Chiffre d’affaires en recul, perte supérieure aux attentes… la compagnie alimentaire américaine Post Holdings, qui a racheté en avril dernier la marque emblématique britannique de céréales Weetabix, a publié des résultats trimestriels en demi-teinte.
L’entreprise basée dans le Missouri, spécialisée dans la fabrication de produits à base de céréales, a publié un chiffre d’affaires en baisse de 1,2% (sur un an) à 1,26 milliard de dollars, pour les trois mois arrêtés au 31 mars 2017, le deuxième trimestre de son exercice fiscal 2017.
Ce repli est en ligne avec les attentes des analystes, signale le Financial Times. Il est à mettre sur le compte de la division « Post Consumer Brand » (barres de céréales prêtes à la consommation pour l’essentiel) et de la division « Michael Foods » (activités œufs, pommes de terre, fromages et pâtes), dont les chiffres d’affaires reculent de respectivement 2% et 7,7%. A l’inverse, celui de la division « Active Nutrition », regroupant les aliments énergisants (barres protéinés, suppléments nutritionnels…) a progressé de 23,3% et celui du segment « Private Brands » (fruits secs, noix, noisettes…) de 2%.
Par ailleurs, le trimestre s’est soldé par une perte nette de 4 millions de dollars, ou 11 centimes par action, supérieure aux -5 centimes attendus par les analystes de Bloomberg, selon le Financial Times.
Rachats d’obligations
Dans leur communiqué, les dirigeants de Post Holdings ont rappelé que le trimestre sous revue a été marqué par le rachat par anticipation de deux emprunts obligataires, l’un arrivant à échéance en 2021 (coupon de 6,75%) et l’autre en 2022 (coupon de 7,375%), ce qui a pesé dans les comptes à hauteur de 62,5 millions de dollars.
En parallèle de la publication des trimestriels, le 8 mai, la compagnie américaine a lancé une offre de rachat sur deux autres emprunts (7,75% - 2024 et 8% - 2025).
Sur le marché obligataire, ces annonces ont coïncidé avec un léger repli des prix de l’obligation Post Holdings (5% - 2026). Ils avaient pourtant bien progressé depuis l’annonce du rachat du britannique Weetabix le 18 avril dernier.
Actuellement, l’obligation Post Holdings (5% - 2026), négociable par coupures de 2.000 dollars, peut être achetée à 97,5% du nominal, correspondant à un rendement de 5,35%. D’une taille de 1,75 milliard, cette ligne obligataire est notée « B », dans la catégorie « spéculative chez Standard & Poor’s.