Les actions ont fortement baissé hier à la suite des gros titres sur le lancement par l'Iran de frappes de missiles contre Israël. Sans surprise, cela a fait grimper la volatilité implicite et les prix du pétrole, déclenchant un mouvement de fuite vers la sécurité.
Toutefois, un examen plus approfondi suggère que les mouvements du marché d'hier ne se résument pas à l'escalade des tensions au Moyen-Orient.
Ci-dessous, nous examinerons cinq graphiques indiquant que cette correction a encore de la marge avant d'envisager une reprise à la hausse.
1. Le Nasdaq 100 tombe sous la ligne de tendance haussière
Le Nasdaq 100 est tombé sous la ligne bleue de tendance haussière qui se forme depuis octobre 2023.
Peut-être plus important encore, nous voyons maintenant le développement d'un coin ascendant sur le Nasdaq 100, qui pourrait faire partie d'un fanion baissier. Je n'en suis pas tout à fait sûr, car le coin semble disproportionné par rapport à la hampe du drapeau.
Toutefois, il pourrait s'agir d'un facteur clé à surveiller, car s'il s'agit effectivement d'un fanion baissier, cela pourrait indiquer une cible pour le Nasdaq autour de 15 960, ce qui correspond aux sommets de juillet 2023.
2. Le S&P 500 dans un coin ascendant
Une situation similaire se présente sur le S&P 500, qui teste la ligne de tendance d'octobre 2023 et forme un coin ascendant.
Ce qui est crucial pour le S&P 500, c'est le niveau des 5 700, qui représente le niveau gamma zéro. Ce niveau distingue le gamma positif du gamma négatif.
Un gamma négatif est synonyme de volatilité accrue, les teneurs de marché se transformant en vendeurs lors d'une tendance baissière. Cela explique pourquoi l'indice a rebondi deux fois sur ce niveau hier.
3. L'action Nvidia forme une figure d'engloutissement baissière
En ce qui concerne Nvidia (NASDAQ :NVDA), des rapports indiquent que Huawei, un fabricant chinois de puces, développe ses propres puces d'intelligence artificielle, les entreprises chinoises cherchant des alternatives moins chères à Nvidia.
Parallèlement, Cerebras a déposé hier une demande d'introduction en bourse, dans le but d'être cotée sur le NASDAQ et de concurrencer Nvidia sur le marché.
Cela signifie que les marges de Nvidia pourraient être mises sous pression à l'avenir, à mesure que la concurrence s'intensifie et que le paysage devient plus compétitif. Il semblait que ce n'était qu'une question de temps avant que cela ne se produise.
Les estimations de la marge brute pour l'exercice 2025 ont déjà commencé à baisser, mais si ces titres s'avèrent exacts, elles pourraient encore diminuer. Avec l'intensification de la concurrence, Nvidia pourrait être confrontée à une pression accrue sur sa rentabilité à l'avenir.
Hier, le cours de l'action a formé une figure d'engloutissement baissière. Cependant, l'action a encore de la marge avant d'atteindre la zone de prudence, qui se trouve près de la ligne de tendance inférieure autour de 111 $.
4. Semi-conducteurs dans une configuration tête et épaules
Le SMH semiconductor ETF partage de nombreuses similitudes avec le Nasdaq et ressemble beaucoup plus à un fanion de l'ours que le S&P 500 ou le Nasdaq 100.
De plus, il y a des signes d'une configuration de tête et d'épaules, ce qui suggère un retour potentiel aux niveaux de novembre 2023. Cette combinaison de figures renforce les perspectives baissières pour SMH à court terme.
5. La correction d'Apple pèse sur les indices
Avant même l'ouverture du marché, des titres négatifs sur Apple (NASDAQ :AAPL) réduisant la production de l'iPhone 16 de 3 millions d'unités ont été rapportés.
En conséquence, l'action d'Apple était en baisse d'environ 1,7 % avant l'ouverture du marché, avant même que les nouvelles concernant le Moyen-Orient ne soient diffusées.
Je possède des actions Apple depuis des années, et je pense que l'iPhone 16 Pro Max est tout juste bon. Il ne me semble pas être une grande amélioration par rapport à l'iPhone 14 Pro Max que j'avais auparavant.
Je suis déçu de ne pas avoir vu grand-chose des fonctionnalités promises à l'Apple Intelligence, à part un nouveau bouton pour l'appareil photo.
Je comprends que cela viendra plus tard, mais il n'y a pas vraiment de raison de se précipiter pour mettre à jour à ce stade. Le passage à l'USB-C est également frustrant, car j'ai besoin de tous les nouveaux chargeurs.
Cela dit, les gros titres sur les réductions d'approvisionnement n'ont rien de nouveau - ils semblent se produire à presque chaque cycle. L'action devrait s'en sortir si elle reste au-dessus de 225 dollars. S'il tombe en dessous, les choses deviennent intéressantes, avec une possibilité de tester 214 $.