulière de pétrole cessera soudainement. Si les libérations prennent fin à un moment où la demande mondiale a chuté en raison d'une récession économique (ce à quoi s'attendent de nombreux économistes et banquiers), le marché ne ressentira probablement pas beaucoup d'effets. La récession mondiale annulerait vraisemblablement l'impact de la fin des publications du SPR.
Deuxièmement, l'administration a déclaré qu'elle prévoyait de remplir le SPR en achetant du pétrole à des prix compris entre 67 et 72 dollars le baril. L'administration Biden espère que cela incitera les producteurs de pétrole américains à "ouvrir les robinets". Cependant, il est peu probable que cela incite les producteurs, car, selon l'enquête sur l'énergie de la Fed de Dallas, la plupart des producteurs pensent que le prix du marché du pétrole sera plus élevé que cela. Il y a une circonstance dans laquelle cela pourrait aider les producteurs de pétrole américains. Si une récession mondiale fait s'effondrer les prix du pétrole et qu'ils restent en dessous de 72 dollars, les producteurs seront avides des 67 dollars par baril que le gouvernement américain paiera (si le gouvernement américain ne change pas son prix d'achat à ce moment-là). Le remplissage du SPR américain à un moment où la demande mondiale s'est effondrée pourrait constituer une source importante de demande et servir de bouée de sauvetage pour l'industrie pétrolière américaine.