Le comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) se réunit à partir d’aujourd’hui et donne sa décision monétaire et ses projections économiques jeudi à 20 heures. Une conférence de presse est prévue à 20h30, quels scénarios possibles et quel impact sur le CAC40 et l’Euro-Dollar.
Le CAC40 et l’Euro-Dollar vont subir l’impact fort de la décision monétaire de la Réserve Fédérale des Etats-Unis, jeudi entre 20 heures et 21 heures. A 20 heures, la Fed donne sa décision en matière de taux, ainsi que ses nouvelles projections économiques. A 20h30, Janet Yellen démarre une conférence de presse.
Il est nécessaire de faire la synthèse des cas de figure possibles en amont de cet évènement monétaire:
CAS A : Absence de hausse du taux d’intérêt des fed funds et pas de calendrier annoncé de hausse future des taux
La FED développera l’amélioration des fondamentaux économiques de l’économie des Etats-Unis, mais mentionnera fortement le contexte économique mondial, la Chine et le Brésil notamment, et le prix des matières premières faisant peser un risque sur le régime des prix aux USA.
Impact haussier sur le marché actions, baissier sur le Dollar US.
CAS B : Hausse du taux d’intérêt des fed funds en accord avec le consensus (25 bps) avec un calendrier de relèvement prévu mais très lent.
La FED mettra l’accent sur ses anticipations macro-économiques très favorables pour les Etats-Unis, jugeant le contexte mondial actuel et ses risques, temporaire, mais n’excluant pas de voir un impact négatif sur l’économie US.
Impact de volatilité/correctif sur le marché actions dans un premier temps, haussier à terme. Neutre/haussier sur le Dollar US.
CAS C : Hausse du taux d’intérêt des fed funds de 25 bps, avec l’annonce d’un calendrier de relèvement à un rythme soutenu.
La FED jugera l’économie US très solide et fortement étanche aux risques économiques mondiaux avec la nécessité de relever les taux rapidement.
Impact correctif sur le marché actions, sur fond de forte hausse des taux d’intérêt. Haussier sur le Dollar US.
Graphique qui superpose 10 années de taux d’intérêt des fed funds et l’indice DowJones. Une hausse de taux graduelle et justifiée ne nuit pas forcement au marché actions. Les taux et les actions ont progressé de concert entre 2005 et 2007, dans un contexte économique et de prix, certes très différent.
CAC40 – Bougies japonaises intraday H4
La Bourse de Paris est enfermée dans le range 4480/4690 points en attendant la FED. Haussier sur le court terme.
Euro-Dollar – bougies japonaises hebdomadaires (W1):
La paire de devises est à la croisée des chemins sur le plan technique, entre reprise de la tendance baissière depuis les 1.40$ ou poursuite du rebond progressif en place depuis le mois d’avril. La suite va dépendre totalement du Dollar US.
