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Prévisions Apple : La chaîne d'approvisionnement pose problème, mais la demande reste forte

Publié le 28/04/2022 04:33
Mis à jour le 02/09/2020 08:05
  • Publication des résultats du deuxième trimestre 2022 le jeudi 28 avril, après la clôture du marché.
  • Prévisions de revenus : 94,15 milliards de dollars
  • BPA attendu : 1,43$

Les actions de l'emblématique fabricant d'iPhone Apple (NASDAQ:AAPL) se sont révélées beaucoup plus résistantes que celles des autres titans de la technologie dans la tourmente actuelle du marché. Le mastodonte de Cupertino, en Californie, a continué d'améliorer les ventes de ses smartphones, ordinateurs et tablettes, ainsi que de ses produits "wearables", tout au long du trimestre, malgré les obstacles liés à la chaîne d'approvisionnement mondiale, en bénéficiant d'un flot de nouveaux produits, notamment l'iPhone 13, la Watch Series 7 et les ordinateurs Mac mis à jour.

En conséquence, la société est actuellement la méga-capacité la plus performante depuis le début de l'année dans le groupe connu sous le nom de FAANG. L'action a clôturé mardi à 156,80 dollars.

AAPL W1

Pourtant, le rapport sur les résultats trimestriels d'Apple, qui sera publié demain après la clôture du marché, promet de mettre à l'épreuve ce statut de valeur refuge. Les risques sont nombreux : la résurgence du COVID-19 et les blocages associés en Chine, où se trouve le principal fournisseur de pièces de la société, ainsi que la montée en flèche des frais d'expédition et les pénuries de main-d'œuvre qui continuent de peser sur la chaîne d'approvisionnement mondiale.

En mars, Mark Liu, président du conseil d'administration de Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), a fait remarquer que les nombreux blocages en Chine nuisaient à la demande de PC, de téléviseurs et de smartphones. Foxconn (TW:2354), le fournisseur d'Apple, a interrompu ses activités sur ses sites de Shenzhen pendant quelques jours en mars en raison d'un verrouillage imposé par le gouvernement sur le centre technologique.

Les analystes de Wall Street s'attendent désormais à ce que la première entreprise mondiale en termes de capitalisation boursière enregistre une hausse de plus de 5 % de son chiffre d'affaires par rapport à la même période de l'année dernière, pour un total de 94,15 milliards de dollars. Ils prévoient également que le bénéfice d'Apple pourrait baisser légèrement à 1,43 dollar par action par rapport aux résultats de l'année précédente, qui avaient été dopés par la pandémie.

Dans une note aux clients, JPMorgan a déclaré que les ventes de l'iPhone phare de la société pourraient décevoir les investisseurs lors de la publication des résultats de cette semaine. Selon la note :

"Alors que notre révision précédente était motivée par une modeste coupe dans les revenus de l'iPhone et des services, la dernière révision est entièrement due aux données préliminaires des smartphones pour le C1Q22, qui ont suivi en dessous des attentes selon les estimations des analystes du secteur, partiellement compensées par des livraisons de PC meilleures que prévu pour le C1Q22."

Super cycle de croissance

Nous devons noter que les défis cités ci-dessus sont de nature à court terme. Ils ne doivent pas occulter le fait qu'Apple est entré dans un autre super cycle de croissance, alimenté par ses derniers modèles d'iPhone et l'envolée de la demande pour ses wearables et autres gadgets et services.

En outre, l'entreprise a livré des résultats séquentiels meilleurs que prévu.

C'est peut-être la raison pour laquelle la plupart des 44 analystes interrogés par Investing.com recommandent d'acheter des actions Apple.

AAPL Consensus des analystes

Source : Investing.com

Leur objectif de cours consensuel à 12 mois d'environ 193,08 $ implique un potentiel de hausse de 23,1 %.

JPMorgan (NYSE:JPM), qui a réduit son objectif de cours sur Apple à 205 dollars par action contre 210 dollars, a continué de maintenir sa surpondération malgré certains risques pour les prévisions du consensus. Pour justifier son objectif de cours, la banque a déclaré :

"Nous restons au-dessus du consensus dans nos prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfices pour l'année en cours, grâce à notre attente continue d'une croissance meilleure que prévu des produits et de la trajectoire des marges et des bénéfices grâce à une croissance robuste des services. Notre opinion positive sur les actions à plus long terme nous amène à maintenir notre note de surpondération."

Conclusion : Faut-il acheter l'action Apple ?

Apple pourrait décevoir certains actionnaires en ne réalisant pas un trimestre exceptionnel en raison d'un certain ralentissement de sa croissance dû aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement et aux blocages en Chine.

Néanmoins, nous pensons que toute faiblesse post-bénéfice constitue une opportunité d'achat pour les investisseurs à long terme, étant donné la forte demande pour les produits et services d'Apple.

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