Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com
- Nouvelle classe d'actifs
- La tendance baissière se poursuit
- 1. Les gouvernements aiment la blockchain et détestent les cryptomonnaies
- 2. Retournement baissier depuis le sommet de la mi-novembre.
- 3. D'autres valeurs refuges ont pris le relais de la hausse.
- Les cryptomonnaies pourraient avoir atteint le creux de la vague ; un rallye devrait rallumer la flamme haussière en raison de la guerre et des tensions géopolitiques.
Après avoir expliqué pendant des semaines les raisons historiques pour lesquelles il pense que l'Ukraine n'est rien de plus que la partie occidentale de son pays, le 24 février, le président russe Vladimir Poutine a ordonné à près de 200 000 soldats d'envahir l'Ukraine. Les États-Unis, l'Europe et l'Ukraine elle-même considèrent ce pays d'Europe orientale comme un territoire souverain.
L'invasion a déclenché une série de risques géopolitiques qui pèsent sur les gouvernements et les citoyens du monde entier, ainsi que sur les marchés financiers mondiaux - peut-être la plus inquiétante des menaces récentes.
Certains acteurs du marché pensent que la classe d'actifs relativement nouvelle des crypto-monnaies peut être utilisée à la fois comme une couverture contre l'inflation et comme un actif refuge en période de troubles géopolitiques. Début mars 2022, alors que l'inflation fait rage et que le paysage politique mondial se détériore au point que le risque d'une nouvelle guerre mondiale est au plus haut depuis 1945, pourquoi les monnaies numériques n'ont-elles pas décollé ?
Nouvelle classe d'actifs
Le Bitcoin n'a fait irruption sur la scène qu'en 2010, mais le marché des cryptomonnaies est encore plus récent. Les monnaies numériques n'ont atteint leur masse critique qu'au cours des cinq dernières années.
L'introduction des Bitcoin futures fin 2017 a fait entrer la principale crypto dans le courant dominant, faisant grimper son prix à plus de 20 000 dollars par jeton. Cependant, le jeton avait évolué à la hausse dans des conditions extrêmement volatiles.
En 2010, le bitcoin s'échangeait à cinq cents par jeton. Fin 2013, le prix a atteint un sommet de 1 135,45 dollars avant de retomber sous les 1 000 dollars jusqu'en 2017, date à laquelle il a explosé à la hausse. Ces dernières années, les fourchettes annuelles ont été tout simplement incroyables :
- En 2017, la fourchette était de 762,38 $ à 19 862 $
- En 2018, la fourchette était de 3 158,10 $ à 17 224,62 $
- En 2019, la fourchette était de 3 355,25 $ à 13 844,30 $
- En 2020, la fourchette était de 3 925,27 $ à 29 301,78 $
- En 2021, la fourchette était de 28 957,79 $ à 68 906,48 $
Jusqu'à présent, en 2022, la fourchette pour les crypto-monnaies se situe entre 33 076,69 $ et 47 937,17 $. Le plus bas niveau du bitcoin en 2022 s'inscrit dans la continuité des plus bas niveaux, avec 75 % de l'année restante durant laquelle il peut encore atteindre un plus haut niveau.
Bien que les risques géopolitiques aient augmenté, trois facteurs ont pesé sur les valeurs des crypto-monnaies jusqu'à début mars 2022. Cependant, le potentiel de hausse des prix est en train de grimper.
La tendance baissière du Bitcoin se poursuit
Le 24 novembre, les contrats à terme du CME sur le bitcoin ont atteint un record de 69 355 dollars. Puis ils se sont essoufflés à la hausse.
Source : CQG
Depuis lors, le bitcoin a atteint des sommets plus bas. Comme le souligne le graphique hebdomadaire, les contrats à terme sur le bitcoin sont tombés à un plus bas de 32 855 $ par jeton le 24 janvier, la principale crypto-monnaie ayant perdu plus de la moitié de sa valeur.
Depuis lors, l'action des prix n'a pas violé le plus bas du 24 janvier, et le bitcoin a atteint un plus bas niveau de 34 295 $ fin février. Le modèle de sommets plus bas et de bas plus élevés récents est le développement d'une formation en biseau, ce qui suggère qu'un mouvement plus important à la hausse ou à la baisse est à l'horizon.
Le bitcoin est l'un des actifs les plus volatils, il ne faudra donc pas longtemps à la principale cryptomonnaie pour décider si elle va s'envoler à la hausse ou retomber à un autre niveau inférieur.
Trois catalyseurs ont fait obstacle à un rallye massif du bitcoin et d'autres crypto-monnaies au cours des dernières semaines, début 2022.
1. Les gouvernements aiment la blockchain mais détestent les crypto-monnaies
Les spéculateurs et de nombreux acteurs du marché ont adopté les crypto-monnaies comme une classe d'actifs grand public. Cependant, les gouvernements n'ont pas fait partie des partisans.
