Depuis notre dernier focus sur l’entreprise après la publication de ses résultats semestriels début août, les obligations Adler Real Estate font preuve d’une grande stabilité sur le marché secondaire.
Promoteur immobilier allemand, Adler Real Estate a émis plusieurs emprunts obligataires ces dernières années, dont un de 350 millions d’euros remboursable en 2020.
L’investisseur qui souhaiterait se positionner sur cette émission peut tabler sur un rendement annuel de 3,55%, compte tenu d’un cours indicatif de 103,80% du nominal et d’un coupon fixe de 4,75%.
A noter que les intérêts semestriels de cette obligation ont été payés le 8 octobre dernier, ce qui limite le nombre de jours d’intérêts courus à débourser à 17.
Libellée en coupures de 1.000 euros, cette obligation n’est pas suivie pas les agences de notation.
Un portefeuille immobilier estimé à 2,3 milliards d’euros
Pour rappel, Adler Real Estate concentre ses activités sur l’acquisition et la gestion de propriétés résidentielles en Allemagne. Grâce à une politique d’acquisition rondement menée ces dernières années, le promoteur s’est hissé au rang de cinquième acteur du secteur en Allemagne. Son portefeuille compte désormais plus de 51.000 unités résidentielles, totalisant une valeur de marché estimée à 2,3 milliards d’euros au 30 juin dernier.
Le groupe, qui communiquera ses prochains résultats début novembre, a réalisé au premier semestre des résultats marqués par ‘une forte amélioration des opérations’, selon les termes de la direction.
Sur la période, il a été en mesure d’augmenter ses revenus locatifs bruts de 61,7% à 130,8 millions d’euros, grâce non seulement à l’expansion de son parc immobilier, résultat des acquisitions menées l’année passée, mais aussi à la faveur de l’amélioration de la gestion de son portefeuille, en ce compris une augmentation du taux d’occupation.
L’excédent brut d’exploitation a atteint pour sa part 83,8 millions d’euros et l’Ebitda ajusté 65,1 millions. Les rapports financiers de l'entreprise sont disponibles gratuitement sur son site internet.