Les événements phares ont éclipsé la plupart des autres événements. Même avant les événements de premier plan d'aujourd'hui, l'ancien directeur du FBI, James Comey, a préparé une déclaration qui, bien que ne faisant aucune nouvelle révélation, a détourné l'attention loin des nouvelles plus essentielles sur le plan de l'investissement.
À l'arrière-plan, les exportations et les importations chinoises ont toutes augmenté de plus que prévu. La balance commerciale chinoise en mai s'est établie à 281,6 milliards de yuan contre des prévisions de 324,1 milliards de yuan. Les exportations ont augmenté de 8,7% en glissement annuel contre des prévisions de 7,2%, alors que les importations ont augmenté de 14,8% en glissement annuel contre des prévisions de 8,3%.
Il est intéressant de noter que la croissance des importations a été tirée par « d'autres importations » et non par les matières premières, ce qui suggère une correction le mois prochain. Cela dit, ces bons chiffres compensent les prévisions sombres d'un net ralentissement économique et, en raison des données mitigées publiées récemment, celui-ci est moins probable.
Ces chiffres devraient aussi soutenir temporairement le sentiment à l'égard du risque. Nous convenons que le récent regain de volatilité a entraîné une course folle sur les marchés, mais nous restons confiants que, au fur et à mesure de l'évolution du cycle des nouvelles, l'environnement de fondamentaux solides tirera les prix des marchés émergents à la hausse. Nous vendons le JPY contre les ME en raison de la baisse de -0,3% du PIB japonais au premier trimestre.
Kuroda de la BoJ subit de plus en plus des pressions de la part des politiciens adeptes du resserrement pour qu'il reconnaisse la solidité des données économiques solides et élabore une stratégie de sortie. Cependant, les chiffres décevants d'aujourd'hui donnent à la BoJ un motif provisoire pour retarder tout changement de politique. Le rebond de la paire USD/JPY sera contesté à la résistance des 110,40.