Le calme a régné sur les marchés des changes, les traders se montrant prudents avant la publication du rapport sur le marché de l'emploi américain attendu cet après-midi. Wall Street a fait les frais de mauvais trimestriels hier, mais une partie de l'Asie boursière s'est un peu mieux comportée. Ainsi, le Nikkei a gagné 0.34%, le Hang Seng a pris 0.75% et le Shanghai Composite s'est adjugé 2.21%. Les autres places asiatiques sont dans le rouge. Les taux US se sont détendus, les rendements à 10 ans reculant à 2.228%. Sur les marchés des changes, l'EUR/USD est resté confiné dans le range étroit 1.0930-1.0910, mais l'offre se développe. L'AUD/USD a rebondi à 0.7346 sur la publication d'un communiqué de politique monétaire moins accommodant de la RBA. Les changements sont minimes, mais la croissance du PIB a été légèrementabaissée tandis que l'IPC core a été augmenté. La RBA paraît avoir abandonné sa tendance à l'assouplissement, tablant sur le fait que la Fed aidera l'aussie à s'affaiblir, dans la mesure où il existe "une probabilité raisonnable de voir l'AUD se déprécier encore une fois le resserrement enclenché". Nous anticipons un maintien en l'état des taux de la banque centrale, sauf changement des perspectives de construction en Chine.
L'USD/JPY est resté scotché un range de 15 pips. Comme attendu, la réunion de la Banque du Japonn'a accouché d'aucune surprise. Le maintien de la politique monétaire a été voté à la majorité de huit voix sur neuf, Takahide Kiuchiétant le seul à s'être prononcé en faveur d'une réduction des rachats de JGB à 45 000 milliards de yens par an. La BoJ a semblé satisfaite de son évaluation économique et des fruits de son programme de stimulation massif. Lors de sa conférence de presse, le gouverneur Haruhiko Kuroda n'a pas apporté de nouvelles précisions sur la trajectoire de la politique monétaire. Il a indiqué que la mollesse de la consommation était due aux conditions météorologiques, mais que l'inflation devrait atteindre son objectif de long terme. Sur un autre sujet, le ministre japonais des Finances Taro Aso a estimé que l'intégration du yuan au panier de DTS du FMI serait positive, mais que la décision devait être basée sur des données solides. L'or a inscrit un pic à $1092 sur la maigre liquidité estivale. Les futures sur le pétrole évoluent à la hausse, les traders attendant les statistiques US au menu de ce vendredi et les chiffres du commerce extérieur de la Chine ce week-end.
La séance européenne sera rythmée par la production industrielle de l'Allemagne, la France et l'Espagne, ainsi que par la balance commerciale britannique. Malgré la légère déconvenue d'hier concernant le vote du MPC de la BoE, nous restons haussiers sur la livre sterling.
L'événement phare du jour est bien évidemment la publication du rapport sur l'emploi US. Le communiqué du FOMC a clairement indiqué qu'"une nouvelle amélioration" serait nécessaire avant le premier tour de vis monétaire. Le rapport est donc vu comme crucial pour un relèvement des taux en septembre. La déception causée par les données ADP communiquées cette semaine a refroidi les attentes autour des créations d'emploi non agricoles (NFP). Toutefois, l'ISM non manufacturier et la composante emploi de l'indice manufacturier restent solideset la moyenne à quatre semaines des inscriptions au chômage a baissé. Une lecture de bonne facture est donc possible. Les NFP sont anticipés à 225k, contre 223k précédemment. Le taux de chômage devrait rester stable à 5.3%. Nous maintenons notre vue d'une hausse des taux en septembre et de perspectives haussières sur le dollar. Ailleurs, l'évolution nette de l'emploi canadien est attendu en hausse à 5.0k, après -6.4K en juin, avec un taux de chômage stable à 6.8%. Nous restons baissiers sur le CAD du fait des perspectives de prix du brut et des retombées sur l'économie générale du pays.