De nombreuses critiques réglementaires sont centrées sur les utilisations illégales de monnaies anonymes qui passent sous le radar des contrôles gouvernementaux et de l'application de la loi. Cependant, la crainte sous-jacente est que les cryptomonnaies perturbent la capacité du gouvernement à accroître ou à contracter la masse monétaire en injectant ou en retirant la monnaie légale du système financier mondial.
Néanmoins, les gouvernements ont adopté la technologie blockchain, qui sous-tend les crypto-monnaies, car elle constitue l'essence de la révolution fintech, en augmentant la vitesse, l'efficacité et la tenue des registres pour les transactions financières. Dans le même temps, la menace des crypto-monnaies de contrôler la masse monétaire fait que les gouvernements rejettent et détestent la classe d'actifs en plein essor des plus de 18 000 tokens qui flottent dans le cyberespace.
2. Renversement baissier depuis le sommet de mi-novembre
Les deux principales crypto-monnaies, le Bitcoin et l'Ethereum, ont été très volatiles au cours des dernières années. Le 10 novembre 2021, elles ont toutes deux atteint des sommets historiques. De même, elles ont toutes deux connu un retournement baissier qui a fait chuter les prix de plus de moitié.
Source : Barchart
Le graphique montre que le bitcoin a atteint un niveau record le 10 novembre et a clôturé la séance sous le niveau le plus bas du 9 novembre, ce qui a donné lieu à un renversement de tendance baissier sur le graphique journalier. Le prix s'est effondré après le renversement, les vendeurs ayant submergé les acheteurs.
Source : Barchart
Le graphique ci-dessus montre que la deuxième cryptomonnaie la plus importante, Ethereum, a connu la même tendance baissière le 10 novembre et est tombée en dessous de la moitié de sa valeur au plus bas du 24 janvier.
Ce retournement technique a fait perdre de l'argent à de nombreux nouveaux venus dans la classe d'actifs des crypto-monnaies qui spéculaient sur le bitcoin, l'ethereum et les nombreuses autres cryptos qui suivaient les leaders. Après avoir subi des pertes, d'innombrables participants au marché restent sur la touche, alors même que les cryptomonnaies montrent des signes de faiblesse.
3. D'autres valeurs refuges ont pris le relais de la hausse
Bien avant l'existence des crypto-monnaies, l'or était l'ultime valeur refuge. Mais alors que le bitcoin et les autres cryptomonnaies explosaient jusqu'à leurs sommets de novembre 2021, avant d'imploser après des retournements baissiers, de nombreux investisseurs ont supposé qu'une autre arène refuge avait émergé. Pendant cette période, le métal précieux, l'instrument refuge classique, a développé une configuration en biseau avec des sommets inférieurs et des creux supérieurs, une évolution baissière.
Source : CQG
Après avoir atteint des sommets plus bas depuis août 2020, lorsque l'or a atteint son record à 2 063 dollars l'once, le métal précieux a commencé à atteindre des creux plus élevés en mars 2021. En février 2022, l'or est sorti de cette configuration, à la hausse.
Pendant plus d'un an, 1 800 $ l'once avait été le point pivot de l'or avant qu'il ne s'échappe de sa configuration en biseau à la hausse. L'or se négociait à plus de 1 970 $ l'once à la fin de la semaine dernière, et ce matin, il a dépassé les 2 000 $. Il est clair que la configuration en biseau s'est transformée en une tendance haussière.
En tant que telle, la position technique de l'or incite probablement les participants au marché à favoriser le métal précieux par rapport aux cryptomonnaies. Pourtant, étant donné la facilité de déplacer les crypto-monnaies en période de stress économique et/ou politique, leur aptitude à attirer les capitaux en fuite est de bon augure pour la hausse des monnaies numériques. Les crypto-monnaies sont des alternatives facilement transportables, anonymes et liquides aux autres actifs.
Les crypto-monnaies pourraient avoir touché le fond ; attendez-vous à un rallye pour rallumer la mèche haussière en raison de la guerre et des tensions géopolitiques
Le leader soviétique Vladimir Ilyich Lénine a dit une phrase célèbre :
"Il y a des décennies où il ne se passe rien, et il y a des semaines où il se passe des décennies."
Ses paroles sonnent prophétiquement après l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Elle a modifié le paysage géopolitique, obligeant les populations du monde entier à s'adapter aux risques de cette nouvelle dynamique. Je pense que la guerre en Ukraine ne fait que renforcer les arguments en faveur de la classe d'actifs en plein essor, avec la Chine qui respire dans le cou de Taïwan et la Russie qui cherche à recréer l'ancienne Union soviétique.
Les raisons pour lesquelles le Bitcoin, l'Ethereum et les autres cryptomonnaies restent plus proches de leur plus bas du 24 janvier que de leur plus haut du 10 novembre le 7 mars sont compréhensibles. Cependant, la dynamique géopolitique a radicalement changé avec l'invasion russe, renforçant ainsi les arguments en faveur de la possession de crypto-monnaies.
Je pense que nous verrons de nouveaux sommets dans cette classe d'actifs, tout comme nous l'avons vu pour l'or. De même, les chances sont désormais favorables à ce que la configuration en biseau des crypto-monnaies cède la place à la hausse.