Air France-KLM vient de boucler un nouvel emprunt obligataire d’une durée de 6 ans. Il est désormais disponible sur le marché secondaire, à un cours légèrement inférieur au prix d’émission.
L’obligation, d’une maturité égale au 12 octobre 2022 et d’un coupon de 3,75%, est disponible à 99,49% du nominal, correspondant à un rendement de 3,85%.
Cette ligne obligataire, disponible par coupure de 100.000 euros en nominal pour une taille de 400 millions, ne bénéficie d'aucun rating chez Standard & Poor's.
Baisse des recettes unitaires
La légère baisse des prix sur le marché secondaire peut s’expliquer par une certaine méfiance des investisseurs, après la publication par la compagnie aérienne de ses chiffres du trafic pour le mois de septembre.
Le groupe issu de l’alliance franco-néerlandaise regroupant Air France et KLM, deux importantes compagnies aériennes, a souffert de la désaffection des touristes pour la France.
Les recettes unitaires, tant au siège kilomètre et qu'à la tonne kilomètre, sont « en baisse comparée à la même période de 2015 », signale par ailleurs l’entreprise dans son communiqué.
Une bonne nouvelle malgré tout, Transavia, la branche low cost, est en pleine croissance.
Kérosène
Outre l’impact des attentats et ses répercussions pour les vols vers la France, le groupe a dû également faire ces derniers mois aux grèves de ses pilotes et de son personnel navigant et, plus largement, aux surcapacités sur certaines des lignes exploitées.
Le récent accord à l’Opep en vue d’une réduction de sa production de pétrole, de nature à soutenir les cours de l’or noir, est une autre explication possible de la légère correction des prix de l’emprunt. Une hausse du prix du pétrole, en renchérissant les coûts de carburant, pèse sur les marges des entreprises aériennes. Le groupe Air France-KLM a largement bénéficié d’un kérosène bon marché ces derniers mois.
Les prochains résultats trimestriels sont attendus le 3 novembre prochain.