Pour les enseignes de mode, chaque jour de fermeture fut autant de rentrées de cash en moins. En vue de sauvegarder ses liquidités, le discounter allemand Takko Fashion, victime collatérale du confinement, a annoncé qu’il suspendait le paiement du coupon afférent à son émission obligataire 5,375% échéant en 2023.
Dans le cadre du versement de ce coupon (payable en rythme semestriel les 15 novembre et 15 mai de chaque année), Takko Fashion aurait dû sortir environ 11 millions d'euros de ses caisses vendredi dernier.
En attendant d'en savoir davantage, l'enseigne de mode qui compte 1.941 magasins dans 17 pays européens (dont la Belgique, essentiellement en Région flamande) a annoncé avoir sollicité plusieurs sociétés de conseil. But de l’opération : revoir la structure de son capital et évaluer toutes les options quant à son business model.
Habitué de longue date à jouer aux montagnes russes, le cours de l’obligation concernée a chuté dans la foulée, passant de 55 à 22% du nominal.
Notons que le cours de 55% reflétait déjà la grande inquiétude du marché quant à la capacité de remboursement du distributeur textile, qui évolue dans un secteur hautement compétitif, fortement dépendant de la conjoncture économique ou de la météo.
Libellée par coupure de 100.000 euros, l'obligation est assortie d’un rating hautement spéculatif chez Standard & Poor’s : CCC+.
A propos de Takko
Fondé en 1982, Takko Fashion se définit comme l'un des plus importants vendeurs d'articles et de vêtements de mode en Europe. La société a pour politique commerciale de proposer des vêtements de mode décontractés pour toute la famille à « un rapport qualité-prix sensationnel ».
Sur son site internet, la société indique que sa boutique en ligne enregistre plus de deux millions de visiteurs chaque mois et propose plus de 3.500 références.
"Jean Pascale, "Colours of the world", "Denim 1982", "Chapter" ou "DopoDopo" sont quelques-unes des marques commerciales de l'enseigne de mode.
Les derniers états financiers disponibles de l’entreprise, portant sur son exercice fiscal décalé 2018-2019, font état d’un chiffre d’affaires de 1,09 milliard d’euros pour un bénéfice opérationnel de 128,3 millions.
Notons que le distributeur de textiles est depuis une dizaine d’années la propriété de la société d'investissement britannique Apax Partners, qui l’avait racheté pour un montant de 1,3 milliard d’euros à Advent International, autre société de private equity.