De nombreux signaux nous parviennent pour bloquer les profits générés par l'IA sur les marchés boursiers. Jim Covello, responsable de la recherche sur les actions mondiales chez Goldman Sachs (NYSE:GS), a souligné que le rapport coût-bénéfice de l'IA est très déséquilibré, et c'est un euphémisme.
"La technologie de l'IA est exceptionnellement chère, et pour justifier ces coûts, la technologie doit être capable de résoudre des problèmes complexes, ce qu'elle n'est pas conçue pour faire."
Jim Covello dans le bulletin d'information sur la recherche de Goldman Sachs 129
D'autres contributeurs ont adopté une approche plus optimiste, mais même Daron Acemoglu, professeur au MIT, estime qu'il est peu probable que des applications d'IA transformatrices voient le jour de sitôt. En outre, Michael Wilson, directeur des investissements de Morgan Stanley (NYSE:MS), a indiqué qu'un recul de 10 % du marché était probable d'ici aux élections de novembre.
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"Non pas à cause des élections, mais parce que l'incertitude est susceptible de prévaloir".
Michael Wilson sur Bloomberg TV lundi
Bien qu'il ait fait des prévisions baissières qui ne se sont pas concrétisées, M. Wilson a correctement évalué les corrections du marché boursier en 2021 et 2022. Le 8 juillet, les analystes de Citigroup ont confirmé ce sentiment négatif en recommandant aux investisseurs de prendre leurs bénéfices sur les titres à forte valeur ajoutée dans le domaine de l'IA.
Indépendamment de leur potentiel d'exactitude, les investisseurs prennent note de ces prévisions. Parallèlement, les données économiques du gouvernement continuent de susciter la méfiance. Après de multiples révisions des rapports sur l'emploi en 2023, cette tendance à la falsification s'est poursuivie en 2024, avec quatre mois sur cinq révisés à la baisse, montrant la plus faible croissance de la masse salariale sur trois mois depuis 2021.
Ces signaux combinés indiquent qu'il est possible d'engranger des bénéfices à la fin d'une montée en puissance de l'IA.
AeroVironment Inc.
Avec une performance annuelle de 72 %, l'action AeroVironment Inc. (NASDAQ :AVAV) a connu une forte baisse au cours des 30 derniers jours, avec un recul de 16 %, qui devrait se poursuivre. Bien qu'elle soit principalement un entrepreneur de défense pour les systèmes d'aéronefs sans pilote (UAS), l'entreprise a commencé à intégrer l'apprentissage automatique dans ses logiciels Autonomy Retrofit (ARK) et AVACORE.
Pour renforcer encore ses capacités autonomes, AeroVironment a acheté Intelligent Systems Group (ISG) en 2021 pour son expertise en matière de vision par ordinateur. Compte tenu des tensions géopolitiques et de la tendance évidente des drones à remplacer les véhicules habités, l'action AVAV a gagné 166 % depuis janvier 2020.
Cependant, bien qu'elle ait dépassé les attentes en matière de revenus pour le quatrième trimestre fiscal 24, la société a enregistré une baisse de 57% du bénéfice par action, combinée à la baisse du carnet de commandes de 24 millions de dollars par rapport au trimestre de l'année précédente.
Enfin, il est très peu probable que la tension entre la Chine et les Etats-Unis au sujet de Taiwan, qui serait le principal point de demande pour les services d'AeroVironment, devienne brûlante. Mais étant donné que les fondamentaux d'AeroVironment restent solides, l'action devrait être considérée comme "à acheter plus tard".
SoundHound AI
Depuis le début de l'année, cette plateforme d'intelligence vocale populaire a gagné 95 % de sa valeur. Toutefois, au cours des trois derniers mois, SoundHound AI Inc (NASDAQ :SOUN) a perdu 18 %. Dans un scénario de repli généralisé du marché, une action de quelques centimes comme SOUN est particulièrement vulnérable. Après tout, son bassin de liquidités est beaucoup moins important que celui des valeurs sûres établies.
C'est l'une des raisons pour lesquelles les dirigeants de l'entreprise ont pris leurs bénéfices en mars. Lors de la publication des résultats du premier trimestre en mai, SoundHound a fait état d'une croissance de 73 % de son chiffre d'affaires en glissement annuel, à 11,6 millions de dollars, tout en affichant une perte nette de 33 millions de dollars, en nette augmentation par rapport à la perte nette de 27,4 millions de dollars enregistrée au cours du même trimestre de l'année précédente.
Au prix actuel de 4,20 $, l'action SOUN se situe au-dessus de la moyenne de 3,28 $ par action sur 52 semaines et bien au-dessus du plus bas niveau de 1,49 $ sur 52 semaines, ce qui en fait un candidat solide pour le blocage des bénéfices.
Nvidia
NVIDIA Corporation (NASDAQ :NVDA) est le choix le plus évident pour les bénéfices comptables, car elle est devenue le principal bénéficiaire de l'histoire de l'IA. Sur un an, l'action NVDA s'est appréciée de 211 %. Au cours des trois derniers mois, les actions NVDA ont gagné 50 %, grâce à la division des actions par 10, qui a rendu l'exposition du fabricant de puces plus accessible sur le plan psychologique.
Fait rare en bourse, la capitalisation boursière de Nvidia (3,24 dollars) a rapidement éclipsé le PIB de grandes nations comme le Mexique ou la Russie. De ce seul point de vue, il est permis de douter de la juste valeur de Nvidia, surtout après les ventes d'initiés.
Il n'en reste pas moins vrai que l'agilité de Nvidia à s'accaparer le marché de la formation à l'IA, associée à un logiciel de charge de travail d'IA complet, constitue un argument convaincant pour que l'entreprise reste la force dominante dans ce domaine.
Actuellement cotée à 131 dollars, l'action NVDA est proche de son plus haut historique de 135,58 dollars le 18 juin, et près du double de la moyenne sur 52 semaines de 67,90 dollars par action. Il s'agit là d'une motivation suffisante pour prendre des bénéfices, même si les fondamentaux de Nvidia sont sains.