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Les données sur l'inflation publiées aujourd'hui constituent l'événement principal de la semaine et sont susceptibles de provoquer des mouvements importants sur les marchés.
- Des chiffres inférieurs aux attentes devraient être positifs pour les marchés, mais le contraire pourrait provoquer de la volatilité.
- Les messages de la Fed dans la déclaration et les citations de Powell lors de la conférence de presse seront déterminants, tout comme les données elles-mêmes.
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Tous les yeux sont rivés sur les données publiées aujourd'hui sur l'inflation, l'événement clé éclipsant tout le reste pour les investisseurs. Alors que la position de la Fed est quelque peu prévisible (pas de changement de taux, approche dépendante des données), l'inflation a le potentiel d'avoir un impact significatif sur les marchés.
Des chiffres inférieurs aux prévisions pourraient donner un coup de pouce bienvenu aux marchés, tandis qu'une lecture plus élevée que prévu pourrait avoir l'effet inverse.
Les estimations suggèrent une baisse de l'inflation mensuelle sur le site IPC à 0,1 % (au lieu de 0,3 %) et une baisse de l'inflation annuelle sur l'IPC de base de 0,1 %, les autres indicateurs restant stables.
Le fait de ne voir que des chiffres en baisse devrait aider. Mais nous avons récemment constaté que l'inflation était très élevée.
Avant le rapport, Goldman Sachs (NYSE:GS) a adopté une approche plus optimiste, prévoyant une augmentation plus faible de +0,25 % dans les données mensuelles de l'IPC de base par rapport au chiffre attendu de 0,3 %.
Comment les données sur l'inflation d'aujourd'hui pourraient-elles influencer les marchés ?
L'histoire suggère que les chiffres de l'inflation d'aujourd'hui pourraient déclencher les réactions suivantes sur les marchés :
- Inflation plus faible que prévu : Les actions augmentent, les rendements obligataires diminuent, les actions des petites capitalisations surpassent celles des grandes capitalisations et le site Dollar s'affaiblit par rapport au site Euro.
- Inflation plus élevée que prévu : Les effets inverses se produisent dans toutes les catégories d'actifs.
Rappelons que les données relatives à l'inflation ont plus de poids que la décision prise aujourd'hui par la Fed. La Fed utilise ces données (et, dans une moindre mesure, les chiffres de l'emploi) pour orienter sa politique monétaire.
Si l'anticipation par le marché d'une baisse des taux cette année continue de soutenir la tendance haussière, l'environnement post-baisse pourrait être plus imprévisible. Comme le dit l'adage, le marché ne tient pas compte de tout et, la baisse étant potentiellement intégrée dans les prix, l'avenir pourrait réserver d'autres surprises.
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