Les traders de pétrole ont fait grimper les prix du brut de 5 % la semaine dernière malgré tous les signes indiquant que la demande d'énergie va empirer avant de s'améliorer.
C'est le premier gain hebdomadaire en six semaines depuis le début de l'année. Miraculeusement, même la situation de quasi-guerre de janvier entre l'Iran et les États-Unis - déclenchée par l'assassinat du général iranien Qassem Soleimani par l'administration Trump - n'avait pas entraîné de gain hebdomadaire.
La période de hausse quatre jours, largement inattendue, s'est écoulée alors que les statistiques chinoises du Covid-19 allaient de pire à meilleur, puis à pire, chaque jour. Le sentiment sur le marché du pétrole n'a pas changé non plus, la Russie tenant l'OPEP en laisse, ce qui a suscité des spéculations sur la question de savoir si Moscou allait contribuer à la nouvelle réduction de 600 000 barils par jour proposée par le cartel.
"Il ne fait aucun doute qu'alors que la Chine continue à lutter contre le coronavirus, elle continuera à connaître une baisse de la demande de brut qui ne pourrait qu'être plus importante de jour en jour", a déclaré Tariq Zahir, membre directeur de Tyche Capital Advisors à New York, une société de conseil spécialisée dans le pétrole.
"Et si le virus se répand davantage en Europe et aux États-Unis, nous pouvons nous attendre à ce que la demande de brut soit encore plus touchée", a ajouté Zahir. "La croissance mondiale est déjà touchée et les chaînes d'approvisionnement pourraient l'être encore plus. Pourtant, les prix du brut ont considérablement augmenté cette semaine. Il reste à voir si ce sera une reprise en forme de V".
Malgré ces perspectives sombres, quelques lueurs d'espoir ont fait naître un début d’optimisme.
L'une d'entre elles était le rapport du vendredi, selon lequel les petites raffineries indépendantes de Chine - appelées "théières" - étaient de nouveau en train d'acheter du brut, dans un contexte de crise de la consommation énergétique chinoise.
Parmi les raffineurs indépendants chinois, Shandong Shouguang Luqing Petrochemical Co. a acheté jusqu'à sept cargaisons de Russie, d'Angola et du Gabon pour mars et avril, tandis que Sinochem Hongrun Petrochemical Co. a acheté une cargaison du Gabon, a rapporté Bloomberg.
Mais tous n'étaient pas optimistes à propos de cela.
"Alors que les cours du brut continuent de baisser en Chine avec des taux inférieurs à 50 %, je me demande si les raffineurs de ce pays ne sont pas en train de rattraper leur retard ou de prendre de l'avance", a déclaré Scott Shelton, courtier en contrats à terme sur l'énergie chez ICAP (LON:NXGN) à Durham, en Caroline du Nord.
La spéculation selon laquelle la Russie acceptera finalement les nouvelles réductions de l'OPEP a également soutenu le marché - malgré l'hésitation initialement affiché par le président Vladimir Poutine. Le chef du Kremlin a semblé montrer une grande sensibilité la semaine dernière à la mise en garde soulevée par les initiés de Moscou dans le domaine de l'énergie selon laquelle les réductions de la Russie ne profiteront qu'aux foreurs de pétrole américains qui n'ont aucune alliance avec l'OPEP.
Helima Croft, responsable de la stratégie mondiale des matières premières à RBC Capital Markets, a déclaré dans une note qu'elle soupçonnait que "Poutine va une fois de plus passer outre ses dirigeants du secteur de l'énergie à la onzième heure, et signer la réduction lorsque les ministres se réuniront le 5 mars" lors de la réunion dite OPEP+ à Vienne.
Sur un front plus large, un débat a lieu la semaine dernière sur la question de savoir si la demande mondiale d'énergie peut survivre au pire de l'épidémie qui a tué près de 1 700 personnes rien qu'en Chine et en a infecté environ 68 000 dans la deuxième économie mondiale,
En dehors de la Chine, plus de 500 cas ont été recensés dans près de 30 pays, et quatre personnes sont mortes - une en France, une à Hong Kong, une aux Philippines et une au Japon.
L'Agence internationale de l'énergie (AIE), l'Administration américaine de l'information sur l'énergie (EIA) et l'OPEP ont toutes publié des estimations différentes sur l'impact que l'épidémie pourrait avoir sur le pétrole.
Pour les haussiers sur le pétrole, la disparité des chiffres a montré qu'aucun des trois n'avait une lecture définitive de l'impact - une situation qui devrait être prise positivement.
Bloomberg, dans une analyse, a fait remarquer avec ironie que l'OPEP serait encline à sous-estimer l'impact sur le pétrole du Covid-19, étant donné son désespoir de voir les prix du brut remonter, alors que l'AIE, qui représente les consommateurs, dira naturellement qu'il y a trop de pétrole en circulation.
"Quelqu'un devra faire des ajustements", a noté Bloomberg.
Selon l'OPEP, la demande de pétrole de la Chine au premier trimestre ne diminuera que de 160 000 bpj par rapport aux estimations du mois dernier et la consommation sera toujours en hausse de 140 000 bpj sur la même période en 2019.
L'AIE, basée à Paris, estime que la demande mondiale de pétrole pour le premier trimestre sera inférieure de 1,3 million de barils par jour à ce que l'on pensait il y a un mois.
L'AIE basée à Washington, quant à elle, prévoit que l'offre mondiale totale de liquides énergétiques sera en moyenne de 101,97 millions de bpj en 2020, tandis que la demande sera en moyenne de 101,74 millions de bpj - soit un écart de 230 000 bpj. Le mois dernier, l'EIA a prévu que l'offre totale sera en moyenne de 102,37 millions de bpj contre une demande moyenne de 102,11 millions de bpj - soit un écart de 260 000 bpj.
L'or a également enregistré un gain hebdomadaire car la confusion sur la comptabilité des cas du Covid-19 par la Chine a permis au métal jaune d'enregistrer son septième gain hebdomadaire en huit semaines et de revenir au-dessus du support de 1580$.
Mais il reste difficile pour les investisseurs de deviner la direction que prendra le marché à court terme, en raison de l'incertitude de l'épidémie et de l'alternative qu'offre le dollar, ont déclaré les analystes.
Comment s'est comporté le pétrole la semaine dernière?
L'achat dans des "théières", les paris que la Russie va se soumettre à l'OPEP et l'optimisme que la demande mondiale de pétrole ne cèdera pas totalement face à l'épidémie de virus se sont combinés pour permettre au brut d’afficher son premier gain hebdomadaire en six semaines.
Le Brent, la référence mondiale pour le brut, s'est établi à 57,32 dollars le baril, en hausse de 98 cents, soit 1,7 %, ce jour-là. Pour la semaine, il a augmenté de 5,2 %.
Le West Texas Intermediate, la référence américaine pour le brut, s'est établie à 52,05 $, en hausse de 63 cents, ou 1,2 %, le jour même. Il a augmenté de 3,4% sur la semaine.
Sur l'année, le Brent est resté en baisse de 13% alors que le WTI a baissé de 14%.
Quelles statistiques devra-t-on surveiller cette semaine ?
Mardi 18 février
Données du Private Genscape sur les estimations de l'inventaire du pétrole de Cushing
Mercredi 19 février
Rapport hebdomadaire sur les stocks de pétrole de l’American Petroleum Institute
Jeudi 20 février
Rapport hebdomadaire de l'EIA sur les stocks de pétrole
Rapport hebdomadaire de l’EIA sur le gaz naturel.
Vendredi 21 février
Décompte hebdomadaire des plates-formes.
Comment s'est comporté l'Or la semaine dernière?
L’or s’est affiché vendredi en hausse de 7,60 $ sur les contrats futures, soit près de 1 %, à 1586,40 $ l'once. Il a également gagné près de 1 % sur la semaine.
Cependant, l'or spot, qui suit les transactions en direct sur les lingots, a baissé de 21 cents, soit 0,01 %, à 1 584,11 $. Pour la semaine, le lingot a augmenté de 0,9 %.
"L'indice dollar et les gros titres sur la politique américaine, les changements de taux d'intérêt et le marché boursier se sont ajoutés aux nouvelles du coronavirus, ce qui a fait basculer l'or cette semaine", a déclaré George Gero, analyste des métaux précieux à la RBC.