Obtenir 40% de réduction
💎 WSM a explosé de +52.1% depuis que notre IA a repéré l'action ! Découvrez toutes les actions sélectionnéesVoir les actions

S&P 500: Les prévisions de bénéfices pourraient être trop élevées

Publié le 11/06/2022 04:36

Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com

Le marché des actions pourrait se préparer à une déception cet été. Les tendances des bénéfices du S&P 500 sont en hausse malgré les craintes croissantes d'une récession américaine due au cycle de resserrement de la Fed. Cela a créé une étrange divergence entre les tendances des bénéfices du S&P 500 et du NASDAQ 100. Cette variation pourrait être un avertissement que les estimations de bénéfices pour le S&P 500 sont trop élevées et doivent être revues à la baisse.

Ce qui est encore plus étrange, c'est qu'un grand nombre des principales sociétés du S&P 500, comme Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN) et Meta Platforms (NASDAQ:FB), ont vu leurs estimations de bénéfices pour le deuxième trimestre civil chuter en même temps que l'année entière. En outre, alors que nous entendons beaucoup parler de l'augmentation des coûts et de l'inflation, les analystes n'ont pas encore ajusté leurs estimations de marge d'exploitation pour le S&P 500, qui restent proches des niveaux historiques. Cela pourrait préparer le marché à une saison de résultats décevants, entraînant une nouvelle série de dégradations.

Les estimations de bénéfices pour le S&P 500 en 2022 ont atteint de nouveaux sommets, atteignant 228,26 dollars par action, tandis que celles du NASDAQ 100 sont proches de leurs plus bas. Cela semble être une combinaison étrange compte tenu du chevauchement entre les deux indices et du nombre de grandes entreprises parmi les principaux titres.




Tous les graphiques sont fournis par Bloomberg

L'une des raisons de cette divergence est que les estimations de ventes pour le S&P 500 ont continué à augmenter alors que celles du NASDAQ 100 ont diminué. En outre, malgré les inquiétudes liées à la hausse des prix et à son impact potentiel sur les marges des consommateurs et des entreprises, les estimations des marges d'exploitation pour le S&P 500 restent à des niveaux très élevés, les analystes étant très lents à réduire ces estimations. Il s'agit là du risque le plus important pour les prévisions de bénéfices, car une inflation plus élevée peut contribuer à faire augmenter les ventes, mais si les marges se contractent, c'est là que les bénéfices sont sous pression.



En plus de cela, nous avons vu des signes de certains noms de méga-capitalisation comme Apple, Amazon et Meta qui ont montré des estimations de bénéfices en baisse pour cette année civile. Pour Microsoft, les estimations ont commencé à baisser pour l'année prochaine puisque l'année fiscale de la société se termine en juillet.

AAPL, MSFT, AMZN, META - BPA

La baisse des estimations de bénéfices de certaines grandes entreprises qui se chevauchent dans les indices semble indiquer une tendance à la détérioration des prévisions de bénéfices, qui correspond à celle du NASDAQ 100, mais pas à celle du S&P 500. Cette différence peut résider dans les ventilations sectorielles. Quoi qu'il en soit, près de 90 % des tendances sectorielles des bénéfices du S&P 500 montrent que les estimations de bénéfices sont, au mieux, en baisse ou en stagnation.



À ce stade, il semble que les 10 % les plus bas du S&P 500 pourraient très bien résister et contribuer à la hausse des estimations de bénéfices pour l'ensemble du marché, avec Energie et Matériaux en tête.



Cela pose un problème potentiel au marché à l'approche des résultats du deuxième trimestre, car il n'y aura pas de place pour l'erreur, en particulier dans le secteur de l'énergie. Si le secteur de l'énergie déçoit, cela pourrait signifier que la prochaine chaussure à tomber pour le S&P 500 est juste au coin de la rue.

Derniers commentaires

Oui c'est vraiment logique .
Interessant de savoir que l’on pourrait revenir à l’achat sur les actions en fonction et apres les resultats du prochain trimestre. Donc il est urgent d’attendre.
Installez nos applications
Divulgation des risques: Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.
La version anglaise de ce document est celle qui s'impose et qui prévaudra en cas de différence entre la version anglaise et la version française.
© 2007-2024 - Fusion Media Ltd Tous droits réservés