Pour l'instant, le marché est libéré de l'emprise de la Fed. Un rapide coup d'œil sur trois actions à acheter en priorité pour profiter de la baisse de l'inflation.
Le paysage macroéconomique a évolué positivement. L'indice des prix à la consommation (IPC) récemment publié est resté inchangé en octobre, avec un taux d'inflation annuel de 3,2 %. Plus important encore, l'IPC de base, qui exclut les coûts volatils de l'alimentation et de l'énergie, a dépassé les prévisions de 4,1 %, à 4 %.
Chaque mois, l'IPC de base a également battu les prévisions de 0,3 % avec une augmentation de 0,2 %, marquant la plus faible hausse de l'inflation depuis septembre 2021. Le coût des voitures d'occasion, de l'essence, des services publics et du mazout sont les principaux responsables du ralentissement de l'inflation, tandis que les coûts de transport et de logement sont restés élevés à 9,2 % et 6,7 %, respectivement.
La Réserve fédérale est plus encline à maintenir le taux d'emprunt de 5,25 % sur la voie de l'objectif d'inflation de 2 %. Entre-temps, les marchés boursiers et obligataires ont réagi positivement. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 300 points tandis que le rendement du Trésor à 10 ans est passé de 4,64 % à 4,50 %.
Quelles actions bénéficient du ralentissement de l'inflation ?
La baisse des rendements des bons du Trésor indique une diminution des attentes concernant les futures hausses de taux. La question est de savoir quels types d'actions bénéficient du refroidissement de l'inflation. Le secteur technologique est particulièrement vulnérable aux futures hausses de taux, car il dépend de capitaux bon marché pour sa croissance, même si les entreprises disposent d'un flux de trésorerie disponible important.
Après tout, les investisseurs appuient plus souvent qu'à leur tour sur le bouton "selloff" en se tournant vers des actifs peu enclins au risque, comme les obligations ou les biens de consommation de base. À cet égard, la diminution de la pression inflationniste a également placé les valeurs de consommation discrétionnaire sur la table d'investissement.
Chipotle Mexican Grill
Au cours des deux dernières années, la célèbre chaîne de restauration rapide a augmenté les prix de son menu à quatre reprises. Ce mois d'octobre marque la première augmentation depuis août 2022 afin de compenser l'inflation et la hausse des salaires. Pourtant, Chipotle Mexican Grill Inc (NYSE :CMG) a réussi à maintenir une croissance à deux chiffres.
Dans le dernier bilan des résultats du T3 2023, Chipotle a de nouveau battu les estimations de revenus, avec une croissance de 11,3 % en glissement annuel à 2,5 milliards de dollars. Par rapport au consensus de 10,55 $ de bénéfice par action (BPA) (non GAAP), la chaîne l'a battu à 11,36 $. C'est 19 % de plus qu'il y a un an.
Plus important encore, la société a ouvert 62 nouveaux restaurants alors que le secteur de la technologie a connu des licenciements. Ces ouvertures ont été suivies d'une croissance des transactions de 4 % en glissement annuel. Depuis le début de l'année, l'action CMG a progressé de 58 %, avec une hausse de 22 % au cours du dernier mois.
Sur la base de 30 commentaires d'analystes tirés par Nasdaq, les actions CMG sont un "achat fort". L'objectif de prix moyen de CMG est de 2173,88 $ contre 2172,12 $ actuellement. L'estimation haute est de 2525 $ contre une prévision basse de 1885 $ par action.
Adobe Inc.
De nombreuses entreprises technologiques ont plongé dans l'engouement pour l'IA, mais peu d'entre elles ont livré des produits alimentés par l'IA qui soient exploitables. Même avant l'IA, Adobe Systems Incorporated (NASDAQ :ADBE) s'est accaparé le marché des logiciels multimédias et créatifs grâce à ses produits phares, Photoshop, Illustrator, After Effects et InDesign.
Le modèle économique de base d'Adobe repose sur des abonnements stables et récurrents depuis que la société est passée à l'informatique en nuage en 2013. Adobe Sense AI, alimenté par l'IA, fait désormais partie intégrante de la suite logicielle de l'entreprise, automatisant les tâches répétitives et court-circuitant la courbe d'apprentissage.
Au troisième trimestre 2023, Adobe a enregistré un chiffre d'affaires record de 4,89 milliards de dollars, soit une augmentation de 10,3 % par rapport au trimestre précédent. De même, le géant du logiciel allégé a battu le consensus trimestriel de 3,98 $ par action de 0,11 $. La marge bénéficiaire d'Adobe continue d'augmenter et se situe maintenant à 28,69%.
Depuis le début de l'année, les actions ADBE sont en hausse de 80%. Sur la base de 30 commentaires d'analystes tirés par Nasdaq, l'action ADBE est un "achat fort". L'objectif de prix moyen d'ADBE est de 612,17 $ contre 603,50 $ actuellement. L'estimation haute est de 670 $ contre une prévision basse de 441 $ par action.
Autozone
L'indice Manheim de la valeur des véhicules d'occasion a affiché une baisse mensuelle de 2,3 % en octobre, la première baisse en trois mois. De même, le dernier rapport de l'IPC montre une baisse de 7,1 % en glissement annuel des prix des véhicules d'occasion, avec une baisse mensuelle de 0,8 %. Ces deux éléments sont bénéfiques pour le modèle commercial de base d'AutoZone Inc (NYSE:AZO).
Le principal détaillant spécialisé dans l'automobile centre ses activités sur le modèle du bricolage, en proposant des accessoires, des pièces de rechange et des pièces d'entretien dans 6 400 magasins aux États-Unis. En septembre, les résultats d'Autozone pour le quatrième trimestre ont fait état d'un chiffre d'affaires net de 5,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 6,4 % par rapport au trimestre précédent.
Sur ce chiffre, Autozone a augmenté sa marge brute, à 52,7 % des ventes, de 118 points par rapport à l'année dernière. En plus d'augmenter le bénéfice d'exploitation de 10,8 % à 1,2 milliard de dollars, Autozone a battu l'estimation du consensus Zacks de 44,51 $ à 46,46 $ de bénéfice par action (BPA). Le généreux programme de rachat d'actions d'Autozone, qui a racheté 403 000 actions AZO au quatrième trimestre à un prix moyen de 2 502 dollars, est particulièrement intéressant pour les actionnaires potentiels.
Sur la base de 21 commentaires d'analystes tirés par Nasdaq, l'action AZO est un "achat fort". L'objectif de cours moyen d'AZO est de 2827,08 $ contre 2723,40 $ actuellement. L'estimation haute est de 3040 $ contre une prévision basse de 2560 $ par action.