Prudence face à la crise Ukraine/Russie, recul de l'euro‏

La semaine démarre sur une note frileuse. Les tensions se sont intensifiées depuis que Poutine a obtenu l'autorisation du parlement d'envoyer des troupes en Crimée. Les pays du G7 ont condamné la violation des droits souverains de l'Ukraine par la Russie et ont interrompu la préparation du sommet du G8 à Sotchi. Les monnaies émergentes ont entamé la semaine en recul face au dollar. Le rouble a enregistré les plus fortes pertes. L'USD/RUB a atteint un pic record de 36.9029. La banque centrale russe a relevé son taux directeur de 5.5% à 7.0% pour prévenir les risques inflationnistes.

En Chine, le PMI manufacturier s'est contracté à 48.5, un plus bas de sept mois, tandis qu'au Japon, les dépenses d'équipement du quatrième trimestre sont ressorties sous le consensus. L'Asie boursière a globalement évolué dans le rouge ce lundi. Le Nikkei 225 a cédé 1.27% et le Hang Seng 1.33%. Le Shanghai Composite gagnait en revanche 0.92% à l'heure où nous écrivons ces lignes. L'USD/JPY a consolidé ses pertes à Tokyo. La clôture de la semaine dernière sous le support des 101.80 a accentué les pressions baissières. L'indicateur MACD (12, 26 jours) entrera en zone baissière pour une clôture journalière sous 101.55. De solides offres d'options sont placées avant 102.00. Le support majeur reste à 100.76 (support de février).

L'aussie a peu réagi au PMI chinois, l'attention étant tournée vers l'Ukraine. L'AUD/USD a ouvert la semaine à 0.8894 (sous les MM 21 et 50 jours). Les indicateurs de tendance et de dynamique sont négatifs, laissant entrevoir une poursuite du repli à 0.8830 (point bas de décembre). Le support majeur se tient à 0.8660 (point bas du 31 janvier). La réunion de la RBA prévue demain devrait se révéler sans surprise.

L'euro a vivement rebondi vendredi après la publication des estimations d'inflation ressorties en hausse pour février. L'EUR/USD a touché 1.3824, ramenant le DXY sous 79.750 pour la première fois depuis le 27 décembre. Le cross a ouvert sur un gap à 1.3779 avant la communication des PMI. La monnaie unique devrait rester vulnérable en raison de la crise ukrainienne et des attentes "dovish" entourant la réunion de la Banque centrale européenne du 6 mars. Le support majeur se situe à 1.3665 (Fibonacci à 38.2% de la hausse de novembre-décembre). Les offres sont nombreuses dans la zone 1.3800/25, avec des stops au-delà des 1.3825. L'EUR/GBP reste soutenu au-dessus des 0.82000, mais des offres d'options sont placées à ce niveau pour la semaine à venir et devraient se transformer en résistance si les bids à 0.82000 sont effacés. La première ligne de résistance se tient sur les MM 21 et 50 jours (0.82510 et 0.82707).

La croissance annualisée publiée vendredi s'est établie à 2.4% au quatrième trimestre en deuxième lecture, sous les +2.5% attendus et contre +3.3% précédemment. L'indice des prix du PIB a progressé de 1.3% à 1.6%. Le PCE core t/t a augmenté de 1.1% à 1.3%. Le DXY n'a cependant pas réussi à effacer ses pertes et a ouvert la semaine sous 80.000.

Au Canada, la progression du PIB T4 (+2.9% contre 2.6% att. et 2.7% préc.) a été contrebalancée par l'affaiblissement des chiffres de la croissance de décembre. L'USD/CAD a grimpé à 1.1147 avant de se refluer à 1.1041. Les indicateurs de tendance et de dynamique restent négatifs. Le cross teste actuellement la MM 21 jours (1.1053) à la baisse.

Aujourd'hui, les traders suivront de près les PMI manufacturiers de la Suède, la Norvège, l'Espagne, la Suisse, l'Italie, la France, l'Allemagne, l'Eurozone et du Royaume-Uni. Autres données au menu : balance courante T4 de la Suède, PIB et ratio déficit/PIB 2013 de l'Italie, croissance du crédit net a/a (février) en Norvège, approbations des crédits hypothécaires à la consommation nets et prêts nets au logement (janvier), masse monétaire M4 m/m et a/a (janvier) au Royaume-Uni, prix des matières premières et produits industriels m/m au Canada, dépenses et revenus personnels (janvier), PCE déflateur et core m/m et a/a (janvier), PMI manufacturier final Markit (février), ISM manufacturier et prix payés ISM (février), dépenses de construction m/m (janvier) aux Etats-Unis, nouvelles immatriculations automobiles (février) en Italie.