Tous les indicateurs sont au rouge, alors pourquoi Warren Buffett continue d'acheter ?

• La pile de liquidités de Warren Buffett a atteint son plus bas niveau depuis 2019.
• L'Oracle (NYSE:ORCL) d'Omaha a acheté un total de 16 actions cette année.
• Comme lui, je crois que c'est le bon moment pour acheter - si vous avez la bonne stratégie.

Hier soir, j'ai passé une dizaine de minutes à revoir l'assemblée annuelle 2005 de Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) (NYSE:BRKb), au cours de laquelle Warren Buffett et son associé Charlie Munger ont fait part de leur point de vue sur l'économie américaine avant la crise financière mondiale.

Ce n'est que plus de deux ans plus tard que les marchés se sont effondrés. Pourtant, plusieurs investisseurs s'interrogeaient déjà sur l'inflation, la récession, l'effondrement possible des marchés, l'inversion de la courbe de rendement et mille autres scénarios possibles.

Maintenant, je pense que la réponse de Buffett, qui n'a duré que 30 secondes, vaut plus que n'importe quel manuel d'investissement ou prétendu expert auquel nous pourrions avoir affaire ; voici un extrait très concis de ce qu'il a dit :

"Nous ne sommes pas doués pour prédire le marché, mais nous savions généralement qu'il y avait plusieurs très bonnes affaires dans les années 1970 et que les marchés sont devenus fous à la fin des années 1990. Mais nous ne perdons jamais de temps à penser ou à parler de la façon dont le marché boursier va évoluer à partir de maintenant, car nous ne le savons pas."

Comme l'a ajouté Munger :

"J'ai vu beaucoup de gens manquer des opportunités parce qu'ils se concentrent sur une seule variable économique ou un seul problème auquel le pays est confronté et oublient les bonnes choses. Mais si vous achetez une entreprise formidable à un prix attractif, il est fou de dire : 'Je l'achèterai demain parce qu'elle sera peut-être moins chère si le monde part en vrille.' Nous n'avons jamais opéré de cette manière ; nous n'avons jamais décidé de ne pas acheter une entreprise qui nous plaisait à cause de l'opinion du marché."

Il y aura toujours des raisons de vendre, mais plus généralement, si vous êtes un investisseur - et donc un acheteur avec un horizon à moyen ou long terme -, vous devriez acheter lorsque les prix baissent.

C'est exactement ce que fait Buffett en ce moment. Le graphique ci-dessous montre la forte baisse des liquidités et des investissements à court terme de Berkshire Hathaway depuis le début de l'année. Elle a été principalement utilisée pour l'achat de 16 actions :

• Occidental Petroleum (NYSE:OXY)
• Chevron (NYSE:CVX)
• HP (NYSE:HPQ)
• Paramount Global (NASDAQ:PARA)
• Citigroup (NYSE:C)
• Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI)
• Ally Financial (NYSE:ALLY)
• Celanese (NYSE:CE)
• Apple (NASDAQ:AAPL)
• Formula One Group (NASDAQ:FWONA)
• Floor & Decor (NYSE:FND)
• McKesson (NYSE:MCK)
• Markel (NYSE:MKL)
• RH (NYSE:RH)
• General Motors (NYSE:GM)
• Berkshire Hathaway (rachats d'actions)

Berkshire Hathaway - Liquidités et placements à court terme

InvestingPro fournit une vue plus détaillée des participations de Warren Buffett, de la concentration sectorielle, des dépôts auprès de la SEC et des performances.

Les 6 principales positions de Warren Buffett

J'ai souvent répété dans mes analyses l'objection selon laquelle la liquidité n'est pas infinie et que vous ne pouvez pas continuer à acheter à moins d'être millionnaire.

Cependant, une fois que vous avez mis en place une stratégie bien planifiée et intelligente, la chose est simple. Je vais vous dire la mienne pour éviter le doute : à la fin de 2021, j'avais environ 30 % de liquidités - principalement en raison de valorisations très élevées.

Ma période de détention s'étend au moins jusqu'en 2030 ; je prévois de continuer à acheter à chaque baisse de 10/15 %, et même si les marchés chutent jusqu'à 50-60 %, je serais toujours entré à des niveaux raisonnables sur un horizon à long terme.

Savez-vous qui s'inquiète des baisses ? Ceux qui ne savent pas ce qu'ils font sur les marchés, ceux qui ne les connaissent pas, ceux qui ne peuvent pas gérer la volatilité, ceux qui ne planifient pas. Et savez-vous pourquoi ?

Parce que leur attention et leur concentration se portent sur quelque chose qu'il est tout simplement impossible de savoir, à savoir comment les marchés se comporteront dans une semaine, un mois ou un an.

Divulgation : l'auteur ne possède aucun des titres mentionnés dans cet article.