Retournements majeurs sur les matières premières en Novembre, quid de 2021?

Cet article a été écrit exclusivement pour Investing.com.

Nous sommes maintenant dans le dernier mois de 2020. Ce fut une année extraordinairement tumultueuse, qui restera dans l'histoire comme une période que beaucoup voudraient oublier.

La pire pandémie mondiale depuis la grippe espagnole de 1918 continue de faire des victimes même si des vaccins qui pourraient créer une immunité collective sont à l'horizon pour 2021. Les résultats des élections américaines vont changer le leader du monde libre le 20 janvier, puisque le président Trump quittera son mandat improbable et que le président élu Joseph Biden prendra la relève dans le Bureau ovale.

Les marchés de toutes les catégories d'actifs ont été très volatils cette année. Une vente brutale provoquée par la propagation du coronavirus en mars a fait chuter les principaux indices boursiers à ce moment-là.

Depuis lors, une reprise massive s'est amorcée. En effet, novembre a été un mois record pour les actions, beaucoup d'entre elles ayant atteint de nouveaux sommets, notamment le NASDAQ, qui a gagné près de 84 % au cours des huit derniers mois. Pour les actions, la dynamique s'est poursuivie, le DJIA ayant récemment atteint un nouveau jalon au niveau de 30 000 points.

Les marchés des matières premières ont également connu plus que leur part de variation de prix. En avril, le prix du pétrole brut est tombé pour la première fois sous zéro. Le pétrole brut a connu des creux et des sommets plus élevés depuis qu'il a atteint -40 dollars par baril lors d'une journée fatidique fin avril.

L'argent est tombé à son plus bas niveau depuis 2009, puis a atteint son plus haut niveau depuis 2013. L'or a atteint de nouveaux records dans toutes les devises au début de l'année, avant de corriger depuis le mois d'août. Et le cuivre s'est négocié en dessous de 2,06 $, son prix le plus bas depuis juin 2016, avant de remonter à son plus haut niveau depuis 2013, à plus de 3,40 $ la livre.

Le blé a atteint son plus haut niveau depuis six ans. Le soja a également atteint un sommet pluriannuel.

Le 30 novembre, cinq marchés de matières premières ont enregistré des renversements techniques sur leurs graphiques mensuels. Deux renversements baissiers et trois haussiers pourraient entraîner une plus grande variance des prix dans les semaines à venir, alors que nous nous dirigeons vers 2021 ; avec un peu de chance, une bien meilleure année pour le monde.

Une inversion importante sur le graphique mensuel peut être un signal technique puissant

Un renversement de tendance haussier clé se produit lorsque le prix d'un actif tombe en dessous du plus bas de la période précédente et clôture au-dessus de son plus haut. Une inversion baissière est l'inverse, car un marché atteint un plus haut que la période précédente et clôture ensuite en dessous de son plus bas.

Les renversements reflètent un changement dans la trajectoire de moindre résistance d'un prix. Sur les graphiques à long terme, les opérateurs et les systèmes qui suivent la tendance achètent souvent sur un renversement haussier et vendent sur un renversement baissier.

Nous sommes maintenant dans le dernier mois de l'année que la plupart d'entre nous seront heureux de voir derrière eux à la veille du Nouvel An. Avant cela, cependant, notez que novembre a été une période très active pour les marchés des matières premières, qui ont enregistré des inversions sur leurs graphiques mensuels dans toutes les catégories - énergie, métaux et actifs.

Retournements haussiers et baissiers des métaux précieux

L'or a connu un mois de novembre difficile. Après avoir dépassé le plus haut d'octobre, le prix du métal jaune n'a cessé de chuter et a clôturé le mois dernier en dessous du plus bas du mois précédent.

Or mensuel 2010-2020

Source, tous les graphiques : CQG

Les contrats à terme sur l'or COMEX ont atteint un plus bas de 1859,20 $ en octobre et se sont établis à 1775,70 $ le 30 novembre, soit 83,50 $ de moins que le niveau qui a établi le modèle de renversement technique baissier.

Argent mensuel 2010-2020

Le graphique montre que l'argent a atteint un plus haut en novembre qu'en octobre, puis s'est stabilisé le 30 novembre à seulement 9,10 cents en dessous du plus bas d'octobre. Le mois dernier, l'or et l'argent ont tous deux connu des tendances techniques baissières sur le graphique à long terme, mais un autre métal précieux a pris la direction opposée.

Platinum mensuel 2010-2020

Le platine est tombé à un niveau légèrement plus bas le mois dernier par rapport à octobre. Le prix du métal précieux n'a baissé que de 5,30 $ en dessous du plus bas d'octobre avant de s'établir à 47,40 $ au-dessus du plus haut d'octobre, le platine ayant connu un renversement de tendance haussier sur le graphique mensuel.

Les marchés de l'or et de l'argent ont boité en décembre avec un signal technique de vente, tandis que les contrats à terme du platine montraient un signe que le chemin de moindre résistance est la hausse.

Tendances haussières sur les deux marchés à terme de référence du pétrole brut

Les contrats à terme sur le WTI et le Brent sont les références en matière de prix des produits énergétiques dans le monde entier. Environ deux tiers des producteurs et des consommateurs de pétrole fixent le prix de leur pétrole à partir de l'indice de référence du Brent, qui se négocie sur le marché à terme de l'Intercontinental Exchange. Le Brent est la référence pour le pétrole en provenance d'Europe, d'Afrique et du Moyen-Orient.

Brent Mensuel 2010-2020

Source : Barchart

Le graphique mensuel montre que le Brent est tombé sous le plus bas niveau d'octobre de 36,68 $ lorsqu'il s'est négocié à 35,73 $ en novembre. Le contrat pétrolier voisin est ensuite remonté au-dessus du pic d'octobre à 43,60 $ pour clôturer novembre à 47,88 $ le baril. Le Brent a connu un renversement de tendance haussier sur le graphique mensuel.

WTI mensuel 2010-2020

Le graphique ci-dessus montre que le WTI, le mécanisme de fixation des prix de référence pour les États-Unis, premier producteur mondial de cette matière première énergétique, a affiché le même schéma haussier sur son graphique mensuel. Le prix a baissé de 1,28 $ en dessous du plus bas d'octobre et a augmenté de 3,64 $ au-dessus du pic d'octobre à 41,70 $ le baril. Les contrats à terme de janvier se sont établis à 45,34 $ le 30 novembre.

Le marché du pétrole brut est entré dans le mois de décembre sur une note haussière. Le dernier jour du mois dernier, le cartel pétrolier international s'est réuni pour discuter de la poursuite de la réduction de la production de 7,7 millions de barils par jour pour les mois à venir. L'OPEP n'a pas pu parvenir à un accord le 30 novembre, mais cela n'a pas empêché le prix du pétrole d'amorcer un renversement de tendance haussière.

Matières premières agricoles : action positive sur les prix du cacao et du café

Deux des matières premières volatiles ont affiché des revirements haussiers sur leurs graphiques mensuels en novembre.

Cacao Mensuel 2010-2020

Le graphique mensuel du cacao montre que le prix a baissé de 43 dollars par tonne en novembre par rapport au plus bas d'octobre et a clôturé le 30 novembre, soit 481 dollars de plus que le plus haut du mois précédent à 3008 dollars sur le contrat ICE voisin. Le prix du cacao a été faible pendant les vacances d'Halloween en raison de la distanciation sociale, ce qui a poussé le prix à la baisse.

En novembre, les achats importants du géant mondial de la confiserie Hershey Company (NYSE:HSY) sur le marché à terme ont fait grimper le prix du cacao à un nouveau sommet pour 2020, le prix le plus élevé depuis août 2016. Le fabricant de chocolat a évité les surcoûts de la Côte d'Ivoire et du Ghana en achetant des fèves de cacao sur le marché à terme.

Café mensuel 2010-2020

Les cours à terme du café de l'ICE sont tombés à un nouveau creux marginal en novembre, 0,80 cents en dessous du creux d'octobre, avant de clôturer le 30 novembre, 6,85 cents au-dessus du pic d'octobre. Les prix à terme du café ont atteint des niveaux plus bas depuis avril 2019.

Le dollar se retourne à la baisse, un facteur critique pour les matières premières

Le dollar américain est la monnaie de réserve mondiale et l'outil de référence pour l'établissement des prix de la plupart des matières premières. Une hausse du dollar a tendance à peser sur les prix des matières premières, tandis qu'une baisse du billet vert soutient souvent la hausse des prix. En novembre, l'indice du dollar a connu un retournement baissier sur le graphique mensuel.

DXY mensuel 2010-2020

Le graphique mensuel montre qu'après avoir légèrement augmenté par rapport au pic d'octobre, l'indice a clôturé le mois de novembre en dessous du creux du mois précédent. Le dollar a atteint son plus bas niveau depuis mars 2020. Le retournement clé de la baisse du mois dernier pourrait pousser l'indice vers un défi de son prochain niveau de soutien à la baisse de février 2018, soit 88,15.

Le temps nous dira si les modèles techniques entraînent un suivi des achats ou des ventes. La volatilité dans la classe d'actifs des matières premières restera probablement la norme plutôt que l'exception jusqu'en 2021 et au-delà, étant donné l'impact durable du coronavirus sur l'économie mondiale.

De même, la chute du dollar pourrait être le facteur le plus influent pour les matières premières.