Toujours dans la tourmente suite au scandale de corruption, Petrobras (SA:PETR4) a annoncé une réduction de 25% de ses investissements à 74,1 milliards de dollars au cours de la période 2017-2021.
A la tête de la société depuis mai 2016, Pedro Parente indique avoir mis ce plan en place dans l’optique que le groupe retrouve sa solidité financière. Grâce à la hausse des prix du pétrole et à l’augmentation de sa production, Petrobras a fait un bénéfice net de 106 millions de dollars au deuxième trimestre contre trois pertes nettes consécutives sur les trimestres précédents. La société a également procédé à la vente de certains de ses actifs durant l’été pour un montant de 2,5 milliards de dollars.
Dans la foulée, le broker Raymond James a augmenté sa prévision sur l’action de «sous performance» à «neutre».
Réactions sur le marché obligataire
Sur le marché secondaire, la compagnie pétrolière brésilienne d’Etat est présente à travers plusieurs tranches. Globalement, les obligations du groupe sont orientées à la hausse.
La tranche 6,85% - 2115 s’échange aux alentours de 84,75% du nominal équivalant à un rendement annuel de 8,08%.
Disponible par coupure de 2.000 dollars, la tranche 5,375% - 2021 se traite légèrement sous le pair à 99% du nominal, offrant un rendement de 5,63%.
Finalement, l’obligation 6,25% - 2024 est disponible à l’achat à un cours indicatif de 97% du nominal, correspondant à un rendement annuel de 6,76%. Le coupon a été payé durant le mois de septembre, de quoi limiter les intérêts courus à 9 jours.
Toutes trois sont des dettes de type senior non sécurisé notées B+ chez Standard & Poor’s et libellées en dollars.
Cette tranche avait été émise au moment de l'éclatement du scandale Petrobras alors que le groupe actait une perte de 2,6 milliards de réals. Les investisseurs y avaient cru pendant quelques mois pour finalement faire face à une pression vendeur lorsque les premières arrestations ont commencé au cours du deuxième semestre 2014. Avec un cours aux alentours de 67% du nominal, elle avait touché son plus bas au cours du mois de janvier 2016 et est depuis sur une pente ascendante. Cette période correspond également à la reprise des cours de l'or noir